Segurança da opção subjacente

O que é um título de opção subjacente?

Um título de opção subjacente é uma ação, índice, título, moeda ou mercadoria na qual o valor de uma opção se baseia. É o principal componente de como a opção obtém seu valor. Esta é a razão pela qual as opções são classificadas como derivadas. Eles derivam seu valor do desempenho ou da ação do preço de um título subjacente.

Compreendendo os títulos de opções subjacentes

Por exemplo, uma opção de compra de ações da Apple dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da Apple a um preço especificado no contrato de opção. Nesse caso, as ações da Apple são o título de opção subjacente.

Existem muitos derivados amplamente usados, incluindo opções, mas todos eles têm uma coisa em comum. Seu valor é baseado em um título ou ativo subjacente. Os movimentos de preço do título-objeto afetarão necessariamente o preço das opções nele baseadas.

Em opções, e em toda terminologia derivada, o título subjacente é freqüentemente referido simplesmente como “o subjacente”. Um título subjacente pode ser qualquer ativo, índice, instrumento financeiro ou mesmo outro derivado. Os negociantes usam opções para especular ou se proteger contra os movimentos de preços futuros do título de opção subjacente. As opções usadas em combinação podem refinar ainda mais as características da estratégia para atender a necessidades específicas, permitindo um gerenciamento de risco altamente personalizado. 

Influência da Segurança da Opção Subjacente

A função da segurança subjacente é apenas ser ela mesma. Se não houvesse opções, os negociantes simplesmente comprariam e venderiam o subjacente. Porém, quando se trata de opções, o subjacente é o item que deve ser entregue por uma das partes no contrato de opções e aceito pela outra parte. A exceção é quando o subjacente é um índice, onde apenas dinheiro é trocado no final do contrato de opções.

O subjacente também é crucial para o preço das opções. A relação entre o subjacente e suas opções não é linear, embora algumas estratégias de opções possam evitar certas características das opções para simular uma relação linear. Nos modelos de precificação de opções, existem várias características que descrevem o grau de não linearidade. Eles são chamados de gregos porque são representados por várias letras gregas.

Por exemplo, quanto mais distante o preço de exercício de uma opção out-of-the-money está do preço atual do título da opção subjacente, menos as mudanças de preço da opção por unidade de movimento no subjacente. Nesse caso, a opção tem um valor delta baixo. O mesmo é verdade para opções que têm muito tempo restante até o vencimento. Isso é medido por teta. Conforme a expiração se aproxima, o declínio do tempo aumenta exponencialmente.

Por outro lado, as opções dentro do dinheiro e muito próximas do vencimento se moverão quase em sincronia com o título da opção subjacente.