Dívida Não Subordinada
O que é dívida não subordinada?
A dívida não subordinada, também conhecida como título sênior ou dívida sênior, refere-se a um tipo de obrigação que deve ser paga antes de qualquer outra forma de dívida. Portanto, os detentores de dívidas não subordinadas têm o primeiro direito sobre os ativos ou ganhos de uma empresa se o devedor entrar em falência ou insolvência. Como a dívida não subordinada vem com garantia de reembolso, ela é considerada menos arriscada do que outros tipos de dívida.
Principais vantagens
- A dívida não subordinada é uma obrigação que deve ser reembolsada antes de qualquer outra forma de dívida, em caso de falência ou insolvência do devedor.
- A maioria das dívidas não subordinadas é geralmente garantida por garantias.
- Esse tipo de dívida também é conhecido como título sênior ou dívida sênior.
- Os tipos de dívida não subordinada incluem notas negociadas em bolsa, títulos garantidos e certificados de depósito.
Como funciona a dívida não subordinada
Quando uma empresa vai à falência ou insolvência, normalmente há uma cadeia ou classificação de credores que são pagos em um pedido específico. Os credores de dívidas não subordinadas são pagos integralmente primeiro pela empresa. A maior parte desse tipo de dívida é geralmente garantida por garantias.
A maioria dos empréstimos de instituições financeiras e certos títulos de dívida de alto grau, como títulos hipotecários, são considerados dívida sênior. Os empréstimos também são considerados não subordinados com base no saldo e no tempo em aberto em comparação com outros empréstimos.
Como a dívida sênior tem um crédito relativamente seguro, ela é considerada menos arriscada. Como tal, paga uma taxa de juros mais baixa em comparação com outros tipos de dívida. Isso significa que os credores estão dispostos a compensar as taxas de empréstimo mais baixas reivindicando uma prioridade mais alta sobre os ativos do mutuário, uma vez que eles serão reembolsados primeiro durante um evento de liquidação.
Como eles vêm com alguma garantia, os credores de dívidas não subordinadas normalmente cobram taxas de juros mais baixas de seus devedores.
Depois que os credores da dívida não subordinada são pagos, todo o dinheiro restante vai para os detentores de ações preferenciais, dívida subordinada, seguida pelos acionistas ordinários.
Tipos de dívida não subordinada
Exemplos de dívida não subordinada incluem notas negociadas em bolsa (ETNs), títulos garantidos e certificados de depósito (CDs). Os títulos garantidos, como os títulos garantidos por hipotecas (MBS), são estruturados com uma série de tranches que apresentam diferentes riscos, taxas de juros e prazos de vencimento. As tranches com uma reivindicação mais alta sobre os ativos subjacentes são mais seguras do que as tranches júnior com uma segunda garantia. As tranches seniores também têm uma classificação de crédito mais alta do que as tranches júnior e são pagas primeiro.
Dívida Não Subordinada vs. Dívida Subordinada
A dívida não subordinada é o oposto da dívida subordinada. Este tipo de veículo de dívida é classificado abaixo de todas as dívidas seniores de uma empresa. A dívida subordinada também é chamada de dívida júnior e está sujeita à subordinação em caso de inadimplência ou falência.
Quando os ativos de uma empresa são liquidados para saldar suas obrigações de dívida, os detentores de dívidas subordinadas recebem o pagamento depois que todos os credores de dívidas não subordinadas e acionistas preferenciais são pagos. Em alguns casos, não sobra dinheiro após o pagamento aos credores não subordinados, o que significa que todos os outros credores permanecem sem pagamento.
Como há mais risco associado à dívida subordinada, esses credores normalmente cobram taxas de juros mais altas em comparação com a dívida não subordinada.