Investimentos Greenfield: Os Benefícios e Riscos
As vantagens dos investimentos greenfield incluem maior controle do investidor em relação ao investimento em um negócio local existente, bem como a oportunidade de formar parcerias de marketing e evitar custos intermediários.
Os projetos greenfield são apenas uma forma de fazer investimentos estrangeiros diretos (IED) e costumam ser usados para expandir para os mercados emergentes. Normalmente envolvem uma firma-mãe estabelecendo uma subsidiária no país estrangeiro. A Coca-Cola e a Starbucks são exemplos de empresas multinacionais que fizeram vários investimentos greenfield em todo o mundo.1
Quando os investimentos greenfield são importantes
O investimento greenfield é uma alternativa ao investimento estrangeiro em carteira, onde um indivíduo ou empresa apenas compra ações ou títulos de uma empresa existente. É também uma alternativa ao investimento brownfield, no qual um investidor compra um negócio existente ou uma unidade de produção.
Os investidores empreendem projetos greenfield quando não há oportunidades de aquisição no mercado-alvo, ou quando a pesquisa de mercado mostra que há pouca concorrência local em uma determinada linha de negócios.
Principais vantagens
- Um projeto greenfield oferece ao investidor controle total sobre o investimento estrangeiro direto.
- Esse controle inclui liberdade na definição de preços e no estabelecimento de uma estratégia de marketing.
- Greenfields também evitam a necessidade de intermediários e também podem receber incentivos fiscais.
Um meio de maior controle
Uma empresa greenfield fornece ao investidor o controle sobre o negócio de várias maneiras que ele provavelmente não teria se simplesmente investisse em uma empresa local existente. Uma é estabelecer uma estratégia geral, digamos, determinando que tipo de produto ou serviço venderá e, em seguida, estabelecendo taxas de produção e o ritmo de expansão no mercado-alvo.
Por exemplo, o investidor pode decidir se deseja iniciar as operações em pequena escala e aumentar gradualmente sua presença ou se preparar para uma implantação em grande escala de seus produtos. Normalmente não teria essa liberdade de ação se investisse em um negócio local existente.
Os investimentos greenfield permitem uma adaptação mais fácil e eficaz ao mercado externo. O investidor pode adaptar produtos e preços às condições locais e tem maior controle sobre a garantia da qualidade do produto. Ter a propriedade total de uma subsidiária permite ao investidor estender ofertas a clientes ou clientes potenciais, como descontos, abatimentos ou garantias, conforme as circunstâncias do mercado ditarem.
Outros benefícios
Uma presença no local também pode facilitar a adaptação dos esforços de publicidade e marketing ao ambiente do mercado local e a formação de parcerias com empresas nativas para aumentar a penetração no mercado.
Também permite que o investidor evite quase inteiramente o custo do uso de intermediários, como credores ou outros investidores. Dependendo das políticas econômicas do país, as empresas também podem lucrar com incentivos fiscais do governo para atrair investimentos estrangeiros.
A desvantagem
Os investimentos greenfield são uma das formas mais arriscadas de IED. Alguns países proíbem o IDE em certas indústrias politicamente sensíveis.
Mas mesmo onde é permitido, pode haver grandes barreiras à entrada, como “requisitos de conteúdo local” que exigem que as empresas estrangeiras usem componentes fabricados internamente ou serviços fornecidos internamente para fazer negócios.
Projetos greenfield geralmente vêm com altos custos fixos, porque frequentemente envolvem a construção de instalações do zero (daí o termo).
Eles também são mais vulneráveis ao risco político porque é mais difícil alienar uma unidade de produção totalmente própria, por exemplo, do que vender um investimento de portfólio passivo em uma empresa local.