Risco sistêmico
O que é risco sistêmico?
O risco sistêmico é a possibilidade de que um evento no nível da empresa possa desencadear uma instabilidade severa ou colapsar toda uma indústria ou economia. O risco sistêmico foi um dos principais contribuintes para a crise financeira de 2008. As empresas consideradas de risco sistêmico são chamadas de ” grandes demais para falir “.
Essas instituições são grandes em relação aos seus respectivos setores ou constituem uma parte significativa da economia em geral. Uma empresa altamente interconectada com outras também é uma fonte de risco sistêmico. O risco sistêmico não deve ser confundido com o risco sistemático; o risco sistemático diz respeito a todo o sistema financeiro.
Compreendendo o risco sistêmico
O governo federal usa o risco sistêmico como justificativa – muitas vezes correta – para intervir na economia. A base para esta intervenção é a crença de que o governo pode reduzir ou minimizar o efeito cascata de um evento no nível da empresa por meio de regulamentações e ações direcionadas.
Embora algumas empresas sejam consideradas “grandes demais para falir”, o farão se o governo não intervir durante tempos de turbulência econômica.
No entanto, às vezes o governo opta por não intervir simplesmente porque a economia naquela época havia sofrido uma grande ascensão e o mercado em geral precisa de uma pausa. Isso é mais frequentemente a exceção do que a regra, uma vez que pode desestabilizar uma economia mais do que o projetado devido ao sentimento do consumidor.
Exemplos de risco sistêmico
A Lei Dodd-Frank de 2010, totalmente conhecida como Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street, introduziu um enorme conjunto de novas leis que deveriam impedir que outra Grande Recessão ocorresse, regulando rigidamente as principais instituições financeiras para limitar o risco sistêmico. Tem havido muito debate sobre a necessidade de mudanças nas reformas para facilitar o crescimento das pequenas empresas.
O tamanho e a integração do Lehman Brothers na economia dos EUA o tornaram uma fonte de risco sistêmico. Quando sistema financeiro e na economia. Os mercados de capitais congelaram enquanto as empresas e os consumidores não podiam obter empréstimos, ou só podiam obtê-los se fossem extremamente dignos de crédito, representando um risco mínimo para o credor.
Simultaneamente, a AIG também estava sofrendo de sérios problemas financeiros. Como o Lehman, a interconexão da AIG com outras instituições financeiras a tornou uma fonte de risco sistêmico durante a crise financeira. O portfólio de ativos da AIG vinculado a hipotecas subprime e sua participação no mercado de títulos lastreados em hipotecas residenciais (RMBS) por meio de seu programa de empréstimo de títulos levou a chamadas de garantias, perda de liquidez e rebaixamento da classificação de crédito da AIG quando o valor desses títulos caíram.
Embora o governo dos Estados Unidos não tenha socorrido o Lehman, ele decidiu socorrer a AIG com empréstimos de mais de US $ 180 bilhões, evitando que a empresa fosse à falência. Analistas e reguladores acreditavam que a falência da AIG também teria causado o colapso de várias outras instituições financeiras.