Quais são as estratégias comuns de hedge delta?

O termo delta refere-se à mudança no preço de uma ação subjacente ou fundo negociado em bolsa (ETF) em comparação com a mudança correspondente no preço da opção. As estratégias de hedge da Delta buscam reduzir o risco direcional de uma posição em ações ou opções.

O tipo mais básico de cobertura delta envolve um investidor que compra ou vende opções e, em seguida, compensa o risco delta comprando ou vendendo uma quantidade equivalente de ações ou ações de ETF. Os investidores podem querer compensar o risco de movimentação da opção ou das ações subjacentes usando estratégias de hedge delta. Estratégias de opções mais avançadas buscam negociar a volatilidade por meio do uso de estratégias de negociação neutras em delta.

Compensando o risco delta

Suponha que o SPY, o ETF que acompanha o índice S&P 500, esteja sendo negociado a US $ 205 por ação. Um investidor compra uma opção de compra com um preço de exercício de $ 208. Suponha que a força delta para essa opção de compra seja 0,4. Cada opção equivale a 100 ações do estoque subjacente ou ETF. O investidor pode vender 40 ações da SPY para compensar o delta da opção de compra. Se o preço do SPY cair, o investidor fica protegido pelas ações vendidas. O investidor tem uma posição neutra delta que não é afetada por pequenas alterações no preço do SPY.

O delta da posição geral muda à medida que o preço da ação subjacente ou do ETF muda. Se o investidor deseja manter a posição neutra delta, ele deve ajustar a posição regularmente. A desvantagem de fazer isso são as comissões e custos que eventualmente impactam a lucratividade da estratégia.