Empresa Pública Não Cotada
O que é uma empresa pública não cotada?
Uma empresa de capital aberto não cotada, também conhecida como empresa de capital aberto não listada, é uma empresa que emitiu ações que não são mais negociadas em uma bolsa de valores.
Os mercados OTC que negociam empresas públicas não cotadas normalmente têm menos transparência do que as bolsas públicas.
Compreendendo as empresas públicas não cotadas
Uma empresa pública é uma empresa que emitiu ações por meio de uma oferta pública inicial (IPO) enquanto suas ações são negociadas em uma bolsa de valores ou em um mercado de balcão que é um mercado de corretores e distribuidores privados. As ações cotadas publicamente podem ser negociadas em bolsas como a Bolsa de Valores de Nova York, que é a maior bolsa de valores do mundo. No entanto, as empresas públicas não cotadas não são cotadas e negociam sem receita.
Razões para uma empresa pública não cotada
As empresas podem não estar cotadas porque são muito pequenas para se qualificarem para uma listagem no mercado de ações. As principais bolsas têm requisitos de listagem para ações que incluem limites de ganhos anuais, um número mínimo de ações em circulação e taxas de listagem.
Uma empresa não cotada pode ter poucos acionistas para uma listagem, ou a administração da empresa pode querer evitar os requisitos de divulgação de propriedade em certas bolsas de listagem.
As empresas que foram retiradas da lista ou das principais bolsas de valores podem fazer com que suas ações se tornem uma empresa pública não cotada. O cancelamento da listagem pode ser voluntário ou devido ao não cumprimento dos requisitos de listagem de uma bolsa.
Ao permanecer sem cotação, os proprietários da empresa podem operar o negócio mais como uma empresa privada e evitar algumas das regulamentações cambiais. No entanto, embora as empresas públicas não cotadas sejam menos regulamentadas do que as empresas públicas listadas, elas são mais regulamentadas do que as privadas. Como empresas públicas, elas ainda precisam cumprir os requisitos de relatórios financeiros e podem estar sujeitas aos mesmos códigos de aquisição das empresas listadas. As empresas públicas não cotadas também podem ser proibidas de se anunciar aos investidores.
Negociação e Avaliação
Como títulos não cotados, as ações de empresas públicas não cotadas são compradas e vendidas em mercados de balcão (OTC). Em um mercado OTC, os corretores-negociantes cotam os preços das ações pelos quais irão comprar e vender uma ação. No entanto, dois investidores (um comprador e um vendedor) podem executar uma negociação em um mercado OTC sem que outros investidores estejam cientes do preço pelo qual a transação foi concluída. Como resultado, os mercados OTC que negociam empresas públicas não cotadas normalmente têm menos transparência do que as bolsas públicas.
Além disso, as ações de empresas públicas não cotadas raramente são negociadas ou são ilíquidas, o que dificulta a precificação das ações. As empresas públicas não cotadas são avaliadas usando vários modelos financeiros, incluindo a abordagem comparável. A abordagem de comparáveis analisa empresas ou divisões de composição e setor semelhantes.
Ao comparar as transações de mercado, como investimentos ou aquisições de empresas semelhantes, os investidores podem ter uma noção do valor da empresa não cotada. A abordagem também inclui uma análise da concorrência para estimar o valor das ações da empresa não cotada.
Principais vantagens
- Uma empresa pública não cotada ou uma empresa pública não cotada é uma empresa que emitiu ações que não são mais negociadas em uma bolsa de valores.
- As empresas podem não estar cotadas porque são muito pequenas para se qualificarem para uma listagem no mercado de ações, têm poucos acionistas para uma listagem ou foram retiradas da lista.
- As ações de empresas públicas não cotadas são compradas e vendidas em mercados de balcão.
Exemplo de uma empresa pública não cotada
Digamos, por exemplo, que os executivos do Facebook Inc. ( FB ) decidiram retirar as ações da empresa das bolsas listadas e optaram por se tornar uma empresa pública não cotada. A empresa seria propriedade principalmente do fundador, Mark Zuckerberg, e de alguns investidores privados.
Ao contrário de investidores negociando ações do Facebook em uma bolsa, o Facebook não cotado não estaria prontamente disponível para negociação e quaisquer transações precisariam ser processadas por meio do mercado OTC. Como resultado, os investidores não conseguiriam comprar e vender as ações com rapidez ou facilidade.
Além disso, avaliar o preço das ações da empresa seria um desafio, uma vez que as informações financeiras podem não estar disponíveis para potenciais investidores e corretores. Qualquer avaliação seria feita por meio da análise de empresas proxy, como a concorrência no setor de mídia social. No entanto, o Facebook teria menos requisitos regulamentares, liberando recursos que foram usados para atender a esses requisitos.