O que são títulos ou ações não registrados?
Antes que os títulos – como ações, títulos e notas – possam ser oferecidos para venda ao público, eles primeiro devem ser registrados na Securities and Exchange Commission (SEC). Qualquer ação que não tenha uma declaração de registro efetiva arquivada na SEC é considerada “não registrada”.
Principais vantagens
- Qualquer título sem uma declaração de registro arquivada na Securities and Exchange Commission (SEC) é considerado “não registrado”.
- Somente investidores qualificados, ou indivíduos com um patrimônio líquido de pelo menos um milhão de dólares ou uma renda anual superior a $ 200.000, podem comprar e vender títulos não registrados.
- Os golpes de títulos não registrados são frequentemente anunciados como “ofertas privadas” e tiram proveito de investidores qualificados e não qualificados, muitas vezes prometendo retornos que são bons demais para ser verdade.
Exceções à legalidade de títulos não registrados
No entanto, certas isenções se aplicam. Por exemplo, uma empresa privada pode emitir ações para seus executivos e membros do conselho. No entanto, os novos acionistas devem notificar a SEC antes de vender as ações a qualquer outra pessoa.
Vender ou tentar vender um título financeiro antes de ser registrado é considerado crime.
Além disso, as empresas podem levantar capital solicitando investimentos de indivíduos fora da empresa que são considerados “investidores qualificados”. A SEC define um investidor qualificado como alguém que tem um patrimônio líquido de pelo menos um milhão de dólares ou uma renda anual superior a US $ 200.000.
Um investidor qualificado, também chamado de investidor credenciado, é um indivíduo cuja renda obtida excedeu US $ 200.000 (ou US $ 300.000 junto com o cônjuge) em cada um dos dois anos anteriores e espera razoavelmente o mesmo para o ano atual ou tem um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhões, sozinho ou junto com o cônjuge.
Golpes de títulos não registrados
Os indivíduos que atendem ao status de “investidor qualificado” às vezes podem se tornar vítimas de golpes de títulos não registrados que são anunciados como “ofertas privadas”. Em abril de 2019, oInvestment News publicou um artigo intitulado “As vendas de títulos não registrados são um problema crescente que prejudica todos os investidores – e a indústria”.
Bruce Kelly usa o exemplo do Castleberry Financial Services Group. A empresa conseguiu levantar US $ 3,6 milhões de investidores oferecendo o que eles chamaram de “fundo de investimento alternativo” que prometia rendimento de até 12,2% ao ano.
No entanto, uma investigação da Securities and Exchange Commission (SEC) revelou que parte do dinheiro que eles levantaram foi usado para pagar as despesas pessoais dos diretores da empresa. Os fundos também foram transferidos para membros da família e outros negócios controlados pelos diretores. A SEC acabou levando a empresa ao tribunal e a fechou.
No entanto, Kelly aponta que esse tipo de esquema – em que títulos privados e não registrados são vendidos a investidores e instituições ricos – não é incomum e é, de fato, desenfreado no setor:
O que está crescendo ao lado desse mercado legítimo, embora arriscado, é um lado decadente do setor de consultoria financeira. Os fundos de investimento que prometem retornos acima do mercado que empregam redes de corretores, ex-corretores, agentes de seguros ou outros à espreita nas periferias da indústria para vender seus investimentos estão tirando vantagem de investidores desavisados.
O mercado de títulos não registrados cresceu, em parte porque títulos privados podem ser vendidos pela Internet e as empresas podem solicitar clientes por meio da mídia social. Isso resulta na venda de títulos privados não registrados a investidores que não atendem aos critérios da SEC para “investidores qualificados”. E, de acordo com Kelly, isso está prejudicando a reputação do setor de consultoria financeira.
A SEC e a Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA) estão trabalhando para aumentar a supervisão dos profissionais de finanças que vendem títulos privados não registrados.
Como identificar golpes de ofertas não registradas
Os investidores podem consultar umboletim, divulgado pela SEC, que fornece uma visão geral dos dez sinais de alerta de que uma oferta não registrada é uma fraude.
Reivindicações de alto retorno com pouco ou nenhum risco
Promessas de altos retornos, com pouco ou nenhum risco, são sinais clássicos de fraude. Todo investimento carrega algum grau de risco, e o potencial para maiores retornos vem com maior risco. Você deve ser cético em relação a qualquer investimento que se diz não ter riscos.
