Mercado Subprime
O mercado subprime: uma visão geral
O mercado subprime é o segmento do negócio de financiamento que se refere a empréstimos feitos a pessoas ou empresas que representam um risco maior de inadimplência devido ao seu histórico de crédito ruim ou recursos limitados. Subprime significa simplesmente abaixo do primo ou menos do que o ideal.
O comportamento inescrupuloso do mercado imobiliário subprime foi notoriamente um fator-chave no colapso econômico de 2008-2009.
Principais vantagens
- O mercado subprime disponibiliza empréstimos para pessoas e empresas com classificações de crédito erradas.
- Taxas de juros mais altas são cobradas no mercado subprime para cobrir o maior risco de inadimplência dos devedores.
- Nos Estados Unidos, o mercado subprime se popularizou em meados da década de 1990 e foi uma das principais causas da crise financeira de 2007-2008.
Compreendendo o Mercado Subprime
Sempre existe um mercado subprime para empréstimos. Os credores de indivíduos ou empresas de alto risco podem cobrar taxas de juros e taxas substancialmente mais altas de pessoas com histórico de crédito insatisfatório ou nenhum. Uma pessoa com uma classificação de crédito danificada pode tomar um empréstimo com juros altos e saldá-lo para obter uma classificação de crédito mais elevada ao longo do tempo.
Hipotecas subprime, empréstimos para automóveis subprime e cartões de crédito subprime estão disponíveis para muitas pessoas com pontuações de crédito relativamente baixas, mas apenas com taxas de juros mais altas para compensar os credores pelo risco adicional de inadimplência no pagamento.
O mercado subprime é lucrativo para os credores, desde que a maioria de seus devedores possa pagar seus empréstimos na maior parte do tempo. Os empréstimos subprime são menos suscetíveis às oscilações das taxas de juros porque os tomadores de empréstimos subprime não têm a opção de refinanciar suas dívidas, a menos e até que suas classificações de crédito melhorem.
A saúde do mercado subprime é, no entanto, altamente dependente da força da economia como um todo. Quando os empregos diminuem e as pressões financeiras aumentam, mais pessoas deixam de pagar seus empréstimos. Mesmo os credores subprime evitam assumir riscos de crédito excessivos.
História do Mercado Subprime
O mercado subprime nos Estados Unidos existiu principalmente à margem até meados da década de 1990, quando bancos estabelecidos e credores especializados perceberam os lucros a serem obtidos com o relaxamento de seus padrões de crédito para ajudar aqueles com baixa ou nenhuma pontuação de crédito a comprar uma casa, um carro, para começar um negócio ou para obter um diploma universitário.
Atraídos por margens de juros mais altas, os credores expandiram suas operações de empréstimos convencionais para acomodar esse mercado em crescimento. Para a maioria dos credores tradicionais, isso significava simplesmente oferecer produtos de empréstimo a taxas variáveis, dependendo da capacidade de crédito do solicitante.
O mercado secundário de dívidas
A prática tornou-se ainda mais atraente quando os credores consideraram que poderiam empacotar seus empréstimos e vendê-los a granel para investidores institucionais, que os comercializaram como produtos de investimento.
Esta não era uma prática nova. Os credores hipotecários normalmente vendem seus empréstimos com um pequeno desconto para outras empresas. O novo proprietário assume a tarefa de cobrar os pagamentos da hipoteca e o credor recupera o investimento e libera dinheiro para fazer novos empréstimos.
O sistema funcionou até 2008, quando a bolha imobiliária estourou.
A crise do subprime
No início dos anos 2000, os preços das moradias aumentaram implacavelmente, atraindo cada vez mais compradores e especuladores para frenéticas guerras de licitações. Enquanto isso, os proprietários de casas existentes foram encorajados a fazer empréstimos para compra de casas, tomando dinheiro emprestado contra os valores inflacionados de suas casas.
Os credores relaxaram seus padrões, garantindo a si próprios e aos clientes que não poderiam perder dinheiro com imóveis. Os preços atingiram seu pico em 2006 e, em 2008, a bolha começou a estourar.
Nesse ponto, os credores de todas essas hipotecas já as haviam vendido. Eles foram embalados ou securitizados como produtos e revendidos a investidores de Wall Street.
Muitos desses pacotes continham hipotecas subprime. As pessoas que fizeram essas hipotecas não pagaram ou abandonaram as casas que não valiam mais o valor que pagaram por elas. Os últimos compradores ficaram com papéis sem valor sobre hipotecas inadimplentes.
O jogo da culpa
Aqueles vistos como os vilões da crise financeira incluem: bancos com padrões de crédito frouxos ou nenhum que estavam ansiosos para cobrar taxas de originação de empréstimos; reguladores do Federal Reserve Board e da Securities and Exchange Commission (SEC) adormecidos na troca; e agências de crédito ansiosas para assinar ofertas securitizadas para coletar taxas de classificação. A responsabilidade também recai sobre aqueles que emprestaram muito além de suas possibilidades para comprar casas que não podiam pagar.
A crise do subprime levou a uma série de novas leis, incluindo a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street e a Lei de Recuperação Econômica e Habitação, que visava corrigir os efeitos desastrosos do colapso e evitar que outro ocorresse.