Grau de Stewardship
O que é grau de administração?
A nota de administração é uma avaliação da qualidade daspráticas de governança de uma empresa, usada em fundos mútuos e relatórios de ações emitidos pela Morningstar, a empresa de pesquisa de investimentos.1
As notas de administração de fundos e ações variam de A (excelente) a F (muito ruim) com base em critérios que medem a eficácia dos gestores de fundos e corporações em agir de forma consistente com os melhores interesses de seus acionistas em mente.
Principais vantagens
- Um grau de administração é uma classificação das práticas de governança de uma empresa.
- Emitidas pela empresa de pesquisa de investimentos Morningstar, as notas são uma indicação da eficácia da empresa que emite ações ou administra fundos mútuos.
- As notas variam de A a F.
Compreendendo os graus de administração
A Morningstar iniciou suas notas de administração para os fundos e ações cobertos por seus serviços de pesquisa de investimento em 2004, depois que a reputação de várias empresas de fundos mútuos foi manchada por investigações regulatórias do governo sobre suas práticas.
A Morningstar vê um alto nível de administração gerencial como uma qualidade de investimento importante para os investidores avaliarem sua seleção de fundos e ações. Seu grau de administração de fundos vai além da análise usual de estratégia, risco e retorno. Ele permite que os investidores e consultores avaliem os fundos com base em fatores que acreditam influenciar o seguinte:
- A maneira como os fundos são administrados
- O grau em que os interesses da sociedade gestora e do conselho do fundo estão alinhados com os acionistas do fundo
- O grau em que os acionistas podem esperar que seus interesses sejam protegidos de quaisquer interesses potencialmente conflitantes da sociedade gestora.
As notas de administração da Morningstar são totalmente separadas das classificações de estrelas da Morningstar. O grau de administração de uma empresa não afeta sua classificação por estrelas.
Critérios de classificação da Morningstar Stewardship
A avaliação dos analistas da Morningstar sobre cinco fatores determina a nota de cada fundo:
- Questões regulatórias
- Qualidade da placa
- Incentivos do gerente
- Honorários
- Cultura corporativa
O grau de administração da Morningstar para fundos é totalmente diferente do Rating Morningstar para fundos, comumente conhecido como Star Rating. Não há relação entre os dois.
Para ações, três grandes áreas são examinadas:
- Transparência nos relatórios financeiros
- Simpatia, incentivos e propriedade do acionista
- Administração geral
O grau de administração tenta capturar alguns dos intangíveis associados à tomada de uma decisão de investimento. Embora as notas não tenham a intenção de servir como sinais de compra ou venda isoladamente, quando combinadas com outros comentários de analistas da Morningstar – como uma avaliação da estratégia e gestão de um fundo – podem ajudar a determinar a diferença entre um bom investimento e outro a ser evitado.
As notas baseiam-se principalmente em informações compiladas de registros públicos e na experiência dos analistas de fundos da Morningstar.
Sobre Governança Corporativa
Governança corporativa é o sistema de regras, práticas e processos pelos quais uma empresa é dirigida e controlada. Envolve equilibrar os interesses das várias partes interessadas de uma empresa, incluindo acionistas, administração, clientes, fornecedores, financiadores, governo e comunidade.
A má governança corporativa pode lançar dúvidas sobre a confiabilidade, integridade ou capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações para com os acionistas. E isso pode ter implicações para o futuro da empresa.
Graus de administração vs. classificações de estrelas da Morningstar
A intenção e a metodologia para o grau de administração de fundos mútuos são completamente diferentes das classificações de estrelas da Morningstar para fundos, e o grau de administração não tem impacto na classificação de estrelas de um fundo.
A classificação por estrelas da Morningstar é uma avaliação quantitativa do desempenho anterior de um fundo em termos de risco e retorno e é classificada entre 1 e 5 estrelas. O grau de administração é determinado usando algumas medidas quantitativas, mas é principalmente baseado em informações qualitativas coletadas por analistas de fundos da Morningstar.