Dólar fraco

O que é um dólar fraco?

Um dólar fraco refere-se a uma tendência de queda no valor do dólar americano em relação a outras moedas estrangeiras. A moeda mais comumente comparada é o euro, portanto, se o preço do euro estiver subindo em relação ao dólar, o dólar estará enfraquecendo naquele momento. Essencialmente, um dólar fraco significa que um dólar americano pode ser trocado por quantias menores de moeda estrangeira. O efeito disso é que os bens cotados em dólares americanos, assim como os bens produzidos em países fora dos Estados Unidos, tornam-se mais caros para os consumidores americanos.

Compreendendo o que um dólar fraco significa

O enfraquecimento do dólar implica várias consequências, mas nem todas são negativas. Um dólar enfraquecido significa que as importações se tornam mais caras, mas também significa que as exportações são mais atraentes para os consumidores em outros países fora dos Estados Unidos. Por outro lado, o fortalecimento do dólar é ruim para as exportações, mas bom para as importações. Por muitos anos, os EUA mantiveram um déficit comercial com outras nações – o que significa que são importadores líquidos.

Uma nação que importa mais do que exporta geralmente favorece uma moeda forte. No entanto, na esteira da crise financeira de 2008, a maioria das nações desenvolvidas adotou políticas que favorecem as moedas mais fracas. Um dólar mais fraco, por exemplo, poderia permitir que as fábricas dos EUA permanecessem competitivas de forma a empregar muitos trabalhadores e, assim, estimular a economia dos EUA. No entanto, existem muitos fatores, não apenas fundamentos econômicos, como PIB ou déficits comerciais, que podem levar a um período de fraqueza do dólar americano.

O termo dólar fraco é usado para descrever um período sustentado de tempo, em oposição a dois ou três dias de flutuação de preços. Assim como a economia, a força da moeda de um país é cíclica, então longos períodos de força e fraqueza são inevitáveis. Esses períodos podem ocorrer por razões não relacionadas com assuntos domésticos. Eventos geopolíticos, crises relacionadas ao clima, tensão financeira devido ao excesso de construções ou mesmo tendências de subpopulação podem causar pressão na moeda de um país de forma a criar força ou fraqueza relativa ao longo de um período de anos ou décadas.

O Federal Reserve trabalha para equalizar tais influências tanto quanto determina ser prudente. O Fed responde com política monetária restritiva ou flexibilizadora. Durante um período de política monetária restritiva, quando o Federal Reserve está aumentando as taxas de juros, o dólar americano provavelmente se valorizará. Quando os investidores ganham mais dinheiro com melhores rendimentos (pagamentos de juros mais altos sobre a moeda), isso atrairá investimentos de fontes globais, o que pode empurrar o dólar americano para cima por um tempo. Por outro lado, um dólar fraco ocorre durante um período em que o Fed está reduzindo as taxas de juros como parte de uma política monetária de flexibilização. 

Flexibilização Quantitativa

Em resposta à Grande Recessão, o Fed empregou vários programas de flexibilização quantitativa, nos quais comprou grandes somas de títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas. Por sua vez, o mercado de títulos se recuperou, o que empurrou as taxas de juros nos EUA para mínimos históricos. Com a queda das taxas de juros, o dólar americano enfraqueceu substancialmente. Durante um período de dois anos (meados de 2009 a meados de 2011), o índice do dólar americano ( USDX ) caiu 17 por cento. 

No entanto, quatro anos depois, quando o Fed começou a elevar os juros pela primeira vez em oito anos, a situação do dólar mudou e se fortaleceu para atingir uma alta que durou uma década. Em dezembro de 2016, quando o Fed mudou as taxas de juros para 0,25%, o USDX foi negociado a 100 pela primeira vez desde 2003. 

Turismo e Comércio

Dependendo do tipo de transação da qual uma parte está participando, possuir um dólar fraco não é necessariamente uma situação ruim. Por exemplo, um dólar fraco pode ser uma má notícia para os cidadãos americanos que desejam passar férias em países estrangeiros, mas pode ser uma boa notícia para as atrações turísticas dos EUA, pois também significa que os EUA seriam mais convidativos como destino para viajantes internacionais. 

Mais significativamente, um dólar americano fraco pode efetivamente reduzir o déficit comercial do país. Quando as exportações dos EUA se tornam mais competitivas no mercado externo, os produtores norte-americanos desviam mais recursos para produzir o que os compradores estrangeiros desejam dos EUA. Mas os legisladores e líderes empresariais não têm consenso sobre qual direção, uma moeda mais fraca ou mais forte, é melhor seguir. O debate do dólar fraco se tornou uma constante política no século 21.