Gorjeta
O que é gorjeta?
Dar gorjeta é o ato de fornecer informações relevantes não públicas sobre uma empresa de capital aberto ou um valor mobiliário a uma pessoa que não está autorizada a ter as informações. Contanto que as informações sejam precisas, a gorjeta pode produzir lucros enormes para um investidor que age com base nela ao realizar uma transação com valores mobiliários. Na maioria dos casos, isso também leva a ganhos injustos para o basculante por causa de acordos pré-estabelecidos para compartilhar os lucros comerciais. A gorjeta está intimamente relacionada ao uso de informações privilegiadas.
Principais vantagens
- Dar gorjeta é contar a alguém informações secretas ou não públicas sobre uma empresa ou segurança que podem motivá-los a realizar uma transação usando informações privilegiadas.
- A gorjeta é ilegal nestes casos: a pessoa que recebe as informações privilegiadas sabe ou suspeita que a denunciante está violando um dever fiduciário;o basculante obtém algum benefício com o tombamento;o tipper repassa a gorjeta com a expectativa de que o destinatário tentará lucrar com ela.
- Contanto que as informações sejam precisas, a gorjeta pode produzir lucros enormes para um investidor que age ilegalmente e de forma antiética ao realizar uma transação com valores mobiliários.
Como funciona a gorjeta
As gorjetas podem ocorrer pessoalmente, por telefone, por correio, por e-mail ou pela Internet. A gorjeta é ilegal nestes casos: a pessoa que recebe as informações privilegiadas sabe ou suspeita que a denunciante está violando umdever fiduciário ;o basculante obtém algum benefício com o tombamento;o tipper repassa a gorjeta com a expectativa de que o destinatário tentará lucrar com ela.
Embora os casos de denúncias sejam raros, os banqueiros de investimento e advogados geralmente possuem informações materiais não públicas que podem ser usadas para denúncias. Anúncios de fusões e aquisições (M&A) geralmente resultam em movimentos significativos de preços das ações das empresas envolvidas.
Muitos desses negócios potenciais de M&A são trabalhados por semanas ou meses antes de serem anunciados ao público. Vários banqueiros seniores, contadores, advogados e sua equipe júnior (até mesmo a equipe administrativa) terão conhecimento desses negócios iminentes, mas estão sujeitos a regras estritas de confidencialidade. Divulgar informações a indivíduos não autorizados fará com que o denunciante seja demitido e possivelmente enfrente consequências legais muito piores.
A gorjeta também pode ocorrer antes do anúncio dos lucros da empresa.
Penalidades por gorjeta
Se um indivíduo é acusado de dar gorjeta a um parente ou amigo – que então negocia títulos de acordo com as informações privilegiadas – esse indivíduo pode ser responsabilizado por até três vezes o lucro ganho ou perda evitada, mais o reembolso dos ganhos comerciais se você der gorjeta não pode pagar.
Exemplo de gorjeta
Suponha que haja um analista financeiro em uma empresa que ajude a compilar relatórios de lucros trimestrais. O analista descobre que uma queda inesperada no lucro por ação ( EPS ) será anunciada no dia do anúncio dos lucros da empresa. Ele compartilha essa informação com um amigo enquanto tomam uma cerveja juntos em um bar. O amigo do analista então compra um grande número de opções de venda sobre as ações da empresa por meio da conta online de sua mãe.
Na data do anúncio dos lucros da empresa, as ações despencam, gerando enormes lucros para quem dá gorjeta (amigo do analista). O tippee compartilha uma parte dos lucros com seu amigo, o tipper. Quando o gabinete do procurador-geral fica sabendo desse caso de denúncia, os dois indivíduos são demitidos por seus empregadores e processados por informações privilegiadas, o que acaba resultando em devolução dos lucros comerciais.