Efeito de setembro
Qual é o efeito setembro?
O efeito setembro refere-se a retornos historicamente fracos do mercado de ações para o mês de setembro. Existe um caso estatístico para o efeito setembro dependendo do período analisado, mas grande parte da teoria é anedótica. Em geral, acredita-se que os investidores voltem das férias de verão em setembro prontos para travar tanto os ganhos quanto os prejuízos fiscais antes do final do ano. Também se acredita que os investidores individuais liquidem as ações em setembro para compensar os custos de escolaridade das crianças. Como acontece com muitos outros efeitos de calendário, o efeito de setembro é considerado uma peculiaridade histórica nos dados, em vez de um efeito com qualquer relação causal.
QUEBRANDO Efeito de setembro
O efeito setembro é real no sentido de que uma análise dos dados de mercado – na maioria das vezes o Dow Jones Industrial Average (DJIA) – mostra que setembro é o único mês civil com retorno negativo nos últimos 100 anos. No entanto, o efeito não é avassalador e, mais importante, não é preditivo em nenhum sentido útil. Se um indivíduo tivesse apostado contra setembro nos últimos 100 anos, esse indivíduo teria obtido um lucro geral. Se o investidor tivesse feito essa aposta apenas em 2014, ele teria perdido dinheiro.
O Efeito Outubro
Como o efeito outubro antes dele, o efeito setembro pânico de 1907, terça, quinta e segunda -feira negras em 1929 e segunda-feira negra em 1987. O mês de setembro viu tanta turbulência no mercado quanto outubro. Foi o mês em que a Black Friday original ocorreu em 1869, e duas quedas substanciais em um único dia ocorreram no DJIA em 2001 após o 11 de setembro e em 2008 quando a crise do subprime se intensificou.
No entanto, de acordo com o Market Realist, o efeito se dissipou nos últimos anos. Nos últimos 25 anos, para o S&P 500, o retorno médio mensal para setembro é de aproximadamente -0,4%, enquanto o retorno médio mensal é positivo. Além disso, grandes quedas frequentes não ocorreram em setembro com a mesma frequência que aconteciam antes de 1990. Uma explicação é que os investidores reagiram por “pré-posicionamento” ou seja, vendendo ações em agosto.
Explicações para o efeito setembro
O efeito setembro não se limita às ações dos EUA, mas está associado a mercados em todo o mundo. Alguns analistas consideram que o efeito negativo nos mercados é atribuível ao viés comportamental sazonal, à medida que os investidores mudam seus portfólios no final do verão para lucrar. Outra razão poderia ser que a maioria dos fundos mútuos geraria dinheiro em suas participações para colher prejuízos fiscais.