Pedido interrompido

O que é um pedido interrompido?

Uma ordem interrompida é uma ordem de mercado na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) que deixa de ser executada pelo especialista porque um preço melhor pode estar disponível. Um especialista é um membro de uma bolsa de valores que desempenha o papel de marcador de mercado para coordenar e supervisionar a negociação de uma determinada ação.

O especialista pode parar ou reter uma ordem de mercado porque acredita que um preço melhor estará disponível, eles acreditam que podem postar a ordem de mercado como uma ordem de limite e ela será preenchida, ou eles estão dispostos a preencher a ordem de mercado com seu próprio ações ao preço de mercado atual ou melhor, se os dois cenários anteriores não preencherem a ordem interrompida.

Os especialistas não existem mais no pregão da NYSE e os pedidos interrompidos não ocorrem mais dessa forma.

Um pedido interrompido é diferente de um pedido interrompido.

Compreendendo um pedido interrompido

Um pedido interrompido não pode ser executado por um especialista porque o especialista tem liberdade para atender aos pedidos. Um pedido é interrompido se o especialista achar que um pedido obterá um preço melhor se ele o mantiver. Isso ajuda a limitar movimentos erráticos de preços causados ​​por pedidos grandes ou múltiplos. De acordo com as regras da NYSE, uma vez que o pedido seja interrompido, ela deve ser identificada e o especialista é obrigado a garantir o preço de mercado naquele momento, caso o especialista não consiga obter um preço melhor. Os pedidos podem ser interrompidos por algum tempo, mas devem ser atendidos antes do final do dia de negociação.

Um especialista pode interromper um pedido por uma série de razões, mas ele só pode fazer isso se puder garantir o preço de mercado no momento em que o pedido foi interrompido. Por exemplo, uma ordem de mercado chega para comprar 1.000 ações e a oferta atual é de 10,25 com 2.000 ações; uma vez que essa ordem de compra poderia ser preenchida em 10,25, se o especialista mantiver ou interromper a execução da ordem de compra, ele deve dar ao cliente comprador o preço de 10,25 ou menos. O especialista poderia colocar a ordem de compra no mercado como uma ordem de limite (lance) para estreitar o spread, ou poderia preencher a ordem de compra com suas próprias ações para vender, fornecendo um preço melhor que 10,25.

Os especialistas não existem mais no pregão da NYSE. A negociação eletrônica diminuiu gradativamente o papel do especialista e, em 2008, o papel do especialista deixou de existir. Os formadores de mercado designados (DMMs) agora ajudam a manter a ordem das ações listadas na NYSE.

Um exemplo de um pedido interrompido em um estoque

Suponha que um especialista mostre no livro de pedidos uma oferta de 1.000 a $ 125,50 e 3.000 ações a $ 125,70. Uma ordem de mercado chega para vender 500 ações. Esse pedido poderia ser executado a $ 125,50, mas, em vez disso, o especialista interrompe o pedido. Eles publicam a ordem de venda de 500 ações a $ 125,60, estreitando o spread. Isso pode atrair alguns compradores para o estoque, ou pode empurrar o preço para baixo. Em ambos os casos, como o especialista interrompeu o pedido, ele deve cumprir o pedido de venda em $ 125,50 ou mais, pois é aí que o pedido de venda teria sido preenchido se não tivesse sido interrompido.

O especialista também pode decidir atender o pedido de seu próprio pool de ações. Eles poderiam, por exemplo, atender o pedido a $ 125,53, proporcionando ao pedido de venda um preço um pouco melhor do que o lance atual.

Os especialistas podem tomar essas medidas para evitar movimentos erráticos dos preços das ações ou para se protegerem. Os especialistas devem estar ativamente envolvidos em uma ação e fornecer liquidez. Os especialistas tentarão evitar grandes perdas comprando e vendendo seu estoque de ações para fornecer liquidez e também se proteger.