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O que é um aperto?
O termo “aperto” é usado para descrever muitas situações financeiras e de negócios, geralmente envolvendo algum tipo de pressão de mercado. Nos negócios, é um período em que é difícil pedir empréstimos ou em que os lucros diminuem devido ao aumento dos custos ou à redução das receitas.
No mundo financeiro, o termo é usado para descrever situações em que os vendedores a descoberto compram ações para cobrir perdas ou quando os investidores vendem posições compradas para tirar os ganhos de capital da mesa.
Principais vantagens
- O termo compressão pode ser usado para descrever várias situações que envolvem algum tipo de pressão de mercado.
- Em finanças, o termo é usado para descrever situações em que os vendedores a descoberto compram ações para cobrir perdas ou quando os investidores vendem posições compradas para retirar os ganhos de capital da mesa.
- As pressões de lucro, de crédito e de curto prazo são exemplos de quando a pressão do mercado acelera ou intensifica a situação financeira.
- Situações de compressão são frequentemente acompanhadas por ciclos de feedback que podem piorar uma situação ruim.
- Recentemente, o aperto de curto prazo do GameStop em janeiro de 2021 fez com que os vendedores a descoberto perdessem US $ 5,05 bilhões.
Como funcionam os apertos
O termo é usado liberalmente em finanças e negócios e descreve qualquer situação em que as pessoas estejam percebendo perdas, obtendo ganhos ou encontrando dificuldades para o financiamento de crédito. Vários tipos de compressão – incluindo compressão de lucros, compressão de crédito, compressão curta, compressão longa e compressão de urso – são explicados a seguir.
Situações de compressão são frequentemente acompanhadas por ciclos de feedback que podem piorar uma situação ruim.
Tipos de compressão
Profit Squeeze
A redução dos lucros é realizada por uma empresa quando suas margens de lucro diminuíram ou estão diminuindo. Esse tipo de aperto ocorre quando a receita de uma empresa diminui ou seus custos aumentam. As causas subjacentes da redução dos lucros são numerosas, mas geralmente consistem em aumento da concorrência, mudanças nas regulamentações governamentais e expansão do poder do produtor e do fornecedor.
Aperto de crédito
Uma restrição de crédito descreve qualquer situação em que se torna difícil pedir dinheiro emprestado a instituições bancárias. Esse tipo de aperto normalmente ocorre quando a economia está em recessão ou quando as taxas de juros estão subindo. A emissão de dívidas inadimplentes, como no caso da crise financeira de 2008, freqüentemente causa recessão e aperto de crédito. O aumento das taxas de juros ocorre porque o Federal Reserve considera que a economia está saudável o suficiente e a confiança do consumidor é alta o suficiente para assumir uma taxa de juros mais alta. Um aperto de crédito pode, portanto, ocorrer em um mercado em baixa e em um mercado em alta.
Aperto Curto
O short squeeze é um cenário comum no mercado de ações, onde o preço de uma ação aumenta e seu volume de compra dispara porque os vendedores a descoberto estão saindo de suas posições e reduzindo suas perdas. Considere como negociar um aperto curto. Quando um investidor decide vender uma ação, ele está apostando que o preço cairá no curto prazo.
Se ocorrer o contrário, a única maneira de fechar a posição é entrar em posição comprando ações. Isso faz com que o preço da ação aumente ainda mais, resultando em mais ações dos vendedores a descoberto. No geral, 2020 foi um ano difícil para os vendedores a descoberto.
Long Squeeze
Um aperto de longo prazo ocorre em um mercado financeiro forte quando há queda acentuada de preços e os investidores que estão comprados vendem uma parte de sua posição, pressionando os detentores de ações mais comprados a vender suas ações para se proteger contra uma perda dramática. Isso normalmente acontece porque os investidores colocam uma ordem de stop-loss para mitigar o risco e garantir que estão protegidos contra qualquer queda de preço.
Mesmo quando os preços estão subindo, eles geralmente o fazem com volatilidade, e oscilações curtas para baixo podem acionar a ordem de venda.