Profissionais de investimento não registrados
Pessoas não registradas que vendem valores mobiliários cometem muitas das fraudes de valores mobiliários que visam os investidores de varejo. Verifique sempre se a pessoa que oferece a venda de um investimento está registrada e devidamente licenciada, mesmo que você a conheça pessoalmente. O registro, histórico e qualificações de um profissional de investimento estão disponíveis nosite de Divulgação Pública do Consultor de Investimento e noBrokerCheck da FINRA .
Táticas de vendas agressivas
Os golpistas costumam apresentar um investimento como uma oferta “única na vida” para criar um falso senso de urgência. Resista à pressão para investir rapidamente e dedique o tempo necessário para fazer uma investigação completa antes de enviar dinheiro ou assinar qualquer contrato. Qualquer profissional de investimento ou promotor de renome permitirá que os investidores utilizem seu tempo para fazer pesquisas e não fará pressão para uma decisão imediata.
Problemas com documentos de vendas
Evite um investimento se o vendedor não fornecer nada por escrito. Uma oferta privada legítima geralmente é descrita em um memorando de colocação privada, ou PPM. Da mesma forma, documentos de oferta desleixados que contenham erros tipográficos, ortográficos ou outros podem ser um sinalizador de que o investimento pode ser uma fraude.
Nenhum patrimônio líquido ou requisitos de renda
As leis de títulos federais limitam muitas ofertas de títulos privados a investidores credenciados. Desconfie muito de qualquer pessoa que lhe ofereça oportunidades de investimento privado sem perguntar sobre seu patrimônio líquido ou receita.
Ninguém mais parece estar envolvido
Tenha cuidado se ninguém além do vendedor parecer estar envolvido no negócio. Normalmente, corretoras, contadores, escritórios de advocacia ou outros terceiros estão envolvidos em uma oferta privada. Da mesma forma, tome cuidado se lhe for dito para não entrar em contato com alguém que esteja supostamente envolvido com o investimento.
Sham ou Escritórios Virtuais
Uma empresa pode estabelecer um endereço de correspondência em um estado no qual não tenha operações legítimas em uma tentativa fraudulenta de se qualificar para uma isenção de registro. Se o endereço corporativo da empresa for uma entrega de correspondência e você não puder verificar se a empresa tem qualquer presença operacional real (como um prédio da sede, fábrica ou outras operações físicas) no mesmo estado, fique atento.
Não está em boa situação
Qualquer empresa, incluindo sociedades de responsabilidade limitada e sociedades limitadas, buscando seu investimento deve ser listada como ativa ou em boa situação no estado em que foi constituída ou formada. Toda empresa deve declarar e pagar impostos anuais para manter sua situação regular. Cada estado, geralmente sob os escritórios de seu Secretário de Estado, mantém um banco de dados online de suas empresas acessível ao público.
Você deve ter cuidado se a empresa na qual você está sendo solicitado a investir não puder ser encontrada nos registros do estado em que ela afirma ter sido formada ou se não estiver listada como ativa ou em situação regular.
Ofertas de investimento não solicitadas
Você deve ter muito cuidado ao receber uma oferta de investimento não solicitada – ou seja, você não a pediu. Seja de um estranho ou de um amigo, colega de trabalho de confiança ou até mesmo membro da família, sempre considere a motivação da pessoa que oferece o investimento.
Os fraudadores geralmente exploram a confiança e a amizade que existem em grupos de pessoas que têm algo em comum, às vezes chamada de fraude por afinidade. Você deve ficar especialmente desconfiado se for instruído a manter a oportunidade de investimento em segredo ou em segredo.
Biografias suspeitas ou não verificáveis de gerentes ou promotores
Para parecerem legítimos, os fraudadores podem representar que tiveram uma carreira de sucesso no setor relevante quando nada poderia estar mais longe da verdade. Não acredite apenas na palavra do promotor. Tente verificar de forma independente quaisquer alegações, inclusive pedindo referências ou conduzindo uma simples pesquisa na Internet.
Por outro lado, mesmo que o promotor seja honesto sobre sua formação, se eles parecem não ter experiência relevante, considere isso também uma bandeira vermelha.