Situação Especial
O que é uma situação especial?
Uma situação especial é um evento incomum que obriga os investidores a comprar uma ação ou outro ativo na crença de que seu preço irá subir.
A situação especial, por definição, tem pouco a ver com os fundamentos subjacentes das ações ou qualquer outro raciocínio que os investidores normalmente usam para selecionar investimentos. É uma tentativa de lucrar com um aumento potencial na avaliação que a situação especial apresenta.
Alternativamente, pode ser uma tentativa de lucrar com a recuperação antecipada de uma ação cujo preço foi deprimido por uma situação especial. É o conselho clássico “compre na baixa e venda na alta”. O investidor em situações especiais percebeu uma oportunidade.
Compreendendo a situação especial
As oportunidades de investimento em situações especiais podem assumir várias formas e envolver várias classes de ativos. Freqüentemente, surgem de notícias de última hora ou rumores de notícias prestes a acontecer. Eles podem envolver cisões, ofertas públicas, fusões, aquisições, falência, litígios, deslocamentos da estrutura de capital, ativismo de acionistas, recompra de ações e qualquer outro evento que possa afetar as perspectivas de curto prazo de uma empresa.
Principais vantagens
- Uma situação especial é um evento único que tem impacto sobre uma ação ou outro ativo.
- Qualquer número de eventos, positivos ou negativos, pode fazer com que o preço de uma ação suba ou diminua seu preço.
- Existem fundos para situações especiais que procuram explorar tais eventos.
Uma situação especial pode ser positiva ou negativa. Ou seja, um evento positivo como o anúncio de recompra de ações pode fazer com que as ações de uma empresa apresentem tendência de alta no curto prazo. Ou, um evento negativo, como uma investigação antitruste do governo, pode deprimir o preço das ações de uma empresa temporariamente, oferecendo assim uma oportunidade ao investidor que prevê que a investigação termine em favor da empresa.
Os fundos “orientados para eventos” ou “oportunistas” procuram situações especiais.
As ações de grandes empresas fornecem as situações especiais mais visíveis. No entanto, nos bastidores, investidores sofisticados analisam títulos de dívida sênior e subordinada em busca de preços incorretos para tirar proveito ou se envolver em colocações privadas em uma empresa em dificuldades.
Uma situação especial pode surgir em qualquer setor durante qualquer ponto de um ciclo econômico.
Investindo em situações especiais
Existem fundos de investimento que se dedicam a explorar situações especiais. Eles geralmente têm ” Orientado a Eventos ” ou “Oportunista” nos nomes dos fundos.
Uma variação dessa estratégia de investimento concentra-se em ativos problemáticos e em situação especial. Esses investidores procuram identificar e comprar ativos que foram subvalorizados pelos mercados por várias razões e são correspondentemente baratos.
Investir em situações especiais é um negócio arriscado por natureza.
Exemplo de uma situação especial
Uma grande empresa de capital aberto transformando uma de suas unidades de negócios em sua própria empresa de capital aberto criaria uma situação especial.
Se o mercado considerar que a empresa a ser desmembrada tem uma avaliação maior em sua forma atual do que após a cisão, um investidor pode comprar ações da empresa maior antes da cisão, em uma tentativa de realizar um rápido aumento de preço.