Abutre Capitalista
O que é um capitalista abutre?
Um capitalista abutre é um investidor que busca extrair valor de empresas em declínio. O objetivo é atacar quando o sentimento está baixo – e a empresa está negociando a um preço baixíssimo – e tomar todas as medidas necessárias para engendrar uma reviravolta rápida e vendê-la com lucro.
Principais vantagens
- Um capitalista abutre é um investidor que compra empresas em dificuldades cujos preços estão severamente deprimidos no mercado.
- Ações agressivas são tomadas para reanimar a empresa e aumentar os lucros, geralmente por meio de pesados exercícios de corte de custos, como demissões.
- Se eles não tiverem sucesso neste objetivo, os capitalistas abutres encontrarão outras maneiras de encher seus bolsos, como se envolver em despojamento de ativos para ganhar dinheiro.
Compreendendo os capitalistas abutres
Um capitalista abutre é um tipo de capitalista de risco (VC) que busca oportunidades de ganhar dinheiro comprando empresas pobres ou em dificuldades. Assim como o pássaro que dá o nome, os capitalistas abutres são predadores por natureza. Eles vão esperar até ver a oportunidade certa e mergulhar no último minuto, comprando apostas pelo menor preço possível.
A maioria dos capitalistas abutres comprará empresas a um preço muito baixo para maximizar o potencial de retornos mais elevados e minimizar o risco de sair de casa de mãos vazias.
Capitalistas abutres conseguem negócios baratos visando empresas para as quais as instituições financeiras (IFs) não querem emprestar dinheiro. Depois de não conseguir obter crédito ou fundos de bancos e / ou outros investidores, a empresa em dificuldades muitas vezes não tem escolha a não ser aceitar qualquer ajuda que seja oferecida.
Uma vez a bordo, o abutre capitalista traçará objetivos financeiros agressivos. Eles começam tentando reanimar o negócio, cortando custos sempre que possível para aumentar os lucros. Se eles não tiverem sucesso neste objetivo, os capitalistas abutres muitas vezes recorrerão à venda de ativos como terras, edifícios e máquinas.
Independentemente do resultado, os capitalistas abutres quase sempre encontram maneiras de arrancar dinheiro de seus investimentos. Esse continua sendo o caso, mesmo que a empresa que um abutre capitalista adquira acabe entrando em processo de falência.
Vulture Capitalist vs. Venture Capitalist (VC)
A maneira como os capitalistas abutres e os capitalistas de risco (VCs) operam e escolhem investir seu dinheiro varia consideravelmente.
Em vez de atacar os fracos e imediatamente identificar maneiras de cortar custos, os VCs estão mais interessados em fornecer capital para startups que apresentem sucesso inicial. VCs também fornecem financiamento para empresas que não conseguem obter financiamento em outro lugar; a principal diferença entre capitalistas abutres e capitalistas de risco é que o sucesso dos investimentos de um capital de risco depende da excelência das empresas-alvo e de seu potencial.
Os VCs têm como objetivo alimentar empresas nascentes e colocá-las no caminho para um dia se tornarem empresas de grande capitalização. Capitalistas abutres também esperam que seus investimentos dêem uma reviravolta – embora com um foco mais de curto prazo. Ao mesmo tempo, os capitalistas abutres exploram maneiras de lucrar com o fim das empresas em que investem.
Críticas aos capitalistas abutres
Os capitalistas abutres são regularmente comentados negativamente. Os críticos os atacam por destruir empresas até o osso para encher seus próprios bolsos, por demitir pessoal agressivamente e por emprestar dinheiro a taxas de juros muito altas para empresas que deveriam estar tentando ajudar.
Freqüentemente, os capitalistas abutres não medem esforços para ganhar dinheiro com seus investimentos, mesmo que isso signifique aumentar o desemprego e derrubar uma empresa.
Alguns especialistas responderam às críticas feitas aos capitalistas abutres, argumentando que eles são importantes para a economia. Capitalistas abutres, dizem eles, na verdade conseguem reviver muitas empresas – e até mesmo governos – que pareciam estar além de qualquer salvação.
Capitalistas abutres forçaram a Argentina à falência, embora alguns tenham aplaudido Paul Singer e seu fundo de hedge por suas severas penalidades, alegando que isso forçou o país a agir em conjunto.
Quando este não é o caso, os proponentes afirmam que os capitalistas abutres são pelo menos instrumentais na realocação de recursos na economia. Eles tiram pessoas e recursos das empresas onde não estão sendo utilizados de forma adequada, permitindo que sejam melhor aproveitados em outros lugares.
Sem capitalistas abutres, alguns especialistas argumentam que mais empresas teriam de ser resgatadas às custas dos contribuintes.
Exemplo de um capitalista abutre
Embora o capitalismo abutre faça parte da cultura americana há muito tempo, o termo ganhou destaque durante as primárias republicanas que antecederam as eleições gerais de 2012.
Durante as primárias, Mitt Romney disse que era o melhor candidato para liderar o partido à presidência por causa de seu tempo na Bain Capital, uma empresa de private equity que ele ajudou a fundar em 1984. Durante vários debates, ele afirmou que ajudou a reconstruir empresas que estavam lutando e, por sua vez, ajudaram a criar empregos. Ele prometeu fazer pelos Estados Unidos o mesmo que disse que fez pela Bain Capital, citando seu histórico de construção de empresas, criação de empregos e incentivo à economia.
Infelizmente, seus oponentes não viam da mesma forma. Embora Romney se autodenominasse um capitalista de risco que ajudava empresas com problemas, eles disseram que ele não fazia nada além de atacar empresas e as pessoas que trabalhavam para elas. Rick Perry, Newt Gingrich e Ron Paul atacaram Romney, que alegou que a Bain Capital tirava as pessoas do trabalho para aumentar seus próprios lucros.
No final, Romney conseguiu se tornar o candidato republicano. No entanto, ele acabou perdendo para Barack Obama, que passou a liderar o país em seu segundo mandato como presidente.