Limite Estatutário de Dívida

O que é um limite de dívida estatutário?

O limite legal da dívida, muitas vezes referido como teto da dívida, foi o limite estabelecido pelo Congresso para o montante da dívida que o governo dos Estados Unidos pode assumir. Também inclui o pagamento de juros sobre dívidas existentes. Uma vez que o governo atinge o limite legal da dívida, ele não pode assumir novas obrigações.

Compreendendo o limite estatutário de dívida

Segundo a Constituição dos EUA, o Congresso tem o poder de pedir dinheiro emprestado. Antes de 1939, isso significava que o Congresso aprovaria uma legislação autorizando o Tesouro a emitir valores específicos de títulos para levantar fundos para os fins especificados na legislação.

No entanto, além desses montantes especificados de empréstimos direcionados, o Tesouro não foi autorizado a tomar dinheiro emprestado por sua própria autoridade, e o governo dos EUA não manteve uma grande carga de dívida rotativa como meio normal de financiamento de gastos gerais em andamento, como para pagar para serviços públicos, salários do governo, direitos como o Medicare e restituições de impostos. 

Em 1939, o Congresso aprovou a Lei da Dívida Pública, que, juntamente com as emendas subsequentes, delegou o poder do Congresso de pedir dinheiro emprestado ao Tesouro, desde que a dívida federal consolidada total permanecesse abaixo do limite legal de dívida estabelecido pela lei.  Essa foi uma ruptura radical com a política anterior, efetivamente transferindo por estatuto o poder enumerado constitucionalmente de tomar empréstimos do poder legislativo para o executivo do governo.

Considerações Especiais

Ainda assim, apenas o Congresso dos Estados Unidos tem autoridade para aumentar o limite legal da dívida, o que tem feito mais ou menos rotineiramente, embora não sem contenção ocasional. O aumento do limite estatutário da dívida ocorreu 78 vezes desde 1960. O aumento do limite assumiu várias formas, como redefinir o limite da dívida, permitir uma extensão temporária do limite e aumentar o limite de forma permanente. O limite da dívida foi aumentado 49 vezes sob os presidentes republicanos e 29 vezes sob os presidentes democratas.

Embora alguns políticos conhecidos como falcões do déficit, junto com muitos cidadãos, desaprovem o aumento do limite da dívida, o Congresso regularmente aumenta o teto para evitar o calote em pagamentos governamentais já comprometidos.

Os oponentes da disciplina fiscal normalmente argumentam que a recusa em aumentar o limite da dívida levaria ao default da dívida pelo Tesouro e seria catastrófico para a economia dos EUA. Eles alegam que aqueles que vivem da Previdência Social não receberiam seus pagamentos mensais, os militares não receberiam nada, grandes segmentos da economia dos Estados Unidos passariam por grandes convulsões e uma crise econômica nacional sem precedentes se seguiria. 

Essa tensão levou a vários episódios em que as negociações orçamentárias entre conservadores fiscais e outras facções do governo fracassaram, forçando os chamados fechamentos do governo ao atrasar a capacidade do Tesouro de expandir continuamente a dívida federal.  Durante esses episódios, as agências governamentais geralmente são obrigadas a restringir alguns gastos ou suspender temporariamente algumas operações.

Isso leva ao que ficou conhecido como Síndrome do Monumento de Washington: agências governamentais seletivamente cortam seus serviços mais populares para causar o máximo de desconforto e indignação entre o público, a fim de pressionar os legisladores a assumirem mais dívidas públicas.  

A Evolução do Limite da Dívida

Quando o Congresso opta por aumentar o limite da dívida, o Congressional Budget Office (CBO) calcula uma “data X”.  ”A data X refere-se ao dia em que o governo provavelmente esgotará a extensão da dívida e precisará estender ainda mais o limite, supondo que não tenha aumentado sua receita e pago as dívidas. 

O governo obtém receita por meio de impostos, então aumentar os impostos poderia ser uma forma de aumentar a receita para pagar dívidas. Como alternativa, o governo pode optar por cortar gastos – restringindo os fundos que gasta em infraestrutura, militares etc. O dinheiro economizado por meio desses cortes também pode ajudar a evitar o aumento do teto da dívida. Embora o aumento do teto da dívida em tempos de pressões orçamentárias agudas tenda a ser uma ação bipartidária, as teorias sobre as formas de evitá-lo tendem a cair mais fortemente em linhas partidárias.

O primeiro limite estatutário de dívida estabelecido nos EUA era de US $ 45 bilhões em 1939. No entanto, o Congresso aumentou o teto anualmente durante a Segunda Guerra Mundial. Em 1946, o limite havia chegado a US $ 300 bilhões. Nas décadas seguintes, continuou a aumentar à medida que os gastos do governo federal e os déficits aumentaram. Em 2013, em vez de aumentar o limite, o Congresso o suspendeu temporariamente, permitindo que o Tesouro pegasse emprestado todos os recursos necessários para financiar os gastos do governo. 

As suspensões temporárias do limite da dívida tornaram-se a nova norma no processo orçamentário federal. Em um acordo sobre o orçamento de 2019 entre o Congresso e o governo Trump, o limite da dívida foi suspenso por dois anos, permitindo que o Tesouro fizesse empréstimos sem limite durante esse período e define o limite da dívida em 2021 com base em qualquer que seja a dívida real naquele momento.

Embora o acordo do orçamento de 2021 esteja definido para expirar em 31 de julho de 2021, isso pode mudar em meio ao impacto contínuo do COVID-19. Essa prática de suspensões temporárias, mas repetidas e contínuas, efetivamente pôs fim ao limite da dívida como uma restrição aos empréstimos federais (e gastos) por enquanto.