Shogun Bond
O que é Shogun Bond?
O título Shogun é um tipo de título emitido no Japão por entidades estrangeiras, incluindo empresas, instituições financeiras e governos, e denominado em uma moeda diferente do iene.
Principais vantagens
- Um Shogun Bond é um título emitido no Japão por uma entidade estrangeira em uma moeda diferente do iene.
- Os títulos Shogun em moeda estrangeira emitidos no Japão estão disponíveis para investidores japoneses e estrangeiros.
- O primeiro título Shogun foi emitido em 1985 pelo Banco Mundial e era denominado em dólares americanos (USD).
Compreendendo o Shogun Bond
Os títulos do shogun foram nomeados após a palavra japonesa para o tradicional líder militar do exército japonês. Um título de Samurai é semelhante a um título de Shogun, mas os títulos de samurai são denominados em ienes, enquanto os títulos de Shogun são emitidos em moeda estrangeira. Um exemplo de título Shogun seria uma empresa chinesa emitindo um título denominado em renminbi no Japão. Os títulos Shogun em moeda estrangeira emitidos no Japão estão disponíveis para investidores japoneses e estrangeiros.
O primeiro título Shogun foi emitido em 1985 pelo Banco Mundial, em consideração ao esforço do governo japonês para internacionalizar amplamente o iene japonês e liberalizar os mercados de capitais do país. O título era denominado em dólares americanos ( USD ). Southern California Edison tornou-se a primeira corporação dos Estados Unidos a vender títulos Shogun denominados em dólares, também em 1985.
No início de sua história, o mercado de títulos do Shogun estava restrito a organizações supranacionais e a governos estrangeiros. As revisões fiscais pelos EUA em 1986 incitaram algum interesse inicial no título, uma vez que a flexibilização subsequente das regras relativas aos títulos deu maior flexibilidade às empresas privadas no mercado de títulos Shogun.
Desafios iniciais para títulos de shogun
Após atingir o pico em 1996, os títulos do Shogun lutaram para ganhar força no Japão por uma série de razões, tais como:
- O Japão queria se concentrar em títulos de alta qualidade denominados em ienes, em vez daqueles emitidos em um país estrangeiro.
- Na época, os investidores japoneses tinham pouco conhecimento de como os mercados internacionais funcionavam e eram particularmente avessos ao risco e, portanto, evitavam um investimento que ainda não entendiam.
- O período de registro para emissão de títulos do Shogun era extremamente longo e os requisitos de documentação eram extremamente difíceis, especialmente em comparação com os títulos do Samurai.
Como resultado, a emissão de títulos do Shogun pairou em níveis próximos de zero por muitos anos, antes de atingir um novo máximo em 2010.
Motivações para a emissão de títulos Shogun
Corporações, governos e instituições citam várias razões para a emissão de títulos do Shogun. Aqui estão quatro exemplos históricos recentes que descrevem suas razões específicas para usar títulos do Shogun como um recurso de empréstimo:
- Em 2011, a Daewoo emitiu os primeiros títulos Shogun da Coréia, atraídos pelos custos de empréstimos mais baixos no Japão em meio à turbulência do mercado na Europa e nos EUA. A empresa também afirmou que a emissão do Shogun ajudaria a diversificar suas fontes de financiamento. Daewoo também planejou usar os recursos para investimento em projetos de exploração de recursos e para fins corporativos em geral.
- Em 2012, a Hitachi Capital emitiu o primeirotítulo Shogunem dólar de Hong Kong ( HKD ). A empresa utilizou a venda para financiar a expansão dos negócios, incluindo empréstimos hipotecários, bem como para fins corporativos em geral.
- Em 2016, o Banco Mundial emitiu o primeiro Título Verde Shogun, usando os fundos para apoiar empréstimos para projetos elegíveis que buscam mitigar a mudança climática ou ajudar as nações afetadas a se adaptarem a ela.
- Em 2017, a empresa de cartão de crédito sul-coreana Woori levantou US $ 50 milhões por meio da venda de títulos do Shogun, usando os recursos da venda para pagar sua dívida vincenda, entre outros motivos.