Razão dívida total / total de ativos
Qual é a relação dívida total / total dos ativos?
Dívida total em relação ao total de ativos é um índice de alavancagem que define o valor total da dívida em relação aos ativos de propriedade de uma empresa. Usando essa métrica, os analistas podem comparar a alavancagem de uma empresa com a de outras empresas do mesmo setor. Essas informações podem refletir a estabilidade financeira de uma empresa. Quanto maior o índice, maior o grau de alavancagem (DoL) e, consequentemente, maior o risco de investir naquela empresa.
Principais vantagens
- O índice dívida total em relação ao total de ativos mostra o grau em que uma empresa usou a dívida para financiar seus ativos.
- O cálculo considera todas as dívidas da empresa, não apenas empréstimos e títulos a pagar, e considera todos os ativos, incluindo os intangíveis.
- Se uma empresa tem uma relação dívida total / total de ativos de 0,4, 40% de seus ativos são financiados por credores e 60% são financiados por patrimônio líquido dos proprietários (acionistas).
Compreendendo a relação dívida total / total de ativos
O índice dívida total em relação ao total de ativos analisa o balanço patrimonial de uma empresa, incluindo dívidas de longo e curto prazo (empréstimos com vencimento em um ano), bem como todos os ativos – tangíveis e intangíveis, como o ágio. Ele indica quanta dívida é usada para carregar os ativos de uma empresa e como esses ativos podem ser usados para pagar o serviço da dívida. Portanto, mede o grau de alavancagem de uma empresa.
Os pagamentos do serviço da dívida devem ser feitos em todas as circunstâncias, caso contrário, a empresa violaria seus compromissos de dívida e correria o risco de ser forçada à falência pelos credores. Embora outros passivos, como contas a pagar e arrendamentos de longo prazo, possam ser negociados até certo ponto, há muito pouco “espaço de manobra” com cláusulas de dívida.
Uma empresa com alto grau de alavancagem pode, portanto, achar mais difícil se manter à tona durante uma recessão do que outra com baixa alavancagem. Deve-se notar que a medida da dívida total não inclui passivos de curto prazo, como contas a pagar, e passivos de longo prazo, como arrendamentos financeiros e obrigações de planos de pensão.
A Fórmula para Total-Dívida-Total-Ativos É
O que a relação dívida total / total de ativos lhe diz?
Dívida total para ativos totais é uma medida dos ativos da empresa que são financiados por dívida em vez de capital. Quando calculado ao longo de vários anos, esse índice de alavancagem mostra como uma empresa cresceu e adquiriu seus ativos em função do tempo.
Os investidores usam o índice para avaliar se a empresa tem fundos suficientes para cumprir suas obrigações de dívida atuais e para avaliar se a empresa pode pagar um retorno sobre seu investimento. Os credores usam o índice para ver quanta dívida a empresa já possui e se a empresa pode pagar a dívida existente. Isso determinará se empréstimos adicionais serão concedidos à empresa.
Um índice maior que 1 mostra que uma parte considerável dos ativos é financiada por dívidas. Em outras palavras, a empresa possui mais passivos do que ativos. Um índice alto também indica que uma empresa pode estar se colocando em risco de inadimplência em seus empréstimos se as taxas de juros subirem repentinamente.
Um índice abaixo de 1, por sua vez, indica que uma parte maior dos ativos de uma empresa é financiada por capital.
Exemplo do mundo real da relação dívida total / total de ativos
Vamos examinar a relação dívida total / ativo total de três empresas – The Walt Disney Company, Chipotle Mexican Grill, Inc. e Sears Holdings Corporation – para o ano fiscal (FY) encerrado em 2017 (31 de dezembro de 2016, para Chipotle )
A partir do exemplo acima, a Sears demonstra ter um grau de alavancagem muito maior do que a Disney e a Chipotle e, portanto, um grau inferior de flexibilidade financeira. Com mais de US $ 13 bilhões em dívida total, é fácil entender por que a Sears foi forçada a declarar falência, Capítulo 11, em outubro de 2018. Os investidores e credores consideraram a Sears uma empresa arriscada para investir e emprestar devido à sua alavancagem muito alta.
Limitações da relação dívida total / total de ativos
Uma deficiência do índice dívida total em relação ao total de ativos é que ele não fornece nenhuma indicação da qualidade dos ativos, uma vez que agrupa todos os ativos tangíveis e intangíveis. Por exemplo, suponha do exemplo acima que a Disney assumiu US $ 50,8 bilhões em dívidas de longo prazo para adquirir um concorrente e contabilizou US $ 20 bilhões como um ativo intangível de ágio para essa aquisição.
Se a aquisição não tiver o desempenho esperado e resultar na baixa de todo o ativo de ágio, a relação entre a dívida total e os ativos totais (que agora seria de $ 95,8 bilhões – $ 20 bilhões = $ 75,8 bilhões) seria de 0,67.
Como acontece com todos os outros índices, a tendência do índice dívida total em relação ao total de ativos deve ser avaliada ao longo do tempo. Isso ajudará a avaliar se o perfil de risco financeiro da empresa está melhorando ou piorando. Por exemplo, uma tendência de aumento indica que uma empresa não deseja ou não pode pagar sua dívida, o que pode indicar um default no futuro.