Termos de troca (TOT)

O que são termos de troca (TOT)?

Os termos de troca (TOT) representam a razão entre os preços de exportação de um país  e seus preços de importação. Quantas unidades de exportação são necessárias para comprar uma única unidade de importação? O rácio é calculado dividindo o preço das exportações pelo preço das importações e multiplicando o resultado por 100.

Quando mais capital está deixando o país do que está entrando no país, o TOT do país é inferior a 100%. Quando o TOT é maior que 100%, o país está acumulando mais capital com exportações do que gastando com importações.

Como funcionam os Termos de Comércio (TOT)?

O TOT é usado como um indicador da saúde econômica de um país, mas pode levar os analistas a tirar conclusões erradas. Mudanças nos preços de importação e exportação afetam o TOT, e é importante entender o que causou o aumento ou redução do preço. As medições de TOT são frequentemente registradas em um índice  para fins de monitoramento econômico.

Uma melhoria ou aumento no TOT de um país geralmente indica que os preços de exportação aumentaram, pois os preços de importação se mantiveram ou caíram. Por outro lado, os preços de exportação podem ter caído, mas não tão significativamente quanto os preços de importação. Os preços de exportação podem permanecer estáveis ​​enquanto os preços de importação diminuem ou podem simplesmente ter aumentado em um ritmo mais rápido do que os preços de importação. Todos esses cenários podem resultar em um TOT aprimorado.

Fatores que afetam os termos de comércio

Um TOT depende, em certa medida, das taxas de câmbio e da inflação e dos preços. Uma variedade de outros fatores influenciam o TOT também, e alguns são exclusivos de setores e indústrias específicos.

A escassez – o número de bens disponíveis para o comércio – é um desses fatores. Quanto mais mercadorias um vendedor tiver disponíveis para venda, mais mercadorias provavelmente ele venderá e mais mercadorias esse vendedor poderá comprar usando o capital obtido com as vendas.

O tamanho e a qualidade dos produtos também afetam o TOT. Produtos maiores e de melhor qualidade provavelmente custarão mais. Se as mercadorias forem vendidas por um preço mais alto, o vendedor terá capital adicional para comprar mais mercadorias.

Termos de troca flutuantes

Um país pode comprar mais bens importados para cada unidade de exportação que vende quando seu TOT melhora. Um aumento no TOT pode, portanto, ser benéfico porque o país precisa de menos exportações para comprar um determinado número de importações.

Também pode ter um impacto positivo sobre a inflação de custo interno quando o TOT aumenta, porque o aumento é indicativo de queda dos preços de importação em relação aos preços de exportação. Os volumes de exportação do país podem cair em detrimento do balanço de pagamentos (BOP), no entanto.

O país deve exportar um número maior de unidades para comprar o mesmo número de importações quando seu TOT se deteriora. A hipótese Prebisch-Singer afirma que alguns mercados emergentes e países em desenvolvimento experimentaram declínio nos TOTs devido a um declínio generalizado no preço das commodities em relação ao preço dos produtos manufaturados.

Exemplo TOT

Os países em desenvolvimento experimentaram aumentos em seus termos de troca durante o boom dos preços das commodities no início dos anos 2000. Eles poderiam comprar mais bens de consumo de outros países ao vender uma certa quantidade de commodities, como petróleo e cobre.

Nas últimas duas décadas, entretanto, o aumento da globalização reduziu o preço dos produtos manufaturados. A vantagem dos países industrializados sobre os países em desenvolvimento está se tornando menos significativa.