Desconto de títulos não amortizados

O que é um desconto de título não amortizado?

Um desconto de títulos não amortizados é uma metodologia de contabilidade para certos títulos. O desconto do título não amortizado é a diferença entre o valor nominal de um título – seu valor no vencimento – e o produto da venda do título pela empresa emissora, menos a parte que já foi amortizada (baixada em incrementos graduais) em a demonstração de lucros e perdas.

Como funciona o desconto de títulos não amortizados

O desconto se refere à diferença entre o custo de aquisição de um título (seu preço de mercado) e seu valor nominal. A empresa emissora pode optar por gastar todo o valor do desconto ou pode tratar o desconto como um ativo a ser amortizado. Qualquer valor que ainda não foi lançado como despesa é denominado desconto de título não amortizado.

O desconto do título no valor nominal ocorre quando a taxa de juros atual associada a um título é inferior à taxa de juros de mercado de emissões de risco de crédito semelhante. Se na data de venda de um título, o cupom ou taxa de juros do título listado está abaixo das taxas atuais de mercado; os investidores só concordarão em comprar o título com um “desconto” em relação ao seu valor de face.

Como os preços dos títulos e as taxas de juros estão inversamente relacionados, à medida que as taxas de juros mudam após a emissão dos títulos, os títulos serão considerados negociados com um prêmio ou um desconto em relação ao valor nominal ou de vencimento. No caso de descontos de títulos, eles geralmente refletem um ambiente no qual as taxas de juros aumentaram desde a emissão de um título. Como o cupom ou a taxa de juros do título está agora abaixo das taxas de mercado e os investidores podem obter melhores negócios (e melhores rendimentos) com novas emissões, aqueles que vendem o título precisam, na verdade, reduzi-lo para torná-lo mais atraente para os compradores. Portanto, o preço do título será calculado com um desconto em relação ao seu valor nominal.

Contabilizando o desconto de bônus não amortizado

O emissor do título pode sempre optar por cancelar o valor total do desconto de uma só vez, se o valor for imaterial (por exemplo, não tem impacto material nas demonstrações financeiras do emissor). Nesse caso, não há desconto de títulos não amortizados, porque o valor total foi amortizado, ou baixado, de um gole só. Normalmente, porém, o valor é  significativo e, portanto, é amortizado durante a vida do título, que pode se estender por vários anos. Neste último caso, quase sempre há um desconto de títulos não amortizados se os títulos foram vendidos abaixo de seus valores de face e os títulos ainda não foram retirados.

O desconto não amortizado de um título ao par irá:

1. se transformar em uma perda de capital reconhecida se o título for vendido antes de seu vencimento declarado; ou,
2. encolher à medida que o preço de mercado do título aumenta com a passagem do tempo, à medida que o título se aproxima de sua data de vencimento, que será então precificado pelo seu valor nominal.

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O outro lado ou um desconto de título não amortizado é um prêmio de título não amortizado. Um prêmio de título é aquele cujo preço é mais alto do que seu valor de face. O prêmio do título não amortizado se refere ao valor entre o valor de face e o valor mais alto pelo qual o título foi vendido, menos os juros. O prêmio do título não amortizado é a parte do prêmio geral do título que o emissor amortizará – isto é, baixa incrementalmente contra despesas no futuro. O valor amortizado desse título é creditado como despesa de juros.