Folha de termos
O que é um Term Sheet?
Um term sheet é um contrato não vinculativo que mostra os termos e condições básicos de um investimento. A folha de termos serve como modelo e base para documentos mais detalhados e juridicamente vinculativos. Uma vez que as partes envolvidas cheguem a um acordo sobre os detalhes apresentados na planilha de condições, é elaborado um acordo vinculativo ou contrato que está em conformidade com os detalhes da planilha de condições.
Principais vantagens:
- Um term sheet é um contrato não vinculativo que descreve os termos e condições básicos sob os quais um investimento será feito.
- As planilhas de termo são mais frequentemente associadas a startups. Os empresários acham que este documento é crucial para atrair investidores, como capitalistas de risco (VC) com capital para financiar empresas.
- A avaliação da empresa, o valor do investimento, a participação percentual, os direitos de voto, a preferência de liquidação, as disposições anti-diluidoras e o compromisso do investidor são alguns itens que devem ser especificados no termo de compromisso.
Compreendendo as folhas de termo
A folha de termos deve cobrir os aspectos significativos de um negócio, sem detalhar todas as contingências menores cobertas por um contrato vinculativo. A folha de termos essencialmente estabelece as bases para garantir que as partes envolvidas em uma transação comercial concordem na maioria dos aspectos principais. O termo de compromisso reduz a probabilidade de um mal-entendido ou disputa desnecessária. Além disso, a planilha de condições garante que encargos legais caros envolvidos na elaboração de um acordo vinculativo ou contrato não sejam incorridos prematuramente.
Todas as planilhas de prazo contêm informações sobre os ativos, preço de compra inicial, incluindo quaisquer contingências que possam afetar o preço, um prazo para uma resposta e outras informações relevantes.
As planilhas de termo são mais frequentemente associadas a startups. Os empreendedores consideram este documento crucial para os investidores, muitas vezes capitalistas de risco (VC), que podem oferecer capital para financiar startups. Abaixo estão algumas condições que uma planilha de termos de inicialização define:
- Não é obrigatório. Nem o empresário nem o VC são legalmente obrigados a obedecer ao que quer que esteja definido no termo de compromisso.
- As avaliações da empresa, os valores dos investimentos, a porcentagem de participações e as provisões anti-diluidoras devem ser explicitadas com clareza.
- Direito de voto. As startups que buscam financiamento geralmente estão à mercê de VCs que desejam maximizar o retorno de seu investimento. Isso pode fazer com que o investidor solicite e obtenha uma influência desproporcional na direção da empresa.
- Preferência de liquidação. O termo de compromisso deve indicar como o produto de uma venda será distribuído entre o empresário e os investidores.
- Compromisso do investidor. O term sheet deve indicar por quanto tempo o investidor deve permanecer investido.
Uma planilha de termos usada como parte de uma fusão ou tentativa de aquisição normalmente conteria informações sobre a oferta de preço de compra inicial, o método de pagamento preferido e os ativos incluídos no negócio. A planilha de condições também pode conter informações sobre o que, se houver, está excluído do negócio ou quaisquer itens que possam ser considerados requisitos por uma ou ambas as partes.
Documentos semelhantes às folhas de termo
Um termo de compromisso pode parecer semelhante a uma carta de intenções (LOI) quando a ação é predominantemente unilateral, como nas aquisições, ou um documento de trabalho que serve como ponto de partida para negociações mais intensas. A principal diferença entre uma LOI e um termo de compromisso é estilística; o primeiro é escrito como uma carta formal, enquanto o último é composto de marcadores que descrevem os termos.
Embora as planilhas de prazo sejam distintas da LOI e dos memorandos de entendimento (MOU), os três documentos são freqüentemente mencionados de forma intercambiável porque cumprem objetivos semelhantes e contêm informações semelhantes.