Exposição de transação
O que é exposição de transação?
A exposição da transação é o nível de incerteza que as empresas envolvidas no comércio internacional enfrentam. Especificamente, é o risco de que as taxas de câmbio flutuem depois que a empresa já assumiu uma obrigação financeira. Um alto nível de vulnerabilidade às mudanças nas taxas de câmbio pode levar a grandes perdas de capital para esses negócios internacionais.
A exposição de transação também é conhecida como exposição de tradução ou risco de tradução.
Principais vantagens
- A exposição da transação é o nível de incerteza enfrentado pelas empresas envolvidas no comércio internacional devido às flutuações cambiais.
- Um alto nível de exposição às taxas de câmbio pode levar a grandes perdas, embora certas medidas possam ser tomadas para proteger esses riscos.
- O risco de exposição à transação geralmente afeta apenas um lado da transação, ou seja, o negócio que conclui a transação em moeda estrangeira.
Compreendendo a exposição da transação
O perigo da exposição da transação é tipicamente unilateral. Apenas a empresa que conclui uma transação em moeda estrangeira pode sentir a vulnerabilidade. A entidade que recebe ou paga uma fatura na moeda local não está sujeita ao mesmo risco.
Normalmente, o comprador concorda em comprar o produto com dinheiro estrangeiro. Se for esse o caso, o perigo surge se a moeda estrangeira se valorizar, pois isso faria com que o comprador precisasse gastar mais do que havia orçado para as mercadorias.
O risco de flutuações nas taxas de câmbio aumenta se houver mais tempo entre o acordo e a liquidação do contrato.
Combate à exposição de transações
Uma forma de as empresas limitarem sua exposição a mudanças na taxa de câmbio é implementar uma estratégia de hedge . Ao comprar swaps de moeda ou fazer hedge por meio de contratos de futuros, uma empresa é capaz de travar uma taxa de câmbio por um determinado período de tempo e minimizar o risco de conversão.
Além disso, uma empresa pode solicitar que os clientes paguem por bens e serviços na moeda do país de domicílio da empresa. Desta forma, o risco associado à flutuação da moeda local não é da empresa, mas sim do cliente, que é o responsável pela realização do câmbio antes da realização dos negócios com a empresa.
Exemplo de exposição de transação
Suponha que uma empresa com sede nos Estados Unidos esteja procurando comprar um produto de uma empresa na Alemanha. A empresa americana concorda em negociar o acordo e pagar a mercadoria usando a moeda da empresa alemã, o euro. Suponha que, quando a empresa norte-americana iniciar o processo de negociação, o valor da troca euro / dólar seja uma razão de 1 para 1,5. Esta taxa de câmbio equivale a um euro equivalente a 1,50 dólares americanos (USD).
Assim que o acordo for concluído, a venda pode não ocorrer imediatamente. Enquanto isso, a taxa de câmbio pode mudar antes que a venda seja finalizada. Este risco de mudança é a exposição da transação.
Embora seja possível que os valores do dólar e do euro não mudem, também é possível que as taxas se tornem mais ou menos favoráveis para a empresa norte-americana, dependendo de fatores que afetam o mercado de câmbio. Quando é hora de concluir a venda e fazer o pagamento, a relação da taxa de câmbio pode ter mudado para uma taxa de 1 para 1,25 mais favorável ou para uma taxa de 1 para 2 menos favorável.
Independentemente da mudança no valor do dólar em relação ao euro, a empresa alemã não tem exposição à transação porque a transação foi realizada em sua moeda local. A empresa alemã não é afetada se custar mais dólares à empresa norte-americana para concluir a transação porque o preço, conforme estabelecido no contrato de venda, foi definido em euros.