Bear Squeeze
Uma compressão de urso é uma situação que acontece quando os comerciantes são forçados a comprar de volta os ativos subjacentes a um preço mais alto do que o vendido ao entrar na negociação, devido ao aumento dos preços. Um aperto de urso é normalmente associado a um aperto de mão, embora, neste caso, os preços estejam subindo. Os apertos de cerveja podem ser provocados por eventos intencionais, como um anúncio de um banco central ou um subproduto da psicologia de mercado.
Outros tipos de compressão
Um aperto de liquidez ocorre quando um evento financeiro desperta preocupações entre as instituições financeiras (como bancos) em relação à disponibilidade de dinheiro no curto prazo. Essas preocupações podem fazer com que os bancos relutem mais em emprestar dinheiro no mercado interbancário. Como resultado, os bancos muitas vezes impõem requisitos de crédito mais elevados em um esforço para manter suas reservas de caixa. Esse acúmulo de dinheiro fará com que a taxa de empréstimo overnight suba significativamente acima de sua taxa de referência e, como resultado, o custo do empréstimo aumentará.
O aperto no financiamento ocorre quando os possíveis tomadores de empréstimos têm dificuldade em obter capital porque os credores temem fazer empréstimos. Isso geralmente leva a uma crise de liquidez se houver pouco dinheiro disponível e fluxo de caixa operacional insuficiente.
Exemplos de apertos
GameStop Short Squeeze
Em janeiro de 2021, uma postagem virtual em uma página do canal de subreddit r / wallstreetbets do fórum on-line do Reddit causou uma pequena redução nas ações da empresa de videogames GameStop. A ação atingiu um valor pré-mercado de mais de $ 500 por ação, que se multiplicou mais de 30 vezes desde o preço inicial da ação de $ 17,25. Cumulativamente, os vendedores a descoberto da GameStop perderam US $ 5,05 bilhões.
Situações de venda a descoberto podem ser arriscadas para os investidores novatos, com dinheiro feito e perdido em apenas alguns segundos. No caso da GameStop, o aplicativo de negociação Robinhood foi processado em uma ação coletiva por quebra de contrato depois que a empresa interrompeu as negociações na GameStop e outras ações vendidas a descoberto.
Grande depressão de crédito
O crash da bolsa de 1929 causou um clima de frenesi nos Estados Unidos. As primeiras corridas ao banco ocorreram no outono de 1930 em Nashville, quando os correntistas correram para sacar todos os seus fundos de uma só vez do banco. Rapidamente, esse aperto de crédito se espalhou pelos Estados Unidos, fazendo com que muitos bancos liquidassem seus empréstimos para apaziguar seus depositantes e, portanto, levando à falência de vários bancos. O Banco dos Estados Unidos de Nova York tinha mais de US $ 200 milhões em depósitos na época em que entrou em colapso em 1931, tornando-o a maior falência de banco da história americana.
Comprimidos longos dentro da Apple
Long squeezes não são tão dramáticos para o mercado quanto short squeezes, mas podem ser testemunhados olhando os gráficos intradiários de qualquer ação grande. As ações sempre irão flutuar de um dia para o outro, independentemente de haver ou não novas notícias sobre uma empresa. Por exemplo, ao olhar para este gráfico intradiário de 1 minuto da Apple, o preço sobe, mas sem nenhuma notícia concreta ou dados que acionem as vendas. Em vez disso, as longas pressões foram rapidamente atendidas com compras de ações, o que significa que as quedas foram causadas por acionistas em pânico realizando lucros e cortando perdas que causaram as quedas.
The Bottom Line
As pressões descrevem tipos de situações financeiras e econômicas nas quais as pressões do mercado fazem com que os lucros diminuam ou o momentum do mercado leva a um rápido efeito dominó em que muito dinheiro é perdido ou ganho de uma só vez. Como mostra a história, as pressões mostram o quão sensíveis são os mercados financeiros, desde a Grande Depressão até a GameStop no século 21.