Retorno total para o acionista (TSR)
O que é Retorno Total ao Acionista (TSR)?
O retorno total para o acionista (TSR) é uma medida de desempenho financeiro, indicando o valor total que um investidor obtém de um investimento – especificamente, ações ou ações. Para chegar ao seu total, geralmente expresso como uma porcentagem, o TSR considera os ganhos de capital e os dividendos de uma ação; também pode incluir distribuições especiais, desdobramentos de ações e garantias. Independentemente da forma como é calculado, o TSR significa a mesma coisa: a soma total do que uma ação retornou para aqueles que investiram nela.
Principais vantagens
- O retorno total para o acionista (TSR) é uma medida de desempenho financeiro, indicando o valor total que um investidor obtém de um investimento – especificamente, ações ou ações.
- Fatores de retorno total para o acionista em ganhos de capital e dividendos ao medir o retorno total gerado por uma ação.
- A fórmula para calcular o TSR é {(preço atual – preço de compra) + dividendos} ÷ preço de compra.
- O TSR representa uma figura facilmente compreensível dos benefícios financeiros gerais gerados para os acionistas.
- O TSR é um bom indicador do valor de longo prazo de um investimento, mas é limitado ao desempenho passado, requer um investimento para gerar fluxos de caixa e pode ser sensível à volatilidade do mercado de ações.
Compreendendo o retorno total para o acionista (TSR)
Um investidor ganha dinheiro com ações de duas maneiras básicas: ganhos de capital e renda corrente. Um ganho de capital é uma mudança no preço de mercado da ação desde o momento em que foi comprada até a data em que foi vendida (ou o preço atual, se ainda for propriedade) – lucros, em outras palavras. A receita corrente são os dividendos pagos pela empresa com seus ganhos enquanto o investidor ainda possui as ações.
Ao calcular o TSR, um investidor só pode considerar os dividendos que realmente recebeu ou estava apto a receber. Por exemplo, eles podem estar de posse das ações no dia em que o dividendo for pagável, mas receberão os dividendos apenas se possuírem as ações na data de ex-dividendo ou antes dela. Portanto, um investidor precisa saber a data ex-dividendo da ação em vez da data de pagamento do dividendo ao calcular o TSR.
Os dividendos, que são distribuições por ação de alguns dos lucros de uma empresa para certas classes de seus acionistas, podem incluir programas de recompra de ações, pagamentos únicos e pagamentos regulares trimestrais ou semestrais em dinheiro.
O TSR é mais útil quando medido ao longo do tempo, pois mostra o valor de longo prazo de um investimento, a métrica mais precisa para avaliar o sucesso da maioria dos investidores individuais.
Exemplos de Retorno Total ao Acionista (TSR)
O retorno total para o acionista é calculado como a valorização geral do preço da ação por ação, mais quaisquer dividendos pagos pela empresa, durante um determinado intervalo medido; essa soma é então dividida pelo preço de compra inicial do estoque para chegar ao TSR.
Como uma equação matemática, seria:
Exemplo hipotético de TSR
Como exemplo, vamos supor que um investidor comprou 100 ações de uma empresa a $ 20 por ação (para um investimento total de $ 2.000). As ações, que eles ainda possuem, agora estão sendo negociadas a US $ 24 por ação. Desde que o investidor comprou as ações há dois anos, a empresa pagou um total de $ 4,50 em dividendos por ação.
Qual é o TSR do investidor nesses dois anos? Seria calculado como
- $ 24 – $ 20 (preço atual da ação menos o preço de compra original) = 4
- mais $ 4,50 (o valor dos dividendos por ação recebidos) = 8,5
- dividido por $ 20 (preço de compra original por ação) = 0,425
- multiplique por 100 para obter uma porcentagem = 42,5%
Portanto, o TSR seria de 42,5%. Como uma equação:
TSR=(($24-$20)+$4.50)÷$20=0.425