Sinais de alerta de uma empresa em apuros

Como consultor financeiro, é sua responsabilidade fiduciária ficar de olho nos investimentos de seu cliente e estar atento a investimentos que possam falhar. Aprenda como determinar se uma empresa está à beira da falência ou se enfrentando sérias dificuldades financeiras. Também é muito fácil aprender a analisar os ganhos.

Dinheiro ou perdas diminuindo

As empresas que perdem dinheiro trimestre após trimestre gastam seu dinheiro rapidamente. Certifique-se de revisar o balanço patrimonial da empresa e sua demonstração de fluxo de caixa para determinar como o dinheiro está sendo gasto. Além disso, compare os fluxos de caixa atuais e as reservas de caixa com o mesmo período do ano anterior para determinar se há uma tendência.

Se a empresa está perdendo dinheiro devido ao aumento nas atividades de investimento, isso pode significar que a empresa está investindo em seu futuro. No entanto, se na demonstração do fluxo de caixa, a empresa está colocando seu caixa em atividades operacionais e ainda não obtendo lucro, isso pode ser uma preocupação. Além disso, observe grandes aumentos de caixa porque a empresa pode ter vendido um ativo, inflando assim sua posição de caixa para cobrir perdas.

As empresas também devem ter lucros retidos, que é o dinheiro que sobra após obter o lucro de um período. Efetivamente, RE é a conta de poupança para corporações que acumulam lucros ao longo do tempo para serem usados ​​para reinvestir na empresa, emitir dividendos ou recomprar ações. Se o RE não está aumentando ou não existe, na ausência de dividendos e recompras, a empresa não é lucrativa ou mal consegue sobreviver.

Pagamentos de juros em questão

A demonstração de resultados de uma empresa mostrará o que ela paga para pagar o serviço de sua dívida. A empresa pode continuar perdendo dinheiro e ainda ter o suficiente para pagar os juros? Os aumentos de receita atuais geram receita suficiente para pagar o serviço da dívida da empresa?

Existem métricas e índices que medem a capacidade de uma empresa de cobrir suas obrigações de dívida. O índice atual (ou índice de caixa) é um cálculo que ajuda a determinar a capacidade de uma empresa de pagar as obrigações de dívida de curto prazo. É calculado dividindo o ativo circulante pelo passivo circulante. Um índice maior que um indica que uma empresa terá uma grande chance de ser capaz de saldar sua dívida, enquanto um índice menor que um indica que uma empresa não será capaz de saldar sua dívida. Também pode ser utilizado o acid-test ratio, com a diferença de excluir o estoque e as contas pré-pagas do ativo circulante.

Troca de Auditores

Todas as empresas públicas devem ter seus livros auditados por uma empresa de contabilidade externa. E embora não seja incomum as empresas trocarem de firma de tempos em tempos, a demissão abrupta de um auditor ou firma de contabilidade sem motivo aparente deve levantar bandeiras vermelhas. Geralmente é um sinal de que há um desacordo sobre como contabilizar a receita ou conflito com membros da equipe de gestão. Nenhum dos dois é um bom sinal.

Além disso, revise a carta do auditor. Como parte da declaração de procuração (às vezes as empresas também incluem essas informações em 10-Ks e relatórios anuais), os auditores escreverão uma carta declarando que acreditam que a receita, fluxo de caixa ou informações do balanço patrimonial foram apresentadas de forma justa e descrevem com precisão o situação financeira da empresa, pelo menos tanto quanto é do seu conhecimento. No entanto, se um auditor questiona se a empresa tem a capacidade de continuar “em funcionamento” ou observa alguma outra discrepância nas práticas contábeis, especificamente como contabiliza a receita, isso também deve servir como um sério sinal de alerta.

Corte de Dividendos

As empresas que reduzem ou eliminam seus pagamentos de dividendos aos acionistas não estão necessariamente à beira da falência. No entanto, quando as empresas passam por momentos difíceis, os dividendos geralmente são um dos primeiros itens a desaparecer. A administração provavelmente não cortará um dividendo, a menos que seja absolutamente necessário, uma vez que qualquer corte provavelmente fará o preço das ações da empresa cair significativamente. Como resultado, veja quaisquer cortes nos dividendos ou a eliminação de um dividendo como um sinal de que tempos difíceis se avizinham.

É importante considerar outras evidências de apoio para determinar se um corte de dividendos está sinalizando tempos difíceis para uma empresa. Ou seja, observe o declínio ou a rentabilidade variável, o rendimento de dividendos quando comparado a outras empresas do mesmo setor e o fluxo de caixa livre negativo. Os investidores sábios também são cautelosos; certifique-se de que seu dividendo não está em risco .

Deserções da Alta Administração

Normalmente, quando as coisas estão indo muito mal para uma empresa, os membros seniores da equipe de gestão saem para trabalhar em outra empresa. Nesse ínterim, os funcionários atuais com menos antiguidade ocuparão os lugares dos executivos seniores. Se as deserções da administração forem constantes, raramente são boas notícias.

Venda de grandes insiders

Os investidores de dinheiro inteligente, ou seja, detentores institucionais e executivos das ações, normalmente se desfazem de suas ações antes de um pedido de falência ou tempos realmente difíceis. Esteja atento a vendas privilegiadas.

No entanto, durante o curso normal dos negócios, alguns insiders podem vender as ações de vez em quando. Basicamente, você deve prestar atenção a transações extraordinariamente grandes ou frequentes, especialmente aquelas que ocorrem na época ou próximo à divulgação de notícias negativas.

Venda de produtos emblemáticos

Se você estivesse passando por momentos difíceis, provavelmente usaria suas economias. E quando você passasse por isso, provavelmente consideraria vender alguns de seus ativos para levantar dinheiro. Mas você não venderia suas lembranças pessoais a menos que fosse necessário. Bem, a mesma lógica se aplica a uma empresa. Portanto, se você vir uma empresa vendendo uma grande divisão ou linha de produtos para levantar dinheiro, fique atento!

Cortes nas vantagens

As empresas buscarão fazer cortes profundos em seus benefícios de saúde, planos de pensão ou outras vantagens durante tempos difíceis. Cortes profundos e repentinos, especialmente quando ocorrem em conjunto com qualquer um dos outros problemas mencionados acima, são um sinal de que problemas podem surgir.

The Bottom Line

Não é incomum que as empresas enfrentem obstáculos no caminho e precisem apertar o cinto. No entanto, se uma empresa estiver apertando o cinto excessivamente ou se ocorrer mais de um dos cenários acima, tome cuidado.

Fique atento para esses itens em um comunicado à imprensa ou no prospecto anual.