Débito sênior

O que é dívida sênior?

A dívida sênior é um dinheiro emprestado que a empresa deve pagar primeiro, caso feche. Cada tipo de financiamento tem um nível de prioridade diferente para ser reembolsado caso a empresa feche. Se uma empresa vai à falência, os emissores de dívida sênior, que muitas vezes são detentores de títulos ou bancos que emitiram linhas de crédito rotativo, são mais propensos a ser reembolsados, seguidos por detentores de dívida júnior ou subordinada e instrumentos de dívida híbridos, como notas conversíveis, então preferenciais  detentores de ações. Os  detentores de ações ordinárias são os últimos da lista.

Como funciona a dívida sênior

A dívida sênior é o primeiro nível de passivos de uma empresa, normalmente garantido por uma garantia contra algum tipo de garantia. A dívida sênior é garantida por uma empresa por uma determinada taxa de juros e período de tempo. A empresa fornece pagamentos regulares de principal e juros aos credores com base em um cronograma predefinido. Isso torna a dívida menos arriscada, mas também gera um retorno menor para os credores. A dívida sênior geralmente é financiada por bancos.

Os bancos assumem o status sênior de risco mais baixo na ordem de reembolso porque geralmente podem aceitar uma taxa mais baixa dada sua fonte de financiamento de baixo custo em contas de depósito e poupança. Além disso, os reguladores defendem que os bancos mantenham uma carteira de empréstimos de menor risco.

Os detentores de dívida sênior podem expressar suas opiniões sobre a quantidade de dívida subordinada que uma empresa assume. Se a empresa se tornar insolvente, carregar muitas dívidas pode significar que a empresa não poderá pagar todos os seus credores. Por esse motivo, os detentores de dívida sênior normalmente desejam manter as outras dívidas no mínimo.

A dívida sênior com garantia é lastreada por um ativo que foi dado como garantia. Por exemplo, os credores podem colocar ônus contra equipamentos, veículos ou residências ao conceder empréstimos. Se o empréstimo entrar em default, o ativo pode ser vendido para cobrir a dívida. Por outro lado, a dívida não garantida não é garantida por um ativo dado como garantia. Se uma empresa se tornar insolvente, os detentores de dívidas sem garantia entram com ações contra os ativos gerais da empresa.

Dívida Sênior vs. Subordinada

A diferença entre dívida subordinada e dívida sênior é a prioridade em que os créditos da dívida são pagos por uma empresa em falência ou liquidação. Se uma empresa tiver dívida subordinada e dívida sênior e tiver que declarar falência ou enfrentar a liquidação, a dívida sênior é paga antes da dívida subordinada. Depois que a dívida sênior é totalmente paga, a empresa reembolsa a dívida subordinada.

Portanto, se uma empresa entrar em processo de falência, os créditos de dívida sênior são pagos primeiro. Todas as outras dívidas são subordinadas (júnior). As garantias de dívidas garantidas por ativos podem ser vendidas para pagar dívidas sênior garantidas. A dívida sênior sem garantia é então paga com outros ativos da empresa. Se algum ativo permanecer, a dívida subordinada é paga. Por esse motivo, os credores subordinados podem perder parte ou a totalidade dos pagamentos de principal e juros devidos.

Exemplo de dívida sênior

Em julho de 2016, Alejandro Garcia Padilla, governador de Porto Rico, anunciou que Porto Rico seria padrão em $ 779 milhões de constitucionalmente apoiado obrigação geral da dívida, a dívida mais antigo. A Commonwealth estava se concentrando em cobrir os serviços necessários para seus cidadãos, em vez de pagar suas obrigações de dívida. No mês anterior, o presidente Barack Obama sancionou um projeto de lei que previa um processo de reestruturação da dívida, que interrompeu qualquer litígio que teria resultado da inadimplência.

Um conselho federal de supervisão também foi implementado para administrar as finanças de Porto Rico. A dívida de obrigação geral (GO) é uma categoria de dívida que os Estados Unidos não inadimplentes há décadas. Ao contrário dos municípios, Porto Rico não é coberto pelas leis de falências do Capítulo 9.