23 Junho 2021 6:51

Seleção de recomendações de fusões e aquisições para pequenas empresas

Todas as empresas, sejam pequenas, médias ou grandes, seguem o ciclo de vida de negócios que inclui fases padrão – Inicialização, Crescimento, Maturidade, Declínio, Renascimento / Inovação / Morte.

A duração de cada uma dessas etapas pode variar dependendo de vários fatores internos / externos, mas as fases mencionadas acima sempre se aplicam. Exceto para o estágio inicial de inicialização, as empresas podem entrar em muitas associações e decisões de negócios estratégicas e inovadoras, para permitir nova expansão, crescimento ou mesmo por falta de sobrevivência ou saída completa ou fechamento por venda. Fusões e aquisições (M&A) são uma das decisões mais importantes que uma empresa pode tomar.

Enquanto o mundo corporativo continua relatando notícias sobre negócios e transações de fusões e aquisições de grande porte que são apoiadas, corretadas e executadas por grandes bancos de investimento e envolvem empresas de grande porte, empresas de pequeno e médio porte podem ter dificuldade em identificar empresas de consultoria de fusões e aquisições adequadas que possam ajudá-las em tais negócios. Este artigo se concentra em como as pequenas e médias empresas podem identificar os parceiros de consultoria de M&A certos, informações importantes sobre os serviços oferecidos por empresas de consultoria de M&A, quais atributos procurar e quais etapas seguir para obter os melhores parceiros de negócios.

Por que e quando as pequenas e médias empresas devem considerar as fusões e aquisições?

Oportunidades ou necessidades orientam as decisões estratégicas de negócios. Conforme detalhado no gráfico do ciclo de vida do negócio acima, os negócios passam por diferentes fases e podem precisar de expansão, contração, parceria, desmembramento ou mesmo fechamento / venda de certas unidades de negócios ou do negócio como um todo. A venda por uma parte é uma oportunidade de aquisição para a outra.

Pode haver vários cenários e razões para uma empresa considerar as fusões e aquisições:

  • Aumentar o volume de negócios através da fusão ou aquisição de uma empresa em linha de negócios complementares
  • Aumente a participação de mercado adquirindo um concorrente
  • Com o caixa excedente, oportunidades mais lucrativas podem ser exploradas através da aquisição de empresas externas para melhores retornos, em vez de investir em negócios existentes para lucro comparativamente menor ou gerar receita de juros mais baixa com o caixa ocioso
  • Uma necessidade de sobrevivência – empresas deficitárias e em declínio podem precisar tomar decisões difíceis para garantir a sobrevivência. Fazer parceria com outras empresas ou vender a empresa a terceiros pode ser uma decisão melhor, em vez de deixá-la morrer com um prejuízo.
  • Reestruturação corporativa – geralmente para reestruturar o patrimônio e a dívida para que os empréstimos possam custar menos, trazendo assim novos adquirentes ou acionistas

Por que é difícil para as pequenas empresas encontrar firmas de consultoria em M&A?

  • Os requisitos de pequenas empresas para M&A podem ser pequenos, o que significa baixo valor de negócio e, portanto, menos comissões e taxas para consultores de M&A.
  • As pequenas empresas podem estar procurando parceiros locais / regionais, e nem muitas empresas de consultoria de M&A operam com experiência em diferentes níveis regionais
  • O escopo das pequenas empresas pode ser limitado em termos de alinhamento de produtos e serviços entre as duas partes, dificultando as fusões e aquisições
  • O conhecimento e a perspectiva dos proprietários de negócios podem ser limitados, muitas vezes limitados por metas e parcerias locais previstas

Como as empresas de consultoria de fusões e aquisições podem ajudar as pequenas empresas? Serviços e expectativas de consultores de M&A:

Os proprietários de pequenas empresas podem não ter o conhecimento e a rede necessários para encontrar oportunidades adequadas que possam fornecer a reviravolta estratégica necessária. As firmas de consultoria de fusões e aquisições podem ajudar, pois podem auxiliar com sua experiência nessas áreas. O seguinte fornece uma lista genérica de serviços disponíveis por firma de consultoria para qualquer negócio de M&A. Dependendo dos serviços escolhidos, os encargos e taxas podem variar. A empresa de consultoria de M&A auxilia em:

