Walmart vs. modelo de negócios alvo: qual é a diferença?
Modelo de negócios do Walmart vs. modelo de negócios alvo: uma visão geral
Quando se trata de lojas de descontos grandes, o Walmart (NYSE: WMT) ainda domina o mercado com seu tamanho. Mas seu principal concorrente, Target (NYSE: TGT), tem conquistado participação de mercado com campanhas publicitárias atraentes e parcerias de design moderno. As diferenças entre os dois se estendem também aos seus modelos de negócios. O Walmart prefere o custo mais baixo, enquanto a Target é mais voltada para a margem de lucro e uma imagem jovem.
Principais vantagens
- Walmart e Target são lojas de varejo de baixo custo com receitas gigantescas. Em 2019, o Walmart tinha cerca de 20 vezes o tamanho da Target.
- O Walmart controla supercentros, às vezes com mais de 180.000 pés quadrados, com o objetivo de oferecer o menor preço possível.
- A Target também administra grandes lojas, mas elas estão mais focadas nas margens de lucro por meio da cadeia de suprimentos, e é por isso que conseguem registrar receitas mais baixas, mas margens de lucro mais altas.
- Um período curto de cobrança de contas a receber é típico do setor de varejo, conforme comprovado por esses números. Ambas as empresas têm índices de giro de estoque mais baixos do que o setor.
Modelo de Negócios Walmart
Walmart Stores Inc ( WMT ) é a maior empresa de varejo do mundo que opera 11.368 lojas em todo o mundo no final de junho de 2019 – com cerca de 5.000 delas nos Estados Unidos (incluindo as localizações do Sam’s Club).
O Walmart é um gigante do varejo pelo menos cinco vezes maior do que seu principal concorrente, a Target. O Walmart também parece mais eficiente nas operações de negócios do que a Target – isso se reflete em seu estoque e giro de ativos mais altos, bem como em seu dólar operacional gerado por dólar de ativo.
O Walmart comanda quase 20 vezes a participação de mercado da Target.
Basta dar uma olhada em seu balanço patrimonial e capitalização de mercado para ver como o Walmart é enorme em comparação com a Target. No ano financeiro encerrado em 30 de junho de 2018, os ativos totais do Walmart eram de US $ 204,5 bilhões, cerca de cinco vezes maiores do que os comparativamente modestos US $ 39 bilhões da Target. Em termos de capitalização de mercado, os US $ 319,67 bilhões do Walmart são mais de 6,5 vezes maiores do que os US $ 44,41 bilhões da Target, no início de julho de 2019.
O Walmart pode ser muito maior do que o Target, mas o tamanho não é tudo. Por um lado, o tamanho não diz o quão eficientemente uma empresa opera. Para isso, os investidores devem olhar para o giro de ativos e índices de giro de contas a receber. Ao comparar esses números com os números dos concorrentes, bem como com o setor de varejo (Walmart, Target, Costco Wholesale Corp ( ano fiscal de 2017):
O Walmart venceu o setor em giro de recebíveis, mas a Target ficou para trás. O Walmart também tem uma taxa de giro de recebíveis e giro de ativos mais alta do que a Target.
O Walmart leva cerca de 43 dias para girar seu estoque, enquanto a Target precisa de 62 dias. O setor precisa de 49 dias em média. Comparando o giro de ativos, podemos concluir que o Walmart é altamente eficiente em comparação com a Target e o setor porque tem um giro de ativos maior do que os dois últimos. Um alto giro de ativos implica um alto nível de vendas por dólar de ativos totais.
Modelo de Negócio Alvo
O principal rival do Walmart, a Target Corp ( TGT ), opera aproximadamente 1.800 lojas nos Estados Unidos. A Target utilizou uma estratégia de preços baixos semelhante à do Walmart, mas está mais focada na plataforma de e-commerce, experimentando mais de 30% do crescimento das vendas de e-commerce em 2018. Em vez de mega-lojas como o Walmart, o modelo de negócios da Target se concentra em empresas ligeiramente menores lojas, concentrando-se menos na economia direta do que em um empate comercial mais jovem.
Em termos de lucratividade, o Target parece ter um desempenho melhor do que o Walmart e, em alguns casos, o setor como um todo. A Target supera o Walmart tanto na margem de lucro líquido abaixo da média da indústria (para o trimestre encerrado em 30 de junho de 2018):
Ao comparar os dois de uma perspectiva financeira, o Target é ligeiramente mais lucrativo do que o Walmart. A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquida mais baixas do Walmart podem ser explicadas por sua estratégia diária de preços baixos, que apresenta uma política de garantia de preços baixos.