Quais são os diferentes tipos de chamadas de margem?
Uma conta de margem permite alavancar seu poder de compra e comprar mais ações do que você poderia com seu dinheiro disponível, tomando um empréstimo de seu corretor. As próprias ações adquiridas são então mantidas como garantia pela corretora.
A corretora e o investidor devem seguir muitas regras ao comprar títulos na margem. O Federal Reserve Board estabelece as regras para os requisitos de margem. Se esses requisitos não forem atendidos, o titular da conta pode receber uma chamada de margem de manutenção ou uma chamada de margem fed. Essencialmente, se o saldo da conta cair muito porque os títulos comprados perdem valor, você terá que adicionar mais dinheiro à conta ou então enfrentará uma liquidação forçada de suas ações e algumas perdas bastante pesadas.
Principais vantagens
- Negociar com margem envolve tomar um empréstimo de seu corretor para alavancar sua posição comprada ou operar a descoberto de ações no mercado.
- Por causa desse empréstimo, se os títulos mantidos perderem valor, seu empréstimo logo ficará “submerso”, com o valor dos títulos mantidos como garantia menor do que o próprio empréstimo.
- Uma chamada de margem é então aplicada, exigindo que você adicione mais dinheiro à sua conta de margem para que o empréstimo não fique mais submerso.
- Uma chamada de margem federal (Reg. T) é uma exigência legal para financiar a compra de títulos em uma conta de margem com pelo menos 50% em dinheiro.
- A margem de manutenção é o valor mínimo do patrimônio líquido que um investidor deve manter na conta margem após a compra, atualmente fixado em 25% do valor total dos títulos.
- O não cumprimento da margem inicial pode resultar na prevenção da negociação ou na liquidação forçada de outros valores mobiliários pela corretora para atender ao requisito de margem.
Chamadas de margem
Uma chamada de margem ocorre quando o valor da conta de margem de um investidor (ou seja, aquela que contém títulos comprados com dinheiro emprestado) cai abaixo do valor exigido do corretor. Uma chamada de margem é a exigência da corretora de que um investidor deposite dinheiro ou títulos adicionais para que a conta seja levada ao valor mínimo, conhecido como margem de manutenção.
Uma chamada de margem geralmente significa que um ou mais títulos mantidos na conta de margem diminuiu de valor abaixo de um certo ponto. O investidor deve depositar mais dinheiro na conta ou vender alguns dos ativos mantidos na conta.
Chamadas de margem de manutenção
Uma margem de manutenção é definida após a compra inicial. O Federal Reserve Regulation T estabelece esse requisito em 25%, embora muitas corretoras exijam mais, como 30% a 40%. Uma margem de manutenção de 25% significa que um valor de patrimônio líquido mínimo deve ser avaliado em 25% ou mais do valor total da conta de margem.
Se um ou mais títulos da conta caírem abaixo de um determinado preço e esses requisitos não forem atendidos, o investidor recebe uma chamada de margem de manutenção. Depositar dinheiro ou títulos negociáveis para aumentar o patrimônio da conta ou vender posições na conta para pagar o empréstimo irá satisfazer a chamada de margem de manutenção.
Chamadas de margem do Fed
O Regulamento T estabelece que uma margem inicial deve ser de pelo menos 50%, embora muitas corretoras estabeleçam seus requisitos mais altos em 70%. Isso significa que um investidor deve pagar 50%, ou mais, se a corretora exigir, do preço de compra do título antecipadamente. Isso é conhecido como chamada de margem federal (ou ‘fed’).
Quando um investidor compra ações e não tem capital suficiente na conta para atender ao requisito de 50% de capital, uma chamada de margem do fed, também chamada de chamada de margem T, é acionada. Depositar dinheiro ou títulos negociáveis irá satisfazer a chamada do fed. Se não for satisfeita, uma violação de liquidação pode ser colocada na conta margem.