Walt Disney Stock: A Dividend Analysis

The Walt Disney Company (DIS) é uma das maiores empresas internacionais diversificadas, especializada em entretenimento, mídia, parques, resorts e vários produtos de consumo. A Disney possui alguns dos canais de TV mais reconhecidos nos Estados Unidos, incluindo Disney, ABC e ESPN.

A empresa também opera parques de diversões altamente populares em todo o mundo e produz filmes, desenhos animados e shows para crianças e adultos. Com sua marca altamente reconhecida e um canal de esportes muito lucrativo, a Walt Disney conseguiu aumentar sua receita líquida em 32% nos últimos cinco anos encerrados em 2019.

Como resultado de seu desempenho financeiro bem-sucedido, a empresa pagou e aumentou os dividendos de forma consistente ano após ano, tornando a Walt Disney uma opção atraente para investidores em busca de renda.

Política de Dividendos Disney

A Disney pagou dividendos consistentemente ao longo de 40 anos e tem um histórico de aumento de dividendos. A Disney aumentou seu dividendo por ação de $ 0,84 semestralmente para $ 0,84 em 2018.

A empresa pagou dividendos anuais (ou seja, uma vez por ano) para os três anos anteriores a 2015 e trimestralmente antes disso. A Disney aumentou seus dividendos em 33% desde que passou para uma estrutura de pagamento semestral. Embora a Disney não divulgue como determina seus dividendos, os pagamentos provavelmente dependem do desempenho da empresa e especialmente de sua capacidade de gerar fluxos de caixa operacionais suficientes para cobrir suas necessidades de investimento e financiamento.

Em março de 2020, a empresa tinha US $ 48 bilhões em dívidas de longo prazo. Possui US $ 6,8 bilhões em caixa. Nos últimos três anos, a taxa de pagamento da Disney variou de 15% a 30%. Seu índice de pagamento atual é de aproximadamente 28%.

Rendimento de dividendos da Disney

O rendimento de dividendos da Disney depende da política de dividendos estabelecida pelo conselho de administração da empresa e de como o preço das ações muda. Nos últimos cinco anos, o rendimento de dividendos da Disney variou de 1,2% ao seu atual máximo de 1,8%.

O dividendo da Disney é menor do que a média de seus pares na mídia, entretanto. A Fox (FOX) paga um rendimento de dividendos de 2%, enquanto o da Comcast é de 2,7%. O baixo rendimento de dividendos da Disney pode ser atribuído principalmente à valorização de suas ações e à ênfase da empresa em recompras de ações, em vez de dividendos.

A Disney comprou de volta suas próprias ações ordinárias no valor de $ 3,6 bilhões no último ano, em 27 de março de 2020. Isso se compara aos $ 2,9 bilhões que a empresa gastou em dividendos no ano passado. Algumas empresas, como a Disney, preferem gerar retorno aos acionistas por meio da recompra de ações, em vez de pagar dividendos em dinheiro, uma vez que as recompras normalmente diferem os impostos para os investidores.

Segurança de dividendos da Disney

As linhas de negócios de televisão e cinema da Disney, juntamente com suas extensas operações de franquia, permitiram à empresa aumentar sua receita líquida de menos de US $ 8 bilhões há cinco anos para mais de US $ 10 bilhões hoje.

A Disney administra seu capital com prudência, dividindo seus fluxos de caixa entre seus investimentos de capital e necessidades de financiamento para que, no final do dia, a empresa fique com um colchão de liquidez suficiente. Isso é evidenciado pelo saldo de caixa da Disney, que cresceu de menos de US $ 5 bilhões há cinco anos para quase US $ 7 bilhões hoje. A relação dívida / patrimônio líquido (D / E) da empresa chega a 54%, enquanto a dívida / ativos chega a 24%.

Perspectivas da Disney

A Disney desfruta de uma posição altamente favorável dentro das redes de mídia com seus canais premium ESPN e ESPN2, que têm acordos exclusivos com a Liga Nacional de Futebol. Os canais de esportes da empresa cobram algumas das taxas mais altas entre canais semelhantes e geram algumas das maiores fontes de receita com publicidade.

O Disney Channel também é um dos canais mais confiáveis ​​entre os pais que assinam conteúdo de mídia para seus filhos. Ainda assim, o negócio de radiodifusão da Disney continua a ver alguma suavidade à medida que os consumidores abandonam as assinaturas a cabo e mudam para as ofertas de TV pela Internet. É provável que esse desenvolvimento gere alguns obstáculos para a Disney e pode desacelerar o crescimento da empresa no fluxo de caixa operacional.

A Disney também está gerando uma receita cada vez maior com seus personagens, emitindo direitos de franquia. À medida que a empresa diversifica seus personagens e franquias com a compra de estúdios de desenho animado e cinema, como Pixar, Lucasfilm e Marvel, a Disney tem sido capaz de expandir seu portfólio de personagens e atrair um público muito mais amplo. A Disney também lançou um concorrente Netflix (NFLX) com o Disney +. À medida que a empresa continua criando sucessos de filmes e gerando vendas crescentes de franquia, esses fluxos de receita devem compensar qualquer queda no negócio de transmissão da Disney e fornecer uma base sólida para dividendos contínuos.