Os 6 principais índices financeiros da Starbucks (SBUX)
Quais são as melhores proporções a serem usadas para analisar a Starbucks?
Starbucks ‘(NASDAQ: índices financeiros que sejam mais relevantes para a situação financeira da empresa e seu setor. A empresa tende a depender fortemente de arrendamentos operacionais, que representam obrigações extrapatrimoniais da Starbucks. Além disso, uma análise da eficácia financeira da empresa deve levar em consideração a alavancagem financeira da Starbucks, umavez que a empresa tem uma dívida substancial em seu balanço patrimonial.
Principais vantagens:
- Os índices usados para analisar a Starbucks devem levar em consideração o estado do setor de varejo e o modelo operacional que a empresa adotou.
- A Starbucks depende de arrendamentos operacionais, que são obrigações não registradas no balanço patrimonial e carregam um montante substancial de dívida.
- Seis índices úteis para analisar a Starbucks são o índice de cobertura de encargos fixos, o índice dívida / patrimônio líquido, a margem operacional, a margem líquida, o retorno sobre o patrimônio líquido e o retorno sobre o capital investido.
Compreendendo a melhor relação para analisar a Starbucks
Os seis índices a seguir são indicadores úteis da situação financeira da Starbucks em comparação com seus concorrentes do setor.
Taxa de cobertura de cobrança fixa
Verificar a saúde financeira da Starbucks é uma etapa importante na análise do índice. No final do ano fiscal de 2019, a empresa relatou mais de US $ 11,17 bilhões em dívidas de longo prazo. As empresas devem ter fundos suficientes disponíveis para cobrir suas obrigações contratuais. Além da dívida bancária, a Starbucks tem extensos arrendamentos operacionais porque a empresa aluga em vez de possuir suas instalações operacionais. Em setembro de 2019, a Starbucks tinha arrendamentos operacionais de cerca de US $ 9 bilhões, ressaltando a importância de incluir despesas de aluguel na avaliação da saúde financeira da empresa.1 Os arrendamentos são semelhantes à dívida normal, exceto que os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) dos EUA não exigem que sejam capitalizados.
O índice de cobertura de encargos fixos analisa a capacidade de uma empresa de cobrir seus encargos fixos, como juros e pagamentos de arrendamento, com seus ganhos. Em 29 de setembro de 2019, com base na despesa anual de aluguel de $ 1.625 milhões, despesa de juros de $ 92,5 milhões e lucro antes de juros e impostos (EBIT) de $ 4.317,5 milhões, o índice de cobertura fixa da Starbucks era de 3,52, de acordo com a Stock Analysis em Líquido. Embora não haja um padrão para esse índice, quanto mais alto o índice de cobertura de encargos fixos, mais reserva a Starbucks terá para cobrir seus encargos fixos.
Relação dívida / patrimônio
Outro índice importante para avaliar a saúde financeira de uma empresa é a relação dívida / patrimônio (D / E), que mostra o grau de alavancagem e risco da empresa. Enquanto a maioria dos analistas considera apenas o valor contábil da dívida em seu cálculo desse índice, alguns profissionais financeiros também consideram os arrendamentos operacionais e os interesses minoritários nesse cálculo.
No final do ano fiscal de 2019, a Starbucks tinha uma relação dívida / capital (D / E) de 58,1%.
Taxa de margem operacional
Como em qualquer outro negócio, a Starbucks deve gerar margens de lucro e retornos relativamente maiores do que os de seus concorrentes. Além disso, observar os índices de lucratividade da Starbucks ao longo do tempo fornece uma medida de como a empresa está se saindo em termos de eficiência de custos e geração de retornos que excedem o custo de capital da empresa.
A margem operacional é uma das taxas de margem mais importantes para a Starbucks. Ele fornece mais comparabilidade com os concorrentes cuja dependência de empréstimos para operações financeiras varia. Além disso, a margem operacional é indicativa da eficácia da empresa do ponto de vista de credores e acionistas. Para o ano fiscal de 2019, a margem operacional da Starbucks foi de 15,4%, o que é alto quando comparado à margem operacional média de5% ou menos para o setor de varejo.
Razão de margem líquida
custos operacionais, financiamento e despesas fiscais. Ao contrário da margem operacional, a margem líquida mostra a eficácia financeira da Starbucks apenas da perspectiva de seusacionistas ordinários. Em março de 2020, a margem líquida da Starbucks era de 5,48%, de acordo com a Gurufocus, o que é superior à média do setor de 2,17%.
Retorno sobre o patrimônio líquido
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) revela a receita gerada por uma empresa com os fundos fornecidos por seus acionistas. As empresas com fortes dificuldades econômicas geralmente têm um ROE mais alto em comparação com as rivais. O retorno sobre o patrimônio líquido da Starbucks em junho de 2020 era de 15%, de acordo com a Reuters.
Retorno sobre o capital investido
Examinar apenas o ROE pode enganar os investidores;altos ROEs podem ser alcançados com um alto grau de alavancagem. Por esse motivo, os analistas normalmente usam outra métrica chamada retorno sobre o capital investido (ROIC), que é calculado como o lucro operacional após os impostosdividido pelo capital investido. O capital investido representa o patrimônio total, a dívida e asobrigações de arrendamento de capital. ROIC consistentemente alto, acima de 15%, é indicativo de um forte fosso econômico. Em março de 2020, a Starbucks tinha um ROIC de 5,26%, de acordo com a Gurufocus.
Uma lacuna desse índice, no entanto, é que ele não leva em consideração nenhum financiamento fora do balanço patrimonial que a Starbucks tenha, como arrendamentos operacionais. Uma maneira de contornar esse problema é capitalizar e incluir os arrendamentos operacionais no cálculo do índice ROIC.