Grupo de Subscrição

O que é um grupo de subscrição?

Um grupo de subscrição é uma associação temporária de banqueiros de investimento e corretoras que desejam comprar uma nova emissão de títulos de um emissor para distribuir a emissão aos investidores com lucro. O grupo de subscrição compartilha o risco e auxilia na distribuição bem-sucedida da nova emissão de títulos, uma vez que a emissão se torne pública. 

Um grupo de subscrição também é chamado de grupo de compra, consórcio de distribuição ou consórcio.

Como funciona um grupo de subscrição

Um grupo de subscrição gerencia a distribuição de uma nova emissão de títulos, como ações de uma única empresa ou um título. O grupo compra a emissão da empresa primeiro a um preço especificado e, em seguida, vende ao público (ao contrário de uma empresa que vende as ações diretamente aos investidores). Em seguida, o grupo de subscrição revende a emissão aos investidores a fim de obter lucro.

Para a empresa emissora, ter um grupo de subscrição significa que eles são pagos à vista pelas ações que estão emitindo. Como resultado, uma quantidade significativa de risco é removida da empresa emissora e assumida pelo grupo de subscrição. A emissora não precisa mais vender o estoque de suas ações diretamente aos investidores. O lucro ou prejuízo para o grupo é determinado pelo desempenho da nova ação no mercado. (Se houver lucro, é a diferença entre o preço de compra e o preço de revenda.) Essa diferença também é conhecida como spread de subscrição.

Reunir-se temporariamente como um grupo de subscrição permite que bancos e instituições de investimento financiem uma compra de alto volume que estaria fora do alcance de um banqueiro ou instituição. No entanto, uma vez que todos os títulos são vendidos aos investidores, não há mais razão para o grupo existir. Nesse ponto, um grupo de subscrição se desfaz, e os banqueiros e entidades financeiras individuais ficam livres para se reunir em grupos de subscrição para outras emissões de títulos separadas.

Em um grupo de subscrição, normalmente há um subscritor principal. O subscritor principal é responsável por lidar com os órgãos reguladores. O subscritor principal também pode receber a maior parte da emissão para distribuição.

Underwriting for Investment Banking vs. Underwriting for Insurance

A subscrição  tem aplicações em bancos de investimento e no setor de seguros. No entanto, isso significa coisas diferentes nessas indústrias distintas; um grupo de subscrição é uma entidade diferente em banco de investimento e em seguros.

Em banco de investimento, a subscrição é o processo de associação com outras entidades financeiras para comprar grandes volumes de um novo título que está sendo emitido. Após isso, as ações são revendidas ou distribuídas aos investidores. Este processo é transacional; grupos de subscrição se reúnem por um período temporário de tempo para comprar e vender um título específico.

No setor de seguros, a subscrição é o processo de calcular o risco e os pagamentos e calcular os custos de aquisição de seguro para diferentes objetos, situações e entidades. A subscrição de seguro pode ser feita por um grupo ou um indivíduo, e um grupo de subscrição pode existir por longos períodos de tempo e por meio de vários contratos e apólices com uma variedade de segurados. A principal função de um grupo de subscrição de seguros não é reunir fundos para comprar títulos, mas fazer cálculos de risco e determinar a taxa correta para uma apólice de seguro.