  • Identificar as contrapartes que correspondem às expectativas do cliente. Usando sua rede, eles também garantem promoções adequadas ou mantendo a confidencialidade, conforme necessário
  • Nomear os serviços profissionais necessários, que podem incluir serviços jurídicos e financeiros, realização de due diligence, etc.
  • Avaliação da unidade de negócios no negócio de M&A relevante; Finalizando uma banda esperada justa para o valor do negócio
  • Assistência na obtenção do financiamento necessário para o negócio, conforme necessário; Fornecer negociações e serviços de consultoria necessários com a empresa de financiamento
  • Fazer uma oferta inicial sujeita a um contrato de negociação com as partes interessadas e contrapartes
  • Negociando o negócio com a contraparte (que por sua vez pode ser representada por consultoria de M&A semelhante)
  • Estruturar as transações em termos de agendamento de pagamentos e obtenção de acordos de todas as partes interessadas
  • Finalizando os termos legais (incluindo contratos, garantias, indenizações) para o negócio
  • Elaboração dos termos do negócio – que pode incluir mudanças no padrão de participação, reestruturação de dívida e patrimônio, etc.
  • Auxílio na elaboração de outras decisões estratégicas e cronogramas necessários – como quando anunciar publicamente o negócio no mercado aberto, informando os funcionários caso o negócio resulte em demissões, cortes salariais ou outros impactos para os funcionários.
  • Elaboração do esboço dos serviços de pós-integração em linhas de produtos e serviços, operações, etc.

Qual é o seu objetivo pretendido e as expectativas das F&A propostas?

Antes de abordar qualquer empresa de consultoria de M&A, é muito importante fazer sua lição de casa com o foco mais importante remanescente no que você deseja alcançar com o negócio (propósito). Aqui estão alguns pontos importantes a serem considerados:

  • De que lado você está – você deseja aumentar sua participação no mercado ao se fundir ou adquirir outra empresa? Ou você está disposto a vender sua empresa para sair? O comprador esperaria o preço mais baixo possível, enquanto o vendedor esperaria o lance mais alto. Seja claro e realista sobre suas expectativas e concorde com os parceiros de M&A.
  • Você está procurando entrar em novos mercados e expandir sua base de mercado por meio de fusões e aquisições?
  • Você está procurando adquirir (ou fundir-se com) novos negócios com o objetivo de adicionar novos produtos, aprimorar processos ou atualizar tecnologia, para adicionar ao seu portfólio de produtos existente e / ou melhorar a eficiência operacional para economizar custos?
  • O seu empreendimento de M&A visa reduzir os custos operacionais e, assim, melhorar os resultados financeiros?
  • Você está tentando progredir (possivelmente eliminando sua concorrência) por meio de um acordo estratégico de M&A?
  • Você explorou recursos disponíveis gratuitamente como revistas de negócios, jornais e portais da web (por exemplo, BusinessForSale, BizBuySell ), que oferecem informações e serviços úteis sobre como avaliar seu negócio, listando negócios disponíveis e empreendimentos que podem ser extremamente úteis e relevantes para suas expectativas.

Selecionando e trabalhando com empresa de consultoria de M&A:

Para as pequenas empresas, um negócio é uma oportunidade única na vida, que pode fazer ou quebrar todo o negócio. É muito importante selecionar os parceiros certos. As seguintes diretrizes podem ajudar:

