Top Coffee ETFs (JO, CAFE)
O café é quase tão popular entre os comerciantes de commodities quanto entre as pessoas sonolentas logo de manhã. O café é de longe o mais comercializado do grupo das “commodities do café da manhã”, que é composto por café, açúcar, cacau e suco de laranja. É também a cultura agrícola mais negociada entre as commodities tropicais.
Os Estados Unidos são o maior consumidor de café, com quase meio bilhão de xícaras por dia, mas Canadá, México e Europa não ficam muito atrás. O produtor número um de café é o Brasil, responsável por quase 60% da produção total mundial de café. Por causa disso, os preços do café, que são notoriamente voláteis em uma base sazonal, são significativamente afetados pelo clima no Brasil e, em menor grau, pelo valor relativo da moeda brasileira, o real. O período de um mês em 2014 viu os preços futuros do café subirem e depois cairem cerca de 20%.
Os dois e três países produtores de café são o Vietnã e a Colômbia. O Vietnã produz principalmente a variedade de café robusta, que possui um nível de cafeína mais alto do que a variedade arábica mais popular produzida no Brasil, na Colômbia e em outros grandes países produtores de café, como a Etiópia.
A oferta e a demanda mundiais são os principais determinantes dos preços do café. A demanda de café, que cresceu ligeiramente desde 2000, está relativamente estável, embora possa ser afetada pelo nível de renda discricionária dos consumidores. A oferta, ou oferta futura percebida, de café pode variar muito de ano para ano. De maneira semelhante aos fatores que afetam o suco de laranja, o bom tempo e as safras abundantes costumam fazer os preços despencar, enquanto a seca ou outros desastres naturais que ameaçam as safras de café do mundo costumam fazer os preços dispararem. Não é incomum ver os preços futuros do café dobrarem de preço ou cair pela metade no decorrer de um único ano.
Existem dois fundos negociados em bolsa, ou ETFs, disponíveis para investidores norte-americanos e outros investidores que acompanham diretamente o desempenho do mercado de café: o iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN (JO) e o iPath Pure Beta Coffee ETN ( CAFETERIA).
O iPath Dow Jones-UBS Coffee ETN
O ETN de retorno total do subíndice do café iPath Dow Jones-UBS oferece os retornos potenciais disponíveis por meio de um investimento de ETF não alavancado em contratos futuros de café. O objetivo é refletir o desempenho do Dow Jones Coffee Index, ao manter contratos futuros de café no mês mais próximo. O fundo também inclui a taxa de juros auferida por garantias em dinheiro investidas em títulos do Tesouro dos EUA (letras do Tesouro).
O índice de despesas do fundo é de 0,75%. Uma vez que as participações do fundo são contratos de futuros e não de ações, não há rendimento de dividendos. JO é o maior e mais líquido ETF de café, com ativos totais de mais de US $ 100 milhões.
O iPath Pure Beta Coffee ETN
O iPath Pure Beta Coffee ETN, que se destina a refletir o desempenho do Índice Barclays Capital Coffee Pure Beta Total Return, difere do iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex ETN principalmente pela estratégia de investimento. Ambos buscam lucrar com o investimento em contratos futuros de café, mas enquanto o fundo JO mantém o investimento no primeiro mês de negociação para futuros de café, a estratégia empregada pelo Pure Beta Coffee ETN não segue essa prática padronizada de rolagem de um mês de negociação para o outro. A escolha dos meses de negociação fica a critério do gestor do fundo, que pode optar por investir em uma série de meses de negociação diferentes em um esforço para evitar os efeitos negativos do contango e do lucro do retrocesso normal dos preços futuros.
Este fundo também tem um índice de despesas de 0,75%. Com apenas $ 5 milhões em ativos e um volume médio diário de negociação correspondentemente mais baixo, o fundo Pure Beta oferece menos liquidez do que o JO. Ambos os fundos são notas negociadas em bolsa emitidas pelo Barclays Bank. Qualquer um dos fundos pode atrair investidores que buscam usar ETFs para especular sobre os preços futuros do café.