Fundos de capital de risco

O que são fundos de capital de risco?

Os fundos de capital de risco são fundos de investimento agrupados que administram o dinheiro de investidores que buscam participações de private equity em startups e empresas de pequeno a médio porte com forte potencial de crescimento. Esses investimentos são geralmente caracterizados como oportunidades de muito alto risco / alto retorno.

No passado, os investimentos de capital de risco (VC) eram acessíveis apenas a capitalistas de risco profissionais, mas agora os investidores credenciados têm uma maior capacidade de participar de investimentos de capital de risco. Ainda assim, os fundos de VC permanecem amplamente fora do alcance dos investidores comuns.

Noções básicas sobre fundos de capital de risco

O capital de risco ( VC ) é um tipo de financiamento de capital que dá a empresas ou outras pequenas empresas a capacidade de levantar fundos antes de iniciarem suas operações ou começarem a obter receitas ou lucros. Os fundos de capital de risco são veículos de investimento de capital privado que buscam investir em empresas com perfis de alto risco / alto retorno, com base no tamanho da empresa, ativos e estágio de desenvolvimento do produto.

Os fundos de capital de risco diferem fundamentalmente dos fundos mútuos e fundos de hedge porque se concentram em um tipo muito específico de investimento em estágio inicial. Todas as empresas que recebem investimentos de capital de risco têm alto potencial de crescimento, são arriscadas e têm um longo horizonte de investimento. Os fundos de capital de risco desempenham um papel mais ativo em seus investimentos, fornecendo orientação e, muitas vezes, ocupando um assento no conselho. Os fundos de VC, portanto, desempenham um papel ativo e prático na gestão e nas operações das empresas em seu portfólio.

Os fundos de capital de risco têm retornos de portfólio que tendem a se assemelhar a uma abordagem linear para investir. Muitos desses fundos fazem pequenas apostas em uma ampla variedade de jovens startups, acreditando que pelo menos um alcançará alto crescimento e recompensará o fundo com um pagamento comparativamente grande no final. Isso permite que o fundo mitigue o risco de que alguns investimentos irão dobrar.

Operando um Fundo de Capital de Risco

Os investimentos de capital de risco são considerados capital semente, capital em estágio inicial ou financiamento em estágio de expansão, dependendo da maturidade do negócio no momento do investimento. No entanto, independentemente da fase de investimento, todos os fundos de capital de risco funcionam da mesma forma.

Como todos os fundos de investimento agrupados, os fundos de capital de risco devem levantar dinheiro de investidores externos antes de fazer seus próprios investimentos. Um prospecto é dado a potenciais investidores do fundo, que então comprometem dinheiro com esse fundo. Todos os potenciais investidores que se comprometem são chamados pelos operadores do fundo e os valores individuais dos investimentos são finalizados.

A partir daí, o fundo de capital de risco busca investimentos de private equity que tenham o potencial de gerar grandes retornos positivos para seus investidores. Isso normalmente significa que o gestor ou gestores do fundo revisam centenas de planos de negócios em busca de empresas com potencial de alto crescimento. Os gestores do fundo tomam decisões de investimento com base nos mandatos do prospecto e nas expectativas dos investidores do fundo. Depois que um investimento é feito, o fundo cobra uma taxa de administração anual, geralmente cerca de 2% dos ativos sob gestão ( AUM ), mas alguns fundos podem não cobrar uma taxa, exceto como uma porcentagem dos retornos ganhos. As taxas de administração ajudam a pagar os salários e despesas do sócio comanditário. Às vezes, as taxas para grandes fundos só podem ser cobradas sobre o capital investido ou diminuem após um certo número de anos.

Retornos de fundos de capital de risco

Os investidores de um fundo de capital de risco obtêm retornos quando uma empresa do portfólio sai, seja em um IPO ou em uma fusão e aquisição. Dois e vinte (ou ” 2 e 20 “) é um acordo de taxa comum que é padrão em capital de risco e capital privado. O “dois” significa 2% do AUM e “vinte” refere-se ao desempenho padrão ou taxa de incentivo de 20% dos lucros obtidos pelo fundo acima de um determinado benchmark predefinido. Se houver lucro com a saída, o fundo também ficará com uma porcentagem dos lucros – normalmente em torno de 20% – além da taxa de administração anual. 

Embora o retorno esperado varie com base na indústria e no perfil de risco, os fundos de capital de risco normalmente visam uma taxa interna de retorno bruta de cerca de 30%.

Empresas e fundos de capital de risco

Os capitalistas de risco e firmas de capital de risco financiam vários tipos diferentes de negócios, desde empresas ponto-a-ponto a biotecnológicas e empresas financeiras peer-to-peer. Eles geralmente abrem um fundo, obtêm dinheiro de indivíduos de alto patrimônio líquido, empresas que buscam exposição em investimentos alternativos e outros fundos de risco, e então investem esse dinheiro em uma série de startups menores conhecidas como empresas do portfólio de fundos de capital de risco.

Os fundos de capital de risco estão levantando mais dinheiro do que nunca. De acordo com dados financeiros e empresa de softwarePitchBook, a indústria de capital de risco investiu um recorde de US $ 136,5 bilhões em startups americanas até o final de 2019.  O número total de negócios de capital de risco para o ano totalizou quase 11.000 – um recorde histórico, PitchBook relatado. Dois negócios recentes incluíram uma rodada de investimento de US $ 1,3 bilhão na Epic Games, bem como o Series F. Pitchbook de US $ 871,0 milhões da Instacart também citaram um aumento no tamanho dos fundos, com o tamanho médio do fundo chegando a cerca de US $ 82 milhões, enquanto 11 fundos fecharam o ano com US $ 1 bilhão em compromissos, incluindo os da Tiger Global, Bessemer Partners e GGV.