23 Junho 2021 8:08

Super Sinker

O que é um Super Sinker?

O termo super sinker refere-se a um tipo de título com cupom de longo prazo, mas com vencimento potencialmente curto. Se o saldo do principal do título for pago antes do vencimento, os detentores do título receberão o valor do principal de volta rapidamente.

Os títulos super sinker normalmente atraem investidores que desejam um breve período de maturidade, enquanto aproveitam as taxas de juros de longo prazo. Os títulos superpostos, em sua maioria, são garantidos por hipotecas e são usados ​​para reduzir o risco de pré-pagamento.

Principais vantagens

  • Um super sinker refere-se a um título que tem um cupom de longo prazo, mas um vencimento potencialmente curto.
  • Se o principal do título for pago antes do vencimento, os detentores dos títulos receberão o valor do principal de volta rapidamente.
  • Esses títulos são principalmente garantidos por hipotecas e são usados ​​para reduzir o risco de pré-pagamento.
  • Super sinkers geralmente são vendidos ao par ou com desconto ao par.

Como funcionam os Super Sinkers

Conforme observado acima, um título super-sumidouro é caracterizado por um vencimento curto e um cupom de longo prazo. Os títulos super-sinker são normalmente garantidos por hipotecas e são usados ​​para reduzir quaisquer riscos de pré-pagamento associados. Hipotecas e títulos imobiliários apresentam um nível de risco de pré-pagamento. Isso ocorre porque o proprietário pode pagar o valor da hipoteca integralmente antes que a data de vencimento da hipoteca seja atingida. Isso pode acontecer em várias situações, independentemente de o proprietário vender a casa ou refinanciar a hipoteca a uma taxa mais baixa.

Quando um super chumbada está vinculado a uma hipoteca, ele recebe um tratamento especial. O vencimento de um título especificamente identificado é selecionado para receber os prépagamentos, de modo que todos os pré-pagamentos de hipotecas são aplicados ao super sinker primeiro, antes de quaisquer outros veículos de investimento relacionados com hipotecas. Isso permite que o título seja cancelado mais rapidamente do que outros títulos hipotecários. Dessa forma, embora os títulos super-chumbada possam ter uma vida útil real de apenas três a cinco anos, seus rendimentos são geralmente semelhantes aos títulos com vencimentos muito mais longos.

Super sinkers são normalmente vendidos ao par ou com um desconto ao par, uma vez que sua curta duração torna o pagamento de um prêmio pelos títulos um risco relativamente grande. Mas os investidores devem levar algumas coisas em consideração antes de investir nesses tipos de títulos. Eles devem estimar cuidadosamente o rendimento para resgate dos títulos – o retorno total que seria recebido se o título comprado fosse mantido até a data de resgate, em vez do vencimento total. Por ser impossível saber quando o emissor de um título pode resgatá-lo, os investidores só podem estimar esse cálculo com base na taxa de cupom do título, o tempo até a primeira ou segunda data de resgate, bem como o preço de mercado.



A razão pela qual os super soakers são vendidos ao par ou com um desconto ao par é que sua curta duração torna o pagamento de um prêmio pelos títulos um risco relativamente grande.

Embora a data de vencimento real de um super sumidouro possa não ser exatamente conhecida, os investidores podem estimar o rendimento até o vencimento (YTM) do título. Este é o retorno total que um investidor pode receber se o título for mantido até a data de vencimento com base em pré-pagamentos anteriores para perfis de hipotecas semelhantes.

Considerações Especiais

É mais provável que um fundo super-sumidouro seja usado no financiamento de uma casa, onde existe um risco maior de pré-pagamento de títulos. Os fundos supershiper estão especificamente associados a títulos de receita de hipotecas unifamiliares, que permitiram que muitos compradores de imóveis com renda baixa e moderada comprassem sua primeira casa. Os fundos reunidos por meio do pré-pagamento de hipotecas vão para o supersolador. Caso contrário, um super sinker opera como um fundo de amortização normal.