Análise Financeira do Walmart: 5 Índices Principais

As ações do Walmart Inc. ( valor contábil. Historicamente, o Walmart tem sido visto como um investimento de valor; no entanto, seus fundamentos podem estar mudando, tornando-o menos atraente para investidores de valor conservadores.

Determinar a adequação de uma ação para seus objetivos financeiros requer a análise de índices específicos das demonstrações financeiras da empresa e a comparação desses índices financeiros com benchmarks e outras empresas do setor. Os índices financeiros esclarecem a direção de uma empresa, sua probabilidade de permanecer solvente e se suas ações estão sobrevalorizadas, subvalorizadas ou avaliadas da maneira certa. Aqui estão cinco índices financeiros principais que são importantes para prestar atenção ao avaliar o Walmart.

Relação preço-lucro

O índice preço-lucro ( P / L ) é o índice financeiro primário que os analistas fundamentais usam para avaliar as ações de uma empresa. O índice compara o preço da ação ao lucro por ação ( EPS ). A relação P / L média varia de acordo com a indústria, mas em geral fica em torno de 15.

No segundo trimestre de 2020, a relação P / L do Walmart é de cerca de 23,88, o que significa que as ações da WMT são negociadas no mercado a cerca de 24 vezes o lucro por ação. O índice P / L para as ações WMT tem aumentado e, antes de 2017, o índice P / L para as ações do Walmart tendia a ficar um pouco abaixo de 14x ou 15x. Ainda assim, esse preço / lucro é significativamente menor do que a relação P / L do rival Costco ( COST ) de 36,19. No entanto, o outro grande concorrente da empresa, a Target ( TGT ), tem uma relação P / L de cerca de 18,77. Isso sugere que o Walmart é uma opção viável para investidores em valor, mas recentemente passou por alguma ação de preço em relação a seus ganhos, o que pode deixar alguns investidores em valor desconfortáveis. No mínimo, a ação não parece estar muito supervalorizada com base nos lucros.

Relação preço / livro

O índice preço / valor contábil (P / B) compara o valor de mercado da empresa, que determina o que os acionistas pagam pela propriedade, com seu valor contábil, que determina o que a empresa realmente vale do ponto de vista contábil.

Os investidores em valor gostam de ver um índice P / B abaixo de 3,0. A relação AP / B abaixo de 1,0 sugere um estoque de barganha extremo. No segundo trimestre de 2020, o índice P / B do Walmart era de 5,16 (maior que o limite do investidor em valor), em comparação com 5,54 para a Meta e 8,24 para o Costco. Novamente, o Walmart mostra características de uma compra de valor razoavelmente bom em relação a seus concorrentes.

Retorno sobre o patrimônio líquido

O retorno sobre o patrimônio líquido ( ROE ) expressa o lucro líquido como uma porcentagem do patrimônio líquido. O ROE de uma empresa é um grande indicador da eficiência do desempenho de sua equipe de gestão. Investidores experientes querem ver que a administração é capaz de transformar o patrimônio da empresa em ganhos sólidos. Portanto, um ROE mais alto geralmente é um ROE melhor.

Valores de ROE acima de 10% são considerados fortes; um ROE acima de 25% é considerado excelente. No segundo trimestre de 2020, o ROE do Walmart estava em precários 7,2%. Seus concorrentes tinham números de ROE significativamente mais fortes: o ROE da Costco era de 22,9% no final de fevereiro de 2020, enquanto o ROE da Meta era de 9,9% no final de abril de 2020.

Relação dívida / patrimônio

Mesmo uma empresa madura e lucrativa fica em uma situação financeira tênue se não puder administrar sua dívida. Recessões e desacelerações do mercado expõem empresas que têm sido muito imprudentes com sua gestão de dívidas. O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) expressa a dívida total de uma empresa como uma porcentagem de seu patrimônio. O ideal é que o endividamento de uma empresa seja inferior ao seu patrimônio, o que significa que um índice D / L abaixo de 100% é preferível.

No final do último ano fiscal, o índice D / E do Walmart era de 97,01%, indicando um grande nível de endividamento. Em comparação, o índice D / E da Target de 118,1% indica que sua carga de dívida ultrapassou o valor de seu patrimônio. A relação D / E da Costco é de impressionantes 47,5%.

Relação atual

O índice de liquidez de uma empresa mede sua capacidade de pagar suas dívidas atuais, definidas como aquelas com vencimento em um ano, e é uma medida da liquidez de curto prazo de uma empresa. Ele faz isso comparando o passivo circulante da empresa com seus ativos circulantes, ou seja, aqueles que podem ser convertidos em dinheiro dentro de um ano ou menos.

A fórmula é o ativo circulante dividido pelo passivo circulante. É preferível um valor de 1,0 ou superior. Muitos investidores em valor consideram 1,5 como uma relação atual ideal. A proporção atual do Walmart está em baixo, em 0,79. Enquanto isso, o índice atual da Target é de 0,89 e o de Costco é de 1,01.

Todas as três empresas têm índices atuais em torno de 1, e a diferença entre elas é insignificante. Embora um índice atual ligeiramente mais alto seja bom de se ver no Walmart, seus outros índices financeiros oferecem a confiança de que o pagamento de dívidas não representará nenhum problema para a empresa.

The Bottom Line

O Walmart tem sido tradicionalmente visto como um forte investidor em valor. Uma empresa de primeira linha que dominou o espaço de varejo, seus fundamentos, com base na análise de índice, indicam que sua tendência tem se afastado das principais métricas buscadas por um investidor de valor. Na verdade, o Walmart transgrediu vários desses limites em termos de carga de dívida, preço das ações em relação aos ganhos e situação de liquidez. Isso pode ser em parte devido ao aumento da concorrência de varejistas online como a Amazon, bem como à crescente pressão de lojas físicas como Target e Costco.