Liquidação
O que é uma liquidação?
Uma liquidação ocorre quando um grande volume de títulos é vendido em um curto período de tempo, fazendo com que o preço de um título caia em rápida sucessão. À medida que mais ações são oferecidas do que os compradores estão dispostos a aceitar, a queda no preço pode acelerar à medida que a psicologia do mercado se torna pessimista.
Existem vários gatilhos potenciais para uma venda, que podem incluir a divulgação de relatórios de ganhos decepcionantes ou orientação inadequada, temores de aumento da concorrência ou a ameaça de interrupção tecnológica. Causas mais amplas, como preocupações macroeconômicas ou desastres naturais, também podem desencadear liquidações.
Uma liquidação pode ser comparada a uma recuperação do mercado.
Principais vantagens
- Um sell-off refere-se à pressão para baixo sobre o preço de um título, acompanhada pelo aumento do volume de negociação e queda dos preços.
- As liquidações podem ser desencadeadas por uma série de eventos e tendem a ganhar impulso à medida que a psicologia do investidor começa a se transformar em medo ou pânico.
- Embora as vendas possam ser dramáticas, também costumam ter vida curta e podem ser uma reação exagerada. Depois disso, eles podem se estabilizar ou reverter com relativa rapidez.
Como funcionam as vendas
As vendas ocorrem com base no princípio de oferta e demanda. Se um grande número de investidores decidir vender suas participações sem nenhum aumento compensatório dos compradores, o preço desse investimento cairá.
As liquidações são um reflexo da psicologia do investidor. Por exemplo, se ocorrer uma liquidação após um novo relatório de lucros, os vendedores podem ter ficado excessivamente otimistas com o título quando o compraram com antecedência.
Para investidores contrários, as vendas podem representar uma oportunidade de compra a preços baixos. Se os investidores acreditarem que a venda foi injustificada ou excessivamente extrema, eles podem aproveitar a oportunidade para comprar o título a um preço de “pechincha”.
As seguintes situações podem desencadear uma liquidação:
- Após o fechamento do mercado, a empresa dá em forte baixa ganhos de orientação para o ano fiscal atual. Nas negociações após o expediente, ocorre uma forte liquidação das ações da empresa.
- Durante o horário de funcionamento do mercado, rapidamente se espalha uma notícia de que os clientes de um restaurante contraíram E. coli. A ação da rede de restaurantes vende, já que o mercado agora acredita que o faturamento da empresa será severamente impactado.
- Um relatório de inflação acima do esperado é divulgado na Alemanha, o que desencadeia uma liquidação de títulos alemães .
- A China surpreende o mercado global ao fornecer uma previsão da taxa de crescimento do produto interno bruto (PIB) que está bem abaixo das expectativas. Ocorre uma grande liquidação em muitas commodities básicas.
- Um boato durante o horário do mercado de que uma empresa está prestes a anunciar uma aquisição altamente dilutiva leva a uma liquidação. No entanto, a empresa divulga um comunicado de que nenhuma dessas negociações com o suposto alvo ocorreu, e a ação rapidamente dá meia-volta e sobe de novo.
Exemplo de liquidação: o derramamento de óleo BP
Um exemplo notável de liquidação ocorreu em abril de 2010 durante o derramamento de óleo da Deepwater Horizon. Durante aquele mês, a plataforma de perfuração offshore de petróleo Deepwater Horizon explodiu na costa da Louisiana, despejando cerca de quatro milhões de barris de petróleo no Golfo do México (as estimativas variam amplamente entre três e cinco milhões de barris).
Além do impacto ambiental, esse evento afetou gravemente os acionistas da British Petroleum (BP), responsável pela operação da Deepwater Horizon. Nos meses que se seguiram ao derramamento de óleo, as ações da BP perderam mais de 50% de seu valor, estimuladas por um aumento de cem vezes no volume de vendas. Compreensivelmente, os investidores temiam possíveis multas e consequências legais.
No final, o derramamento de óleo da Deepwater Horizon acabou custando à BP $ 65 bilhões em multas e indenizações e contribuiu para o prejuízo trimestral de $ 17 bilhões em julho de 2010.3
Importante
Dependendo da causa da venda e dos fundamentos do título em questão, as vendas podem apresentar oportunidades atraentes para “comprar na baixa” e “vender na alta”.
Em novembro de 2010, no entanto, o desempenho financeiro da BP deu sinais de recuperação, encerrando o trimestre com um lucro de US $ 1,8 bilhão. Assim, a cotação da ação recuperou cerca de metade das perdas até ao final do ano.
Para muitos investidores contrários, essa venda proporcionou uma oportunidade de compra atraente. Aqueles que foram contra a tendência e compraram as ações da BP pelos preços mais deprimidos viram suas ações subirem mais de 30% no final do ano.