As duas maiores falhas de Flash de 2015
O termo “flash crash” ganhou popularidade em 2010 quando, em 6 de maio, a Dow Jones Industrial Average caiu 9% em menos de 5 minutos e depois se recuperou rapidamente.1 Isso foi causado em parte por flash crashes em ações individuais. Por exemplo, a Accenture (ACN ) atingiu US $ 0, mas fechou o dia em US $ 41,09, o que diminuiu ligeiramente desde a abertura. O termo pegou, mas embora 2010 tenha sido o “grande”, travamentos de flash ainda ocorrem hoje. 2015 trouxe sua cota de falhas de flash onde o preço despencou em minutos.
Principais vantagens
- Desde que o primeiro evento desse tipo em 2010 fez com que as ações nos Estados Unidos caíssem quase 10% em apenas quinze minutos, o termo ‘flash crash’ se tornou comum.1
- Muitas vezes atribuídas ao aumento da negociação algorítmica, as falhas de flash são agora reconhecidas como uma ocorrência semirregular, às vezes afetando o amplo mercado e outras vezes apenas uma única ação.
- No ano de 2015, dois flash crashes significativos ocorreram: em 18 de março e novamente em 24 de agosto.
Segunda-feira, 24 de agosto de 2015
Esta data está gravada nas memórias de muitos comerciantes. O S&P 500 abriu em 1965,15 e em poucos minutos caiu para uma baixa de 1867,01, uma queda de 5%. Durante o dia, o mercado recuperou a maior parte das perdas, mas perto do fechamento das negociações, as ações caíram novamente, encerrando o dia 3,66% abaixo da abertura. O S&P 500 é rastreado pelo ETF SPDR S&P 500 ( SPY ).
A liquidação foi alimentada por uma combinação de fatores. O principal catalisador para a venda foi que o mercado já havia experimentado fortes vendas nos dias 20 e 21 de agosto, deixando os investidores cautelosos no fim de semana. Os mercados asiáticos abrem antes dos mercados dos EUA e, na manhã de segunda-feira, o Índice Composto de Xangai chinês caiu 8,5%, o que levou os comerciantes nos mercados dos EUA a retirar suas ordens de compra e apertar o botão de venda. Com poucos lances, as ordens de venda superaram qualquer ordem de compra presente, empurrando os preços para baixo.
Devido à falta de ofertas, muitas ações na NYSE atrasaram a abertura. Mas com algumas ações sendo negociadas e outras não, o valor justo de ETFs e produtos futuros não pôde ser estabelecido. Isso causou mais inquietação, fazendo com que os comerciantes vendessem mais e fizessem menos lances nos momentos iniciais de 24 de agosto.
Com o início do pregão, mais traders entraram no mercado e os preços se estabilizaram. O S&P 500 finalmente saltou da baixa de 24 de agosto e fechou 2015 em 2.043,94.
Quarta-feira, 18 de março de 2015
Esse crash repentino afetou os comerciantes que negociavam com o dólar americano, que caiu mais de 3% em menos de quatro minutos, de acordo com a Nanex. No entanto, a maior parte da perda foi apagada nos minutos seguintes. Para futuros de EUR FX (6E), que são baseados na taxa de câmbio EUR / USD – foi a maior oscilação de preço em cinco minutos nos últimos quatro anos. O Euro também pode ser negociado através do ETF CurrencyShares Euro ( FXE ).
A taxa de câmbio à vista EUR / USD foi negociada a 1,0837 às 16h EST e chegou a 1,1040, um movimento de quase 2% em menos de cinco minutos, sem nenhum catalisador específico. Uma vez que o mercado de moeda à vista não é negociado em uma bolsa centralizada, os movimentos parecem por alguns comerciantes poderia ter sido muito maior com base em seu corretor. As principais moedas normalmente se movem 1% ou menos em um dia, portanto, um movimento de vários pontos percentuais em minutos é altamente irregular, especialmente a esta hora do dia e sem um catalisador de notícias.
O flash crash ocorreu às 16h04 EST, quatro minutos após o fechamento oficial do mercado de ações.Às 14h EST houve umareunião doFederal Open Market Committee ( FOMC ), que fez com que o mercado de ações se recuperasse com a notícia de que o aumento da taxa de juros seria adiado (não aconteceu até dezembro de 2015). O Dow Jones Industrial Average (DJIA) fechou o dia 1,8% mais alto, e o dólar futuro na ICE caiu quase o mesmo. Após o fechamento do mercado às 16h, os futuros do DJIA permaneceram estáveis, enquanto os futuros de dólar americano despencaram, caindo mais 3% em relação ao preço das 16h.10 Pouca explicação, ou mesmo publicidade, foi dada para o movimento repentino que foi mais rápido do que os movimentos causados pelo anúncio do FOMC no início do dia.
The Bottom Line
As falhas de flash continuam a ocorrer, e essas foram duas das principais em 2015. A falha de 24 de agosto recebeu muita atenção da mídia, provavelmente por causa da hora do dia em que ocorreu (durante a sessão dos EUA) e porque afetou muitos investidores de varejo. O flash crash do dólar americano em 18 de março quase não recebeu atenção da mídia, provavelmente porque ocorreu fora do horário normal do mercado e, portanto, afetou principalmente os comerciantes ativos e institucionais, não os investidores de varejo. Não importa a quem o flash crash afete, é preocupante que aconteça. Esses eventos são o risco que todos os negociadores e investidores correm ao investir nos mercados financeiros, sejam os eventos divulgados ou não.