23 Junho 2021 10:23

Capitalização de mercado média ponderada

Qual é a capitalização de mercado média ponderada?

A capitalização de mercado média ponderada refere-se a um tipo de construção de índice do mercado de ações que se baseia na capitalização de mercado das ações constituintes do índice. As grandes empresas seriam, portanto, responsáveis ​​por uma parcela maior de um índice do que as ações menores. Isso significa que o movimento de um índice dependeria de um pequeno conjunto de ações.

O índice de peso de capitalização de mercado mais conhecido é o S&P 500, que rastreia os 500 maiores ativos por capitalização de mercado. As quatro principais participações somam mais de 10% de todo o índice. Isso inclui Apple (AAPL ), Microsoft (MSFT ), Amazon (AMZN ) e Facebook (FB ).  O S&P 500 é amplamente considerado um indicador da saúde do mercado mais amplo e uma referência de desempenho. 

Principais vantagens

  • A capitalização de mercado média ponderada é um tipo de índice de mercado em que cada componente é ponderado de acordo com o tamanho de sua capitalização de mercado total.
  • A capitalização de mercado é a soma do valor total das ações em circulação de uma empresa multiplicada pelo preço de uma ação.
  • Com uma capitalização de mercado média ponderada, os componentes que possuem uma capitalização de mercado mais alta têm mais influência porque constituem uma porcentagem mais alta no índice; aqueles com tampas menores têm menos influência.
  • Um índice de capitalização de mercado ponderado é visto como estável e reflexo do mercado mais amplo, no qual as empresas maiores têm uma influência maior do que as menores.
  • No lado negativo, um índice de capitalização de mercado ponderado pode prejudicar os investidores do índice se houver uma alta nas ações de pequena capitalização, uma vez que esses investidores não se beneficiariam tanto quanto se beneficiariam em um índice com ponderação igual.

Compreendendo a capitalização de mercado média ponderada

A capitalização de mercado média ponderada é determinada multiplicando o preço de mercado atual pelo número de ações em circulação e, em seguida, obtendo uma média para determinar a ponderação. Por exemplo, se a capitalização de mercado de uma empresa for $ 1 milhão e a capitalização de mercado de todas as ações do índice for $ 100 milhões, a empresa representará 1% do índice. Morningstar calcula a métrica tomando uma média geométrica da capitalização de mercado das ações em um fundo, enquanto outros provedores usam uma média aritmética. 

Alguns investidores acreditam que uma capitalização de mercado média ponderada é o método ideal de alocação de ativos, pois reflete o comportamento real dos mercados. Dessa forma, empresas maiores tendem a ter maior influência sobre o índice, assim como no S&P 500. Isso leva a um mecanismo natural de reequilíbrio, onde empresas em crescimento são admitidas no índice e as em redução são excluídas. Os investidores também acreditam que a metodologia causa menos risco porque uma proporção maior do fundo é alocada a empresas estáveis.

Mas existem algumas limitações para a estratégia. Quando as ações de baixa capitalização superam as maiores, como ocorreu na maior parte da história, há menos oportunidades para os investidores em índices obterem retornos elevados. Enquanto isso, os índices ponderados pela capitalização de mercado, como o S&P 500, dão a aparência de diversificação, mas algumas ações ditam uma porção maior do movimento. Isso representa uma grande aposta que a  hipótese do mercado eficiente se mantém nos mercados de alta e baixa. 

A hipótese do mercado eficiente diz que os preços das ações refletem todas as informações disponíveis e são negociados pelo valor justo de mercado em todas as bolsas.

Alternativas para a média ponderada de capitalização de mercado

Métodos alternativos de alocação de ativos incluem ponderação de preço e ponderação de valor de mercado igual entre muitos outros. As participações de um índice ponderado por preços são determinadas por uma média matemática simples de vários preços de ações. O Dow Jones Industrial Average é talvez o índice mais conhecido que emprega ponderação de preços.

Em contraste, um índice com ponderação igual atribui o mesmo peso a cada ação em uma carteira ou fundo. Por exemplo, oS&P 500 Equal Weight Index é a versão com peso igual do popular S&P 500 com valor de mercado.