Ano vintage
O que é um ano vintage?
O termo “ano de colheita” refere-se ao ano marco em que o primeiro influxo de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa. Isso marca o momento em que o capital é comprometido por um fundo de capital de risco, um fundo de private equity ou uma combinação de fontes. Os investidores podem citar o ano vintage para avaliar um retorno potencial do investimento (ROI).
O ano de safra de um fundo de private equity efetivamente inaugura o relógio da vida típica de 10 anos da maioria dos fundos de PE a prazo.
Compreendendo os anos vintage
Um ano de safra que ocorre no auge ou no final de um ciclo de negócios pode afetar os retornos posteriores sobre o investimento inicial, pois a empresa pode ter sido supervalorizada ou subvalorizada na época. O ano de colheita fornece informações sobre o primeiro momento em que uma pequena empresa recebe um capital de investimento substancial, de uma ou várias participações.
Anos Antigos para Comparação
Ao observar as tendências entre outras empresas com o mesmo ano de safra, um padrão geral pode emergir, que pode ser usado para potencialmente identificar tendências econômicas em um determinado momento. Se certos anos de safra têm um desempenho melhor do que outros, esses dados ajudam os investidores a prever o desempenho de outras empresas com anos de safra idênticos, como aquelas outras histórias de sucesso.
Por exemplo, 2014 é considerado um ano de safra forte no que diz respeito a plataformas de crowdfunding , como GoFundMe. Os negócios lançados por meio desse tipo de infraestrutura, nesse período, apresentaram características de forte crescimento, como um todo. Desde então, o clima regulatório em relação aos esforços de crowdfunding tornou-se mais rígido, o que só serviu para legitimar ainda mais esta atividade, sugerindo o crescimento futuro sustentado das empresas que assim nasceram.
Impacto dos ciclos de negócios
A maioria das empresas passa por mudanças econômicas como parte normal dos negócios. Isso pode incluir flutuações sazonais experimentadas por certos negócios, como o aumento nas vendas no varejo durante a temporada de férias ou um aumento nas vendas de produtos para cuidar do gramado nos meses mais quentes, bem como outros ciclos com base na ocorrência de certos eventos, como produto principal lançamentos.
O ciclo de negócios amplamente considerado para progredir sistematicamente através das seguintes quatro fases:
- Upturn
- Pico
- Declínio
- Recuperação
Durante a recuperação e até o pico, o valor da empresa aumenta. Durante a descida e até ao início da recuperação, considera-se que o valor dessa empresa está a diminuir.
Principais vantagens
- Um ano de safra é o ano marco em que o primeiro influxo significativo de capital de investimento é entregue a um projeto ou empresa.
- Durante um ano vintage, o capital pode ser comprometido por um fundo de capital de risco, um fundo de private equity, um investidor individual ou uma combinação de fontes.
- Os valores das empresas com anos de safra comuns podem crescer ou diminuir como um grupo.
O ponto do ciclo em que o negócio residia durante o ano de safra pode distorcer a aparência do verdadeiro valor da empresa, deixando espaço para análise antes de tomar decisões de investimento. Durante os picos do mercado, as novas empresas têm maior probabilidade de serem supervalorizadas, com base nas perspectivas econômicas atuais. Isso aumenta as expectativas de retorno de um investimento, devido ao fato de que grandes somas de dinheiro são inicialmente contribuídas.
Inversamente, as empresas são tipicamente desvalorizadas durante os pontos baixos do mercado, porque menos capital é inicialmente aportado, portanto, essas empresas ou projetos têm menos pressão para gerar retornos substanciais.