Risco autônomo
O que é risco autônomo?
O risco autônomo é o risco associado a uma única unidade operacional de uma empresa, uma divisão da empresa ou ativo, em oposição a um portfólio maior e bem diversificado.
Principais vantagens
- O risco autônomo é o risco associado a um único aspecto de uma empresa ou ativo específico.
- O risco autônomo não pode ser mitigado por meio da diversificação.
- O beta total mede a volatilidade de um ativo específico de forma independente.
- O coeficiente de variação (CV), por sua vez, mostra quanto risco está associado a um investimento em relação ao valor do retorno esperado.
Compreendendo o risco autônomo
Todos os ativos financeiros podem ser examinados no contexto de uma carteira mais ampla ou de forma autônoma, quando o ativo em questão é considerado isolado. Enquanto um contexto de portfólio leva todos os investimentos e avaliações em consideração ao calcular o risco, o risco autônomo é calculado assumindo que o ativo em questão é o único investimento que o investidor tem a perder ou ganhar.
O risco autônomo representa os riscos criados por um ativo, divisão ou projeto específico. O risco mede os perigos associados a uma única faceta das operações de uma empresa ou os riscos de manter um ativo específico, como uma corporação fechada.
Para uma empresa, o cálculo do risco autônomo pode ajudar a determinar o risco de um projeto como se ele estivesse operando como uma entidade independente. O risco não existiria se essas operações deixassem de existir. Na gestão de portfólio, o risco autônomo mede o risco de um ativo individual que não pode ser reduzido por meio da diversificação.
Os investidores podem examinar o risco de um ativo autônomo para prever o retorno esperado de um investimento. Riscos independentes devem ser considerados com cuidado porque, como um ativo limitado, um investidor pode ver um alto retorno se seu valor aumentar ou uma perda devastadora se as coisas não saírem de acordo com o planejado.
Medindo o risco autônomo
O risco independente pode ser medido com um cálculo de beta total ou por meio do coeficiente de variação (CV).
Beta total
O beta reflete quanta volatilidade um ativo específico experimentará em relação ao mercado geral. Enquanto isso, o beta total, que é obtido removendo o coeficiente de correlação do beta, mede o risco autônomo do ativo específico sem que ele faça parte de uma carteira bem diversificada.
O Coeficiente de Variação (CV)
O CV é uma medida usada em teoria e estatística de probabilidade que cria uma medida normalizada de dispersão de uma distribuição de probabilidade. Depois de calcular o CV, seu valor pode ser usado para analisar um retorno esperado junto com um valor de risco esperado de forma independente.
Um baixo CV indicaria um maior retorno esperado com menor risco, enquanto um maior valor CV significaria um maior risco e menor retorno esperado. O CV é considerado especialmente útil porque é um número adimensional, o que significa que, em termos de análise financeira, não requer a inclusão de outros fatores de risco, como a volatilidade do mercado.