Taxa Spot

Qual é a taxa de spot?

A taxa à vista é o preço cotado para liquidação imediata em uma taxa de juros, commodity, título ou moeda. A taxa à vista, também chamada de “ preço à vista ” , é o valor de mercado atual e valor de mercado futuro esperado.

Embora os preços à vista sejam específicos de tempo e local, em uma economia global o preço à vista da maioria dos títulos ou commodities tende a ser bastante uniforme em todo o mundo quando se contabilizam as taxas de câmbio. Em contraste com o preço à vista, um preço  futuro  ou futuro é um preço acordado para  entrega futura  do ativo. 

Compreendendo as taxas spot

Nas transações em moeda, a taxa à vista é influenciada pelas demandas de pessoas físicas e jurídicas que desejam realizar transações em moeda estrangeira, bem como pelos operadores de câmbio. A taxa à vista da perspectiva do câmbio também é chamada de “taxa de referência”, “taxa direta” ou “taxa definitiva”.

Além de moedas, os ativos que têm taxas à vista incluem commodities (por exemplo, petróleo bruto, gasolina convencional, propano, algodão, ouro, cobre, café, trigo, madeira serrada) e títulos. As taxas à vista de commodities são baseadas na oferta e demanda desses itens, enquanto as taxas de títulos à vista são baseadas na taxa de cupom zero. Diversas fontes, incluindo Bloomberg, Morningstar e ThomsonReuters, fornecem informações sobre taxas à vista para os traders. Essas mesmas taxas à vista, principalmente pares de moedas e preços de commodities, são amplamente divulgadas nas notícias.

A taxa spot e a taxa futura

A liquidação à vista (ou seja, a transferência de fundos que conclui uma transação de contrato à vista) normalmente ocorre um ou dois dias úteis a partir da data da negociação, também chamada de horizonte. A data à vista é o dia em que ocorre a liquidação. Independentemente do que aconteça nos mercados entre a data de início da transação e a data de liquidação, a transação será concluída à taxa à vista acordada.

A taxa à vista é usada para determinar uma taxa a termo – o preço de uma transação financeira futura – uma vez que o valor futuro esperado de uma mercadoria, título ou moeda é baseado em parte em seu valor atual e em parte na taxa livre de risco e no tempo até o vencimento do contrato. Os traders podem extrapolar uma taxa à vista desconhecida se souberem o preço futuro, a taxa livre de risco e o prazo até o vencimento.

A relação entre os preços à vista e os preços futuros

A diferença entre os preços à vista e os preços dos contratos futuros pode ser significativa. Os preços futuros podem ser em contango ou backwardation.  Contango  é quando os preços futuros caem para atender ao preço à vista mais baixo. Backwardation  é quando os preços futuros sobem para atender ao preço à vista mais alto. O backwardation tende a favorecer as  posições compradas líquidas,  uma vez que os preços futuros aumentarão para atender ao preço à vista à medida que o contrato se aproxima do vencimento. O Contango favorece as  posições vendidas , pois os futuros perdem valor com a aproximação do vencimento do contrato e convergem com o preço à vista mais baixo.

Os mercados de futuros podem passar do contango para o backwardation, ou vice-versa, e podem permanecer em qualquer um dos estados por breves ou longos períodos de tempo. Analisar os preços à vista e os preços futuros é benéfico para os traders de futuros.

Exemplo de como funciona a taxa spot

Como um exemplo de como funcionam os contratos à vista, digamos que seja o mês de agosto e um atacadista precise fazer a entrega das bananas, ela pagará o preço à vista ao vendedor e as bananas serão entregues em 2 dias. No entanto, se o atacadista precisa que as bananas estejam disponíveis em suas lojas no final de dezembro, mas acredita que a commodity ficará mais cara durante este período de inverno devido à maior demanda e menor oferta geral, ela não pode fazer uma compra à vista para esta commodity, uma vez que o o risco de deterioração é alto. Como a commodity não seria necessária até dezembro, um contrato a termo é mais adequado para o investimento em banana.

No exemplo acima, uma mercadoria física real está sendo levada para entrega. Esse tipo de transação é mais comumente executado por meio de contratos futuros e tradicionais que fazem referência à taxa à vista no momento da assinatura. Os comerciantes, por outro lado, geralmente não querem receber entrega física, então eles usarão opções e outros instrumentos para assumir posições na taxa à vista de uma mercadoria ou par de moedas em particular.