Repelente de Tubarão
O que significa repelente de tubarão?
Repelente de tubarão é uma gíria para qualquer uma das várias medidas tomadas por uma empresa para evitar uma tentativa de aquisição indesejada ou hostil. Em muitos casos, uma empresa fará alterações especiais em seu estatuto ou estatuto que se tornam ativos somente quando uma tentativa de aquisição é anunciada ou apresentada aos acionistas com o objetivo de tornar a aquisição menos atraente ou lucrativa para a empresa adquirente. Também é conhecido como “provisão porco-espinho”.
Repelente de Tubarão Explicado
A maioria das empresas quer decidir seu próprio destino no mercado, portanto, quando um tubarão ataca, o repelente pode enviar o predador à procura de um alvo menos agressivo. Embora o conceito pareça razoável com base no princípio da autodeterminação, muitas medidas repelentes de tubarões não atendem aos melhores interesses dos acionistas porque poderiam negar-lhes o potencial de ganhos máximos de valor para os acionistas.
É amplamente aceito que os conselheiros têm responsabilidade fiduciária para com os acionistas e, portanto, devem estar abertos a qualquer oferta – hostil ou não. Aplicar repelente de tubarão em geral não é considerado uma ação amigável para os acionistas pelo conselho. Alguns exemplos de repelente de tubarão são pílulas de veneno, políticas de terra arrasada, paraquedas dourados e estratégias de porto seguro.
Exemplo de repelente de tubarão
Em 28 de agosto de 2017, a varejista de calçados da Linha de Chegada anunciou que seu Conselho de Administração havia adotado um plano de direitos dos acionistas (pílula de veneno) “para proteger os melhores interesses dos acionistas da Linha de Chegada. O [plano] visa reduzir a probabilidade de qualquer pessoa ou o grupo ganharia o controle da Linha de Chegada por meio da acumulação de mercado aberto ou táticas de aquisição coercitiva que o Conselho de Administração determine que não sejam do melhor interesse da Empresa e de seus acionistas. “Os detalhes desse repelente de tubarão foram divulgados em um formulário 8-K da empresa.
No dia seguinte ao anúncio da adoção do plano de pílula de veneno, as ações da empresa despencaram até 34% em relação ao preço de fechamento anterior e encerraram o dia com queda de cerca de 18%. Sem nenhuma outra notícia negativa impactando a empresa naquele dia, é seguro supor que os acionistas foram repelidos pelo plano de direitos dos acionistas.