Estatísticas de risco do investidor do The Vanguard 500 Index Fund

O Vanguard 500 Index Fund foi o primeiro fundo de índice para investidores individuais, criado em 31 de agosto de 1976. Ele requer um investimento mínimo de $ 3.000 e cobra uma taxa de despesa líquida anual baixa de 0,04%, que é inferior à taxa de despesa média de fundos sem carga de grande capitalização. Ao considerar fundos mútuos, os investidores devem se concentrar nos objetivos, principais estratégias de investimento e estatísticas de risco do fundo.

Usando  estatísticas de risco comum e  teoria moderna de portfólio (MPT), como beta, alfa, índice de Treynor, volatilidade, índice de Sharpe e índice de captura de alta e baixa, os investidores podem tomar uma decisão mais informada sobre o investimento em VFIAX.

Visão geral do fundo

O Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX) é um fundo gerido de forma passiva que visa proporcionar resultados de investimento correspondentes ao S&P 500 Index, o seu índice de referência. Em abril de 2021, o fundo detinha 509 ações e um total de ativos líquidos de US $ 220,5 bilhões. O fundo implementa uma estratégia de replicação, investindo a totalidade, ou uma grande parte, dos seus ativos líquidos totais em ações ordinárias incluídas no Índice. O fundo mantém cada título com aproximadamente a mesma ponderação do índice, que ele imita. 

Risco vs. Retorno

Uma das estatísticas do MPT mais usadas é o beta de um título. O beta mede o grau de volatilidade de um título em relação a um importante índice de mercado. Como o fundo de índice de referência do Vanguard 500 Index Fund é o S&P 500 Index – o principal rastreador de desempenho das ações dos EUA – o beta do fundo é calculado em relação ao seu índice de referência. No primeiro trimestre de 2021, com base em dados de três anos, o fundo manteve um beta de 1, indicando que teoricamente tem o mesmo grau de volatilidade que o índice S&P 500. O beta do fundo manteve esse valor em períodos de cinco, 10 e 15 anos.

Alfa, por outro lado, indica o quão bem um título teve um desempenho em relação a um índice de referência em uma base ajustada ao risco. Como o Vanguard 500 Index Fund é um fundo de índice gerido passivamente e totalmente replicante, ele experimentou alfas ligeiramente negativos. Em abril de 2021, com base em dados de cinco anos anteriores, ele tinha um alfa de -0,14. Seu alfa de 15 anos atrás era o mesmo. Em teoria, o fundo deveria ter um alfa de 0. No entanto, suas despesas reduzem o desempenho por uma pequena margem, o que causa o alfa negativo em períodos sustentados. 

O índice Treynor mede os retornos ajustados ao risco de um título. O rácio é calculado subtraindo a taxa média de retorno sem risco do retorno médio de uma carteira e, em seguida, dividindo o resultado pelo beta da carteira ao longo de um período especificado. Em abril de 2021, com base em dados de três anos anteriores, o fundo tinha um índice Treynor de 16,23. Seu índice Treynor nos últimos 15 anos foi de 8,22. Uma vez que o índice Treynor ficará negativo se o retorno não for favorável em relação a um investimento sem risco, o índice positivo de VFIAX produziu mais unidades de retorno em relação às unidades de risco e, portanto, é considerado favorável ao risco.

Volatilidade Histórica

A volatilidade, ou desvio padrão, é uma estatística que mede a dispersão dos retornos de um título. Portanto, quanto maior a volatilidade de um título, maior será o desvio do retorno médio. O oposto é verdadeiro para um título com baixa volatilidade. Em abril de 2021, com base em dados de 3 anos, o Vanguard 500 Index Fund tinha um desvio padrão médio anual de 18,4%. Com base nos dados de 10 anos anteriores, o desvio padrão médio anual do fundo foi de 14,12%.

Taxa de captura positiva e negativa

A taxa de captura de alta e baixa indica o desempenho geral do portfólio de uma empresa durante os mercados de alta e baixa. Se uma carteira tem um índice de captura de mercado superior a 100%, o índice indica que a carteira superou o índice de referência durante os mercados de alta.

Por outro lado, se uma carteira tem uma taxa de captura de mercado inferior inferior a 100%, a proporção indica que a carteira superou o índice de referência durante a redução do mercado.

O Vanguard 500 Index Fund tem uma taxa de captura no mercado superior e uma taxa de captura no mercado inferior perto de 100% devido à sua estratégia de replicação total. Em abril de 2021, com base em dados de 3 e 10 anos, o fundo tinha uma taxa de captura de mercado superior de 100 e uma taxa de captura de mercado inferior de 100 também, ambas medidas em relação ao seu índice de referência.

The Bottom Line

O Vanguard 500 Index Fund Investor Shares é uma escolha sólida de investimento para aqueles que procuram equilibrar sua carteira com um fundo que acompanha um importante benchmark dos EUA, o S&P 500. Quando um investidor estuda o risco, ele também se preocupa com o retorno, e o VFIAX oferece ambos em quantidades digeríveis.