Existe uma correlação positiva entre risco e retorno?
Sim, há uma correlação positiva (uma relação entre duas variáveis em que ambas se movem na mesma direção) entre risco e retorno – com uma advertência importante. Não há garantia de que assumir um risco maior resulte em um retorno maior. Em vez disso, assumir um risco maior pode resultar na perda de uma quantidade maior de capital.
Uma afirmação mais correta pode ser a de que existe uma correlação positiva entre a quantidade de risco e o potencial de retorno. Geralmente, um investimento de menor risco tem um potencial menor de lucro. Um investimento de risco mais alto tem um potencial maior de lucro, mas também um potencial de perda maior.
principais conclusões
- Existe uma correlação positiva entre risco e retorno: quanto maior o risco, maior o potencial de lucro ou perda.
- Usando o princípio de compensação risco-recompensa, baixos níveis de incerteza (risco) estão associados a baixos retornos e altos níveis de incerteza com altos retornos.
- Um investidor precisa entender sua tolerância ao risco individual ao construir uma carteira.
Risco e Investimentos
O risco associado aos investimentos pode ser considerado como estando ao longo de um espectro. Na extremidade de baixo risco, existem títulos do governo de curto prazo com baixos rendimentos. O meio do espectro pode conter investimentos como aluguel de imóveis ou dívidas de alto rendimento. Na extremidade de alto risco do espectro estão os investimentos em ações, contratos futuros e de commodities, incluindo opções.
Os investimentos com diferentes níveis de risco são frequentemente colocados juntos em uma carteira para maximizar os retornos, minimizando a possibilidade de volatilidade e perda. A moderna teoria de portfólio (MPT) usa técnicas estatísticas para determinar uma fronteira eficiente que resulta no menor risco para uma determinada taxa de retorno. Usando os conceitos desta teoria, os ativos são combinados em um portfólio com base em medidas estatísticas, como desvio padrão e correlação.
A compensação risco-retorno
A correlação entre os perigos que corremos ao investir e o desempenho dos investimentos é conhecida como tradeoff risco-retorno. A compensação risco-retorno afirma que quanto maior o risco, maior a recompensa – e vice-versa. Usando este princípio, baixos níveis de incerteza (risco) estão associados a baixos retornos potenciais e altos níveis de incerteza com altos retornos potenciais. De acordo com a compensação risco-retorno, o dinheiro investido pode gerar lucros maiores somente se o investidor aceitar uma possibilidade maior de perdas.
Os investidores consideram a compensação risco-retorno como um dos componentes essenciais da tomada de decisão. Eles também o usam para avaliar seus portfólios como um todo.
Tolerância de risco
Um investidor precisa entender sua tolerância ao risco individual ao construir uma carteira de ativos. A tolerância ao risco varia entre os investidores. Fatores que afetam a tolerância ao risco podem incluir:
- a quantidade de tempo restante até a aposentadoria
- o tamanho do portfólio
- potencial de ganhos futuros
- capacidade de repor fundos perdidos
- a presença de outros tipos de ativos: patrimônio líquido em uma casa, um plano de previdência, uma apólice de seguro
Gerenciamento de risco e retorno
Abundam fórmulas, estratégias e algoritmos dedicados a analisar e tentar quantificar a relação entre risco e retorno.
O critério de segurança em primeiro lugar de Roy, também conhecido como SFRatio, é uma abordagem para decisões de investimento que define um retorno mínimo exigido para um determinado nível de risco. Sua fórmula fornece uma probabilidade de obter um retorno mínimo exigido em uma carteira; a decisão ótima de um investidor é escolher a carteira com o SFRatio mais alto.
Outra medida popular é o índice de Sharpe. Esse cálculo compara o retorno de um ativo, fundo ou carteira com o desempenho de um investimento sem risco, mais comumente o título do Tesouro dos Estados Unidos de três meses. Quanto maior for o índice de Sharpe, melhor será o desempenho ajustado ao risco.