Risco de Tradução

O que é risco de tradução?

O risco de conversão é o risco da taxa de câmbio associado a empresas que negociam em moedas estrangeiras e listam ativos estrangeiros em seus balanços. As empresas que possuem ativos em países estrangeiros, como fábricas e equipamentos, devem converter o valor desses ativos da moeda estrangeira para a moeda do país de origem para fins contábeis. Nos Estados Unidos, essa tradução contábil é normalmente feita trimestralmente e anualmente. O risco de conversão resulta de quanto o valor dos ativos flutua com base nas flutuações da taxa de câmbio entre os dois países envolvidos.

Compreendendo o risco de tradução

As empresas devem relatar seu desempenho financeiro trimestralmente, o que envolve a formulação de suas demonstrações financeiras para aquele trimestre. O balanço patrimonial e a demonstração de resultados são duas das demonstrações financeiras que precisam ser arquivadas. Se uma empresa tiver ativos ou receitas em um país estrangeiro, isso provavelmente significaria que esses ativos e receitas seriam denominados na moeda local do país estrangeiro. Como resultado, a empresa deve converter o valor desses ativos e receitas para a moeda local da empresa ao preencher seu relatório financeiro trimestral. Quando a taxa de câmbio entre os dois países flutua, o valor de conversão desses ativos e receitas também flutua.

Um ganho ou perda financeira é relatado, dependendo da extensão dos movimentos da taxa de câmbio durante o trimestre. Qualquer ganho ou perda refletiria a mudança no valor dos ativos estrangeiros da empresa com base exclusivamente na variação da taxa de câmbio. Na verdade, o valor dos ativos não mudou realmente, mas, ao traduzir o valor desses ativos, ele fornece uma imagem mais clara do que a empresa possui e de seu desempenho financeiro naquele trimestre. O risco de a taxa de câmbio mover-se contra a empresa e depreciar o valor desses ativos ou receitas estrangeiras é denominado risco de conversão.

Empresas com risco de tradução

As corporações multinacionais com escritórios internacionais são as que estão mais expostas ao risco de tradução. No entanto, mesmo as empresas que não têm escritórios no exterior, mas vendem produtos internacionalmente, estão expostas ao risco de tradução. Se uma empresa obtiver receita em um país estrangeiro, ela deve converter essa receita na moeda local ou local da empresa ao relatar suas finanças no final do trimestre. 

Se as taxas de câmbio tiverem flutuado por uma grande quantidade, isso pode levar a mudanças significativas no valor do ativo estrangeiro ou fluxo de receita. Essa volatilidade da taxa de câmbio ou flutuações selvagens criam risco para a empresa porque pode ser desafiador prever o quanto as taxas de câmbio irão se mover em relação umas às outras.

Quanto maior a proporção dos ativos, passivos ou ações de uma empresa denominados em moeda estrangeira, maior o risco de conversão da empresa. O risco de tradução também é conhecido como exposição de tradução.

Impacto do risco de tradução

As taxas de câmbio podem mudar significativamente entre os relatórios das demonstrações financeiras trimestrais, causando variações entre os números relatados de trimestre para trimestre. Isso às vezes pode causar volatilidade no preço das ações da empresa.

Por exemplo, digamos que uma empresa dos EUA tenha ativos na Europa avaliados em 1 milhão de euros e a taxa de câmbio do euro em relação ao dólar dos EUA tenha se desvalorizado 10% em uma base trimestre a trimestre. O valor dos ativos, quando convertido de euros para dólares, também diminuiria 10%. No entanto, não seriam apenas os ativos no balanço que diminuiriam, mas também as receitas e o lucro líquido (lucro) auferidos em euros. Como resultado, os lucros informados de uma empresa podem ser menores devido às flutuações da taxa de câmbio, levando a um desempenho trimestral insatisfatório e à queda do preço das ações.

O risco de tradução tende a ser maior em países em desenvolvimento e economias de mercado emergentes. Muitas vezes, essas economias não estão totalmente desenvolvidas e o clima político é instável, o que agrava a volatilidade da taxa de câmbio da moeda local.

Gerenciando o risco de tradução

Existem vários produtos financeiros que as empresas podem usar para mitigar ou reduzir o risco de tradução. Um dos produtos mais populares é chamado de contrato a termo, que bloqueia uma taxa de câmbio por um período de tempo. O bloqueio de taxa permite que as empresas fixem o valor de seus ativos estrangeiros com base na taxa de câmbio do contrato a termo.

As empresas que vendem produtos no exterior e obtêm receita estrangeira podem solicitar que seus clientes estrangeiros paguem por bens e serviços na moeda local da empresa. Como resultado, o risco associado às flutuações da moeda local não seria suportado pela empresa, mas sim pelo cliente, que é responsável por fazer a troca de moeda antes de realizar negócios com a empresa. No entanto, a política de transferir o risco da taxa de câmbio para um cliente estrangeiro pode sair pela culatra, se o cliente não quiser assumir o risco da taxa de câmbio e, como resultado, encontrar uma empresa local para fazer negócios.

Exemplo do mundo real de risco de tradução

McDonald’s Corporation (MCD ) é a maior rede de restaurantes do mundo e gera uma parte significativa de seus ganhos com negócios internacionais. O McDonald’s registrou receita de US $ 4,7 bilhões no primeiro trimestre de 2020, dos quais 60% foram gerados internacionalmente.

Como resultado, a rede de restaurantes deve enfrentar o risco de tradução trimestralmente, considerando o tamanho e o escopo dos restaurantes, ativos e receitas geradas no exterior. Abaixo está uma parte do relatório trimestral, que mostra o impacto da exposição da conversão de moeda no desempenho financeiro da empresa.

• A receita diminuiu 6% no primeiro trimestre de 2020, mas com a conversão de moeda incluída, o declínio foi de apenas 5%.
• O lucro líquido ou lucro foi de US $ 1,1 bilhão no primeiro trimestre de 2020– uma queda de 17% em relação ao ano anterior, mas após considerar a conversão de moeda, caiu 16%.