SRI Funds and Your 401 (k): O que você precisa saber
O investimento socialmente responsável (SRI) existe há décadas, mas tem sido lento para penetrar no mercado de planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador. Isso foi parcialmente resultado de um parecer do Departamento de Trabalho (DOL) divulgado em 2008, que indicava que o investimento dos participantes no setor socialmente responsável deveria ser “raro”. Essa opinião desencorajou muitos provedores de planos de incluir essas opções para seus participantes. Desde então, a maioria dos investimentos em SRI tem se limitado a contas de varejo e IRAs.
Mas os tempos estão mudando. O DOL emitiu uma nova orientação em 2015 que permitiu aos fiduciários usarem considerações ambientais, sociais e de governança (ESG) como “desempates” ao comparar investimentos de outra forma iguais. E, mais recentemente, o DOL atualizou sua orientação para reconhecer que os fiduciários podem aplicar proativamente fatores ASG ao tomar decisões de investimento, desde que enfoquem o mérito econômico.
Procurado: alternativas socialmente responsáveis
À medida que os investidores de varejo e participantes de planos de aposentadoria ficaram mais bem informados e sofisticados nos últimos anos, a demanda por opções de investimento que refletem seus valores também cresceu. Uma pesquisa realizada pela LGT, grupo de bancos e gestão de ativos administrado pela família real de Liechtenstein, em 2017, mostrou que 55% dos participantes do plano ofereciam alternativas de investimento socialmente responsáveis. E o Fórum para Investimentos Sustentáveis e Responsáveis mostrou que a base de ativos nesse setor cresceu rapidamente nos últimos anos: US $ 639 bilhões em 1995;US $ 2,7 trilhões em 2007;$ 6,57 trilhões em 2014,$ 8,72 trilhões em 2016 e$ 12 trilhões em 2018.67 Esses fundos podem selecionar empresas para uma variedade de critérios, como meio ambiente, questões religiosas e muito mais.
Aprovação DOL
O Ministério do Trabalho emitiu um novo parecer sobre o SRI no final de 2015, na esteira desse crescimento. Em seu comunicado, o secretário do Trabalho dos Estados Unidos, Thomas Perez, destacou que o DOL nada tem contra esses investimentos, desde que atendam aos mesmos critérios fiduciários de qualquer outro tipo de título oferecido em planos qualificados. O DOL admitiu que sua opinião de 2008 “desencorajou indevidamente” os patrocinadores de planos de incluir ofertas de SRI em seus planos.
Uma pesquisa de 2015 realizada pela Calvert Investments também revela que a grande maioria dos participantes de planos de aposentadoria hoje deseja alternativas socialmente responsáveis dentro de seus planos de aposentadoria. A pesquisa abrangeu 1.200 participantes do plano e 300 não participantes elegíveis, onde 87% deles estavam interessados em ofertas de investimento que correspondessem a seus valores pessoais, e mais de 80% disseram que investiriam em tais ofertas se estivessem disponíveis. Mais da metade deles também disse que teria mais probabilidade de participar de um plano patrocinado pelo empregador se ele contivesse ofertas de SRI.
Esses números falam sobre o rápido crescimento da indústria de SRI e sua popularidade entre os participantes de planos de aposentadoria e investidores de varejo. Dados da BrightScope mostraram que mesmo em 2009, as ofertas de SRI foram encontradas em apenas 9% dos fundos que foram pesquisados. Parte da razão para esse crescimento pode estar vindo da geração do milênio, que tem mostrado uma predisposição muito maior para investir em ofertas que correspondam a suas filosofias e estilos de vida. Essa geração tem se mostrado muito mais preocupada com o ambiente e o global do que suas antecessoras, e os fundos que se concentram em empresas que têm históricos ambientais limpos viram um aumento no sentimento do consumidor nos últimos anos. Os planos de entidades sem fins lucrativos também têm duas vezes mais probabilidade de oferecer alternativas de SRI do que suas contrapartes com fins lucrativos, de acordo com um estudo feito pela Asset International.
Registro de rastreamento de SRIs
Outra razão pela qual o investimento socialmente responsável se tornou mais popular é porque um número maior de fundos SRI teve um bom desempenho nos últimos anos. O TIAA-CREF Social Choice Equity Retail Fund (TICRX) apresentou um retorno médio de 10,48% nos últimos cinco anos, e o Calvert Equity Portfolio A (CSIEX) cresceu em média 10,28% nos últimos três anos. Outras famílias de fundos, como o Timothy Group, uma empresa de investimento que oferece fundos que investem em empresas que adotam os valores judaico-cristãos, também tem fundos que tiveram um bom desempenho nos últimos anos, como o fundo Large / Mid Cap Value (TLVAX )
The Bottom Line
O investimento socialmente responsável está rapidamente se tornando um setor dominante no mercado financeiro. Os patrocinadores de planos qualificados que evitaram as ofertas de SRI em seus planos deveriam pensar novamente, visto que a base de ativos desses fundos cresceu exponencialmente nos últimos anos. Agora existem tipos diferentes de SRIs suficientes para facilitar a criação de carteiras inteiras deles para clientes que desejam abster-se absolutamente de apoiar financeiramente certos tipos de empresas. Mas os clientes precisam fazer seu dever de casa para ter certeza de que os SRIs que compram têm critérios de triagem que correspondem exatamente aos seus valores, de modo que não há chance de eles inadvertidamente deter ações de uma empresa que negocia em atividades que desaprovam.