Compreendendo os Regulamentos Internacionais de Basileia III
O que é Basel III?
Basileia III é um conjunto de regulamentações bancárias internacionais desenvolvidas pelo Bank for International Settlements para promover a estabilidade do sistema financeiro internacional. Os regulamentos de Basileia III são projetados para reduzir os danos à economia por bancos que assumem riscos excessivos.
Os problemas com o acordo original tornaram-se evidentes durante a crise do subprime em 2007. Os membros do Comitê de Supervisão Bancária da Basileia concordaram com Basileia III em novembro de 2010. Os regulamentos foram inicialmente introduzidos de 2013 até 2015, mas houve várias prorrogações até março de 2019 e Janeiro de 2022.
Principais vantagens
- Basileia III é um conjunto de regulamentações bancárias internacionais desenvolvidas pelo Bank for International Settlements para promover a estabilidade do sistema financeiro internacional.
- O efeito do Basileia III nos mercados de ações é incerto, embora seja provável que o aumento da regulamentação bancária seja positivo para os investidores do mercado de títulos.
- O impacto final do Basileia III dependerá de como ele será implementado no futuro, mas a situação ideal é um sistema financeiro internacional mais seguro em geral.
Como funciona o Basel III
Basileia III e Bancos
Os bancos devemmanter mais capital contra seus ativos, diminuindo assim o tamanho de seus balanços e sua capacidade de alavancagem. Enquanto os regulamentos estavam em discussão antes da crise financeira, os eventos aumentaram a necessidade de mudança.
Os regulamentos de Basileia III contêm várias mudanças importantes nas estruturas de capital dos bancos. Em primeiro lugar, o valor mínimo do patrimônio líquido, como percentual dos ativos, aumentou de 2% para 4,5%. Há também uma reserva adicional de 2,5% necessária, elevando a exigência de capital total para 7%. Esse buffer pode ser usado em tempos de estresse financeiro, mas os bancos ao fazê-lo enfrentarão restrições em sua capacidade de pagar dividendos e, de outra forma, aplicar capital. Os bancos tiveram até 2019 para implementar essas mudanças, dando-lhes bastante tempo para evitar um congelamento repentino de empréstimos enquanto os bancos lutam para melhorar seus balanços.
É possível que os bancos sejam menos lucrativos no futuro devido em parte a essas regulamentações. O requisito de capital próprio de 7% é o mínimo, e é provável que muitos bancos se esforcem para manter um valor um pouco mais alto para se protegerem. Se as instituições financeiras forem percebidas como mais seguras, o custo de capital para os bancos diminuirá. Bancos mais estáveis podem emitir dívida a um custo menor. Ao mesmo tempo, o mercado de ações pode atribuir um múltiplo de P / L mais alto aos bancos que têm uma estrutura de capital menos arriscada.
Os requisitos de liquidez e alavancagem de Basileia III foram concebidos para proteger contra empréstimos e empréstimos irrestritos e garantir que os bancos tenham liquidez suficiente em tempos de dificuldade financeira.
Basileia III e investidores
Como acontece com qualquer regulamentação, o impacto final do Basileia III dependerá de como ele será implementado no futuro. Além disso, os movimentos dos mercados financeiros internacionais dependem de uma ampla variedade de fatores, sendo a regulamentação financeira um grande componente. No entanto, é possível prever alguns dos possíveis impactos de Basileia III para os investidores.
É provável que o aumento da regulamentação bancária seja positivo para os investidores do mercado de títulos. Isso porque requisitos de capital mais elevados tornarão os títulos emitidos pelos bancos investimentos mais seguros. Ao mesmo tempo, uma maior estabilidade do sistema financeiro proporcionará um cenário mais seguro para os investidores em títulos, mesmo que a economia cresça em um ritmo ligeiramente mais lento como resultado. O impacto nos mercados de câmbio é menos claro, mas o aumento da estabilidade financeira internacional permitirá que os participantes desses mercados se concentrem em outros fatores e menos na estabilidade relativa do sistema bancário de cada país.
Basileia III e Mercado de Ações
Finalmente, o efeito do Basileia III nos mercados de ações é incerto. Se os investidores valorizarem a estabilidade financeira aprimorada acima do crescimento ligeiramente superior alimentado pelo crédito, os preços das ações provavelmente se beneficiarão do Basileia III (todo o resto sendo igual). Além disso, uma maior estabilidade macroeconômica permitirá que os investidores se concentrem mais na pesquisa de empresas ou setores individuais, ao mesmo tempo que se preocupam menos com o cenário econômico ou com a possibilidade de um colapso financeiro de base ampla.
Basileia III: Resultados Financeiros
Não se esperava que Basileia III fosse uma panacéia. No entanto, em combinação com outras medidas, os regulamentos produziram um sistema financeiro mais estável. Por sua vez, uma maior estabilidade financeira estimulou um crescimento econômico estável.
Embora as regulamentações bancárias possam ajudar a reduzir a possibilidade de crises financeiras futuras, também podem restringir o crescimento econômico futuro. Isso ocorre porque os empréstimos bancários e a oferta de crédito estão entre os principais motores da atividade econômica na economia moderna. Portanto, qualquer regulamentação destinada a restringir a concessão de crédito provavelmente prejudicará o crescimento econômico, pelo menos até certo ponto. No entanto, muitos reguladores, participantes do mercado financeiro e pessoas comuns estão dispostos a aceitar um crescimento econômico ligeiramente mais lento se isso significar maior estabilidade e uma menor probabilidade de repetição dos eventos de 2008 e 2009.
The Bottom Line
Basileia III deve resultar em um sistema financeiro mais seguro, ao mesmo tempo que restringe o crescimento econômico futuro em um pequeno grau. Para os investidores, o impacto provavelmente será diverso, mas deve resultar em mercados mais seguros para os investidores em títulos e maior estabilidade para os investidores no mercado de ações. Uma compreensão dos regulamentos de Basileia III permitirá que os investidores entendam o setor financeiro no futuro, ao mesmo tempo que os ajudará a formular opiniões macroeconômicas sobre a estabilidade do sistema financeiro internacional e da economia global.