Jogada Tripla

O que é um Triple Play?

Triple play é uma gíria para quando uma ação simultaneamente supera as expectativas dos analistas em relação a receitas e lucros e também aumenta a projeção de lucrospara os próximos trimestres. O termo triple play foi popularizado pela Bespoke Investment Group em meados dos anos 2000 e é visto como um sinal altamente positivo para as ações.  Alguns investidores gostam de olhar para ações triple-play como um filtro preliminar para encontrar boas ações para pesquisar investimentos.

Compreendendo o Triple Play

Um triple play é visto como um sinal altamente positivo para uma ação porque indica que não apenas uma empresa está crescendo seus negócios e lucros, mas também fazendo isso de uma forma que se espera que dure ao longo do próximo trimestre, ano ou mais, dependendo da orientação oferecida.

Freqüentemente, quando uma ação supera as estimativas de receita e lucro, os analistas se perguntam se os números mais altos podem continuar. Se a empresa não levantar o guidance, pode indicar que a administração espera uma queda no próximo período.

Algumas empresas não oferecem guidance e, portanto, não farão triple play. Eles ainda podem superar as estimativas de receita e lucro, no entanto.

Estimativas de receita e ganhos e ação do preço

Se uma empresa pode superar as expectativas de receita e lucro, isso normalmente é bom para o preço das ações. Os analistas esperavam certos números, e a empresa superou esses números.

Também existe algo chamado número de sussurro. O número do sussurro é o que o mercado ou os comerciantes acreditam que serão os números da receita e dos ganhos. Os comerciantes podem ser posicionados de acordo antes do anúncio, ou podem estar esperando para entrar após o anúncio, se gostarem do que ouviram.

Por causa do número de sussurros, as ações nem sempre reagem conforme o esperado a números de receitas e lucros favoráveis ​​ou desfavoráveis. Por exemplo, uma empresa pode sair com números de receita e lucro 20% acima dos números de consenso do analista e, ainda assim, as ações despencam drasticamente com as notícias.

Isso pode acontecer por vários motivos, incluindo uma entidade com uma grande posição usando as boas notícias para sair da posição. Como a maioria das pessoas interpretará as notícias como boas, o grande vendedor pode presumir que haverá muitos compradores ansiosos e, portanto, eles descarregam sua posição com o grande volume. Também pode ser que os traders estivessem realmente esperando (número do sussurro) receitas e lucros 50% acima das expectativas dos analistas. Em outras palavras, os traders esperavam que a empresa rejeitasse as estimativas. Quando os números reais saem ligeiramente melhores do que as estimativas, os traders descartam suas posições (ou não compram mais) porque estão esperando mais e provavelmente pagaram um preço alto com base em suas expectativas elevadas.

Prós e contras da orientação

Se uma empresa emite orientações, e nem todas o fazem, isso pode ser bom ou ruim.

Pelo lado bom, ele fornece informações aos investidores. Presumindo que a empresa esteja fornecendo informações precisas e de qualidade, essas informações podem ajudar os investidores a planejar o que desejam fazer com as ações no próximo trimestre, ano ou mais. Conforme uma nova orientação é fornecida, o investidor pode se adaptar de acordo.

A desvantagem é que a empresa também está cuidando de seus próprios interesses. A orientação pode ser “ajustada” para que os investidores ouçam o que desejam e beneficie o preço das ações. Por exemplo, após uma longa alta, uma empresa pode emitir uma orientação muito otimista para empurrar as ações um pouco mais para cima, mesmo que as ações já possam estar superfaturadas e a empresa enfrentando desafios de longo prazo. Ou uma empresa pode rebaixar sua orientação, de modo que no próximo trimestre ela pareça fantástica quando superar sua própria orientação e as prováveis ​​estimativas dos analistas com base na orientação.

Esses são apenas alguns exemplos de como a orientação poderia ser usada para não refletir necessariamente as melhores informações, mas sim para causar picos de curto prazo no preço das ações em vários momentos.

Pode-se argumentar que eliminar a orientação seria benéfico, embora isso também tenha suas desvantagens. A orientação permite que os investidores ajustem as posições ao longo do trimestre (ou mais) e, supondo que a empresa tenha uma orientação de qualidade, seus resultados de lucros não devem ser tão voláteis. Uma empresa que não fornece orientação (ou uma empresa que perde seus números de orientação do trimestre / ano anterior) pode ver muita volatilidade em torno dos lucros, pois os investidores têm menos ideia do que esperar.

Exemplo de ação Triple Play do mundo real

Em 23 de maio de 2019, a Medtronic PLC (MDT) relatou um triple play, de acordo com a Bespoke, e o gap de estoque aumentou.

Isso nem sempre ocorre. Às vezes, as lacunas de estoque diminuem, pois depende dos números de sussurros e de outros fatores. Neste caso, o preço também continuou a subir após o anúncio. Mais uma vez, nem sempre é esse o caso. Às vezes, a ação sobe inicialmente e depois cai. Ou pode cair inicialmente no noticiário e depois subir ou continuar caindo.

O triple play é apenas uma coisa a procurar, mas não deve ser invocado exclusivamente.