Valor para viagem

O que é valor para viagem?

O valor takeout é o valor estimado de uma empresa se ela for privada ou adquirida. Várias métricas financeiras são aplicadas para determinar quanto a empresa pode investir, incluindo fluxos de caixa, ativos, ganhos e múltiplos usados ​​em aquisições semelhantes.

O ambiente atual de  fusões e aquisições (M&A) também pode afetar o valor de aquisição de uma empresa.

Compreendendo o valor do takeout

As aquisições são uma ocorrência comum, oferecendo às empresas uma das maneiras mais rápidas de se expandir para novos mercados, obter nova tecnologia, reduzir custos e garantir o domínio da concorrência. No entanto, assumir o controle de outra empresa exige muita diligência. Além de verificar se uma empresa-alvo representaria um bom ajuste, também é fundamental determinar um preço justo e não pagar a mais.

Um bom ponto de partida é estabelecer quanto vale a meta e seus ativos, examinando o caixa que ela gera e é provável que saia no futuro – tanto sob o regime atual quanto no caso de ser adquirido. Essa avaliação pode então ser cruzada com o valor de mercado do alvo : o preço que os investidores estão atualmente dispostos a pagar por ela.

Com essas informações em mãos, o comprador em potencial vai querer calcular quanto provavelmente precisará oferecer para fechar um negócio. O objetivo aqui é pagar o mínimo possível e, ao mesmo tempo, atender às demandas dos acionistas da empresa-alvo e fazer com que a aquisição valha a pena.

O valor de aquisição é usado por analistas financeiros para determinar uma gama de níveis de preços possíveis para ofertas de aquisição e pelos acionistas para estimar o retorno que podem receber se suas ações forem adquiridas.  Os adquirentes normalmente pagam um prêmio de aquisição para fechar um negócio e afastar a concorrência, embora, dependendo das circunstâncias, também seja possível em alguns casos obter um desconto, adquirindo o target por menos do que seu valor justo de mercado (FMV).

Exemplo de valor para viagem

A avaliação de takeout usa as métricas da empresa-alvo e as compara a múltiplos usados ​​em transações de takeover semelhantes. Vamos usar as empresas hipotéticas ABC e XYZ como exemplo. A ABC iniciou uma aquisição da empresa XYZ, que tem lucro de $ 5 milhões, por um preço de aquisição de $ 22,5 milhões. O múltiplo de lucro implícito é, portanto, 4,5 ($ 22,5 milhões / $ 5 milhões).

Uma empresa semelhante, a DEF, com lucro de US $ 3 milhões, agora está sendo considerada como um possível alvo de aquisição. O valor de takeout da nova empresa seria de $ 13,5 milhões usando o mesmo múltiplo ($ 3 milhões x 4,5).

Claro, os ganhos não são a única métrica levada em consideração. Um investidor ou empresa adquirente pode e provavelmente usará uma variedade de medidores de avaliação de aquisição diferentes para determinar uma oferta.