  • Mantenha uma mentalidade aberta; torne-se global; explore todas as opções possíveis que podem parecer impraticáveis ​​no estágio inicial, mas podem ser significativas de se olhar. 
  • Seja seletivo – não se apresse com a primeira empresa que você abordar, especialmente se estiver procurando por um acordo de fusão / aquisição (em vez de vender). Lembre-se de que vender é fácil, pois sua responsabilidade termina quando a venda é concluída e você obtém o preço esperado. A fusão / aquisição requer um compromisso de longo prazo para a integração e administração do negócio, portanto, certifique-se de obter os consultores certos que podem ajudá-lo de forma justa. Faça uma lista restrita de algumas empresas e avalie-as mais detalhadamente com base nos seguintes pontos.
  • Faça uma análise SWOT do negócio de M&A por conta própria e faça avaliações realistas para o negócio esperado, antes de abordar os parceiros de M&A. Essa lição de casa ajudará a negociar melhor com seus consultores para a avaliação do negócio, suas taxas e encargos.
  • Ao vender uma empresa, a maioria dos proprietários confia em seus contadores para uma avaliação justa. Embora seja bom para as reflexões iniciais, os contadores podem falhar em outras áreas, como marketing adequado, networking e trazer as partes interessadas para lhe oferecer os melhores preços. Escolha um consultor de fusões e aquisições bem conhecido por esses aspectos para obter o melhor preço.
  • A empresa de consultoria tem experiência nos mercados, regiões, linhas de produtos, linhas de serviços, tecnologia ou quaisquer outros parâmetros aplicáveis ​​que são a agenda central para o seu empreendimento de M&A? Eles executaram negócios semelhantes com sucesso no passado?
  • Os negócios anteriores das firmas de consultoria de M&A resultaram em sucesso? Houve algum desafio jurídico, operacional, financeiro ou outro que virou notícia no mercado?
  • Não perca o foco de seus objetivos – a consultoria da firma de M&A está atendendo ao objetivo desejado de entrar no negócio de M&A? Há alguma discussão solta indicando que seus parceiros de M&A escaparão assim que o negócio for assinado, deixando tudo por sua conta? A estrutura de alto nível do negócio proposta pelos consultores está atendendo aos seus objetivos imediatos, de curto e longo prazo?
  • Ao trabalhar e durante as discussões iniciais com uma empresa de consultoria de M&A, preste muita atenção ao raciocínio e às justificativas que eles fornecem, especialmente para as avaliações. Apoiado por sua própria análise SWOT, esteja preparado para ter discussões realistas e construtivas com eles sobre o tamanho do negócio e as avaliações.
  • Durante a venda, as melhores negociações ocorrem quando você tem várias contrapartes competindo por sua oferta – a empresa de M&A está garantindo a você um número mínimo de lances / ofertas de diferentes contrapartes com um valor mínimo?
  • Vender uma empresa é mais fácil, desde que se obtenha o preço esperado. Comprar algo é desafiador, pois o adquirente paga um preço (que pode ser caro) e também assume a responsabilidade de longo prazo para executá-lo ainda mais. Avalie seus consultores de M&A com base em seus registros anteriores para compromissos contínuos e o quão bem-sucedidos eles foram com seus clientes anteriores.
  • Qual é o custo do serviço de consultoria? Embora muitos proprietários de empresas possam presumir que as empresas de consultoria de F&A fazem uma redução no tamanho do negócio como base percentual de seus honorários, pode haver outros encargos cobrados pelos consultores. Isso pode incluir uma taxa de consultoria inicial, taxa de retenção mensal, taxa de registro e inscrição, etc. Mantenha um registro claro das cobranças para evitar surpresas.
  • Nem todos os serviços cotados são gratuitos; cada um pode ter um custo adicional. Não confie apenas nos sites e panfletos de consultores de M&A – discuta cada ponto claramente.
  • Trabalhe com a empresa de consultoria de M&A: Uma boa empresa de consultoria gosta de ver o engajamento constante, as contribuições ativas e o envolvimento dos clientes. Deixar tudo para a empresa de consultoria simplesmente porque você está pagando uma taxa não é aconselhável, pois faz com que detalhes importantes sejam perdidos, suposições feitas e falta de comprometimento e clareza que acabam levando a desafios, contratempos e fracassos no futuro.
  • Serviços de pós-integração / aquisição: a menos que você venda, é muito importante focar no aspecto de integração do negócio recém-adquirido ou fundido. Os consultores de M&A geralmente auxiliam na criação de um plano de integração de alto nível a ser executado após a transação de M&A. Avalie seus potenciais parceiros de Fusões e Aquisições para negócios semelhantes no passado e quão eficazes eles têm sido para implementá-los.
  • Procure um consultor de fusões e aquisições, não apenas um corretor de negócios – o trabalho de um corretor termina quando o negócio é concluído. Os consultores de M&A trabalham com os clientes detalhando claramente os planos de longo prazo, estruturando e detalhando todos os aspectos da integração de negócios.

The Bottom Line

Os serviços de consultoria de fusões e aquisições estão disponíveis desde grandes bancos de investimento até pequenas butiques, mas podem ter um custo elevado. É importante avaliá-los em todos os aspectos aplicáveis, para experiência, serviços e fatores relacionados.

Bons consultores de M&A, mesmo se contratados por um longo prazo, acabarão por se mudar. No final das contas, tudo gira em torno do dono. É preciso estar no controle do início ao fim para o objetivo de negócios de fusão e aquisição. Envolvimento, avaliação e trabalho conjunto constantes com consultores de M&A não apenas tornarão o negócio claro, suave e fácil, mas também aprimorarão a visão de negócios e as habilidades dos proprietários para o aprendizado durante o processo